Actualizado el lunes, 7 agosto, 2023
….
Os contamos la historia de Warren Buffett, desde sus humildes comienzos como un niño con una ruta de papel para el Washington Post hasta su éxito como uno de los mayores accionistas del periódico. Pero, por supuesto, eso no es todo. Hoy, Warren Buffett es una de las personas más ricas del mundo y uno de sus mayores filántropos. Descubra cómo llegó allí y cómo aplica su combinación única de trabajo duro, consistencia y frugalidad. Aquí te resumimos sus principales consejos pero desde este enlace, puedes acceder gratis a los mejores libros sobre finanzas. Si te encantan los libros de finanzas y apuestas de infersión inteligente, también puedes disfrutar de los mejores audiolibros gratis a través de este enlace.
Con la ayuda de su mentor, Benjamin Graham, Warren Buffett aprendió la importante diferencia entre cuánto vale realmente una empresa y cuánto se vende. La aptitud para discernir esta diferencia, combinada con una firme negativa a sucumbir a las tendencias y una profunda comprensión de los números, es lo que le permitió a Buffett acumular una fortuna superior a los 66.000 millones de dólares.
Significado de las mejores Warren Buffett
«El tiempo favorece a los negocios rentables.»
Significado: Esta frase sugiere que a medida que pasa el tiempo, los negocios que son verdaderamente rentables tienden a crecer y generar mayores beneficios. La inversión a largo plazo en empresas con fundamentos sólidos tiende a dar resultados positivos con el tiempo.
«Nunca inviertas en un negocio que no entiendes.»
Significado: Warren Buffett enfatiza la importancia de entender el funcionamiento y los fundamentos de un negocio antes de invertir en él. Ignorar este principio puede llevar a inversiones impulsivas y riesgos innecesarios.
«Cuando un equipo de administración con una reputación de brillantez se une a un negocio con una reputación pobre, es la reputación del negocio la que permanece intacta.»
Significado: Buffett señala que aunque un equipo de gestión talentoso pueda ser valioso, no pueden cambiar por completo la reputación negativa de un negocio en dificultades. La gestión brillante puede mejorar las cosas, pero no puede borrar la historia pasada del negocio.
«El letargo que raya en la holgazanería, sigue siendo la piedra angular de nuestro estilo inversor.»
Significado: Buffett está haciendo referencia a su enfoque de inversión conservador y paciente. Prefiere la inactividad a la inversión impulsiva o especulativa. La paciencia y la prudencia son esenciales en su filosofía de inversión.
«La capacidad de decir no es una enorme ventaja para un inversionista.»
Significado: Decidir no invertir en oportunidades que no se ajustan a tu estrategia o que no entiendes es una ventaja clave en la inversión. Buffett valora la capacidad de rechazar oportunidades que no cumplen con sus criterios.
«Observe las fluctuaciones del mercado como tu amigo y no como tu enemigo; saca provecho de la locura, en lugar de participar en ella.»
Significado: Buffett aconseja no dejarse llevar por la emoción de las fluctuaciones del mercado. En lugar de seguir la multitud y participar en decisiones irracionales, es mejor mantener la calma y aprovechar las oportunidades que surgen de la volatilidad del mercado.
«El factor de inversión crítico es determinar el valor intrínseco de una empresa y pagar un precio justo o de negociación.»
Significado: Buffett enfatiza la importancia de evaluar el valor real de una empresa en lugar de seguir ciegamente las tendencias del mercado. Comprar a un precio razonable en relación con el valor intrínseco es fundamental para obtener rendimientos a largo plazo.
«No se puede hacer un buen trato con una mala persona.»
Significado: Buffett destaca la importancia de la integridad y la ética en los negocios. No importa cuán atractiva pueda parecer una oportunidad, si involucra a personas poco confiables, el trato podría resultar desfavorable.
«En el mundo de los negocios, el espejo retrovisor siempre está más limpio que el parabrisas.»
Significado: Buffett compara el conocimiento retrospectivo con la predicción futura en los negocios. Es más fácil analizar y entender lo que ya ha sucedido (espejo retrovisor) que predecir el futuro (parabrisas).
«Deja de intentar predecir la dirección del mercado de valores, la economía, las tasas de interés o las elecciones.»
Significado: Buffett advierte contra el intento de predecir eventos impredecibles en el mercado y la economía. En lugar de perder tiempo en especulaciones, enfoca tus esfuerzos en invertir en empresas sólidas a largo plazo.
«A menos que puedas ver cómo tus acciones disminuyen en un 50% sin caer en el pánico, no deberías estar invirtiendo.»
Significado: Buffett destaca la importancia de la capacidad de tolerar la volatilidad del mercado. Si no puedes manejar grandes caídas en el valor de tus inversiones sin entrar en pánico, es posible que no estés preparado para invertir.
«El inversionista de hoy no se beneficia del crecimiento de ayer: Warren Buffett»
Significado: Esta cita destaca que el éxito pasado de una empresa no garantiza su éxito futuro. Los inversores deben centrarse en la situación actual y en las perspectivas futuras de una empresa en lugar de depender únicamente de su historial.
«No nos pagan por la actividad, nos pagan por tener razón. En cuanto a cuánto tiempo vamos a esperar; esperaré indefinidamente.»
Significado: Buffett valora la precisión y la calidad de las decisiones de inversión sobre la actividad constante. Está dispuesto a esperar indefinidamente si eso significa tomar decisiones correctas en lugar de precipitarse en inversiones apresuradas.
«Compra un negocio. No rentes acciones.»
Significado: Buffett recomienda invertir en empresas como si fueras propietario, en lugar de especular con acciones. Enfoca tus inversiones como si estuvieras comprando un negocio completo y busca aquellas con un sólido modelo de negocio y perspectivas.
«Wall Street es el único lugar al que las personas van en un Rolls-Royce, para recibir asesoría de quienes toman el metro.»
Significado: Buffett critica la ironía de cómo las personas ricas y exitosas a menudo consultan a expertos financieros en Wall Street que pueden no estar tan bien informados como ellos. Sugiere que la simplicidad y el sentido común son más valiosos en el mundo de la inversión.
«El tiempo es amigo de las empresas maravillosas y enemigo de las mediocres.»
Significado: Al igual que en la cita anterior sobre los negocios rentables, Buffett señala que las empresas sólidas y excepcionales tienden a mejorar con el tiempo, mientras que las empresas mediocres pueden enfrentar dificultades.
«Se presentan grandes oportunidades de negocio cuando las empresas excelentes están rodeadas de circunstancias inusuales que hacen que las acciones sean mal interpretadas.»
Significado: Buffett busca oportunidades en empresas de alta calidad que puedan estar experimentando dificultades temporales debido a factores externos. Estas circunstancias pueden llevar a una valoración errónea y abrir la puerta para inversiones inteligentes.
«La razón más torpe para comprar una acción es porque está en alza.»
Significado: Buffett advierte contra la inversión impulsiva basada únicamente en el impulso del mercado. Comprar una acción solo porque está en alza sin una evaluación sólida puede llevar a pérdidas.
«Una predicción sobre la dirección del mercado bursátil no te dice nada acerca de hacia dónde se dirigen las acciones; pero si te dice mucho sobre la persona que hace la predicción.»
Significado: Buffett critica la inutilidad de las predicciones del mercado y sugiere que son más una muestra de la personalidad del predictor que una guía precisa para las inversiones.
«Los mejores retornos de negocios generalmente son logrados por compañías que están haciendo algo bastante similar a lo que estaban haciendo hace cinco o diez años.»
Significado: Buffett valora la consistencia y la sostenibilidad en los modelos de negocio. Las empresas que siguen enfocadas en su core business y mantienen su enfoque a largo plazo tienden a tener un desempeño superior.
«El riesgo viene de no saber lo que estás haciendo.»
Significado: Buffett enfatiza que el mayor riesgo proviene de la falta de conocimiento y comprensión en la inversión. La educación y la comprensión son esenciales para minimizar los riesgos.
«Es mucho mejor comprar una compañía maravillosa a un precio justo que una empresa justa a un precio maravilloso.»
Significado: Buffett valora la calidad de la empresa por encima de la oportunidad de un buen precio. Prefiere invertir en empresas excepcionales, incluso si eso implica pagar un precio razonable.
«Nuestro enfoque se beneficia mucho por la falta de cambio, en lugar del cambio. Con el chicle de la marca ‘Wrigley’, es la falta de cambio lo que me atrae. No creo que va a ser perjudicado por Internet. Ese es el tipo de negocio que me gusta.»
Significado: Buffett explica que prefiere empresas con modelos de negocio estables y duraderos. La resistencia al cambio y la dependencia de un producto sólido y duradero, como el chicle de ‘Wrigley’, son características atractivas para él.
«Un clima de miedo es tu amigo cuando inviertes; un mundo eufórico es tu enemigo.»
Significado: Buffett destaca que las oportunidades de inversión a menudo surgen en momentos de miedo y pánico en el mercado, cuando los precios están deprimidos. Por el contrario, los momentos de excesiva euforia pueden llevar a decisiones irreflexivas.
«Nunca compro nada a menos que pueda completar en un pedazo de papel mis razones. Puedo estar equivocado, pero sabría la respuesta a eso… ‘Pagaré $32 mil millones hoy por Coca Cola Company porque …’ Si no puede responder esa pregunta, no debería comprarla. Si puedes responder esa pregunta, y lo hace varias veces; ganarás mucho dinero.»
Significado: Buffett subraya la importancia de tener una justificación sólida y lógica para cada inversión. Si no puedes explicar por qué estás invirtiendo en una empresa, probablemente no deberías hacerlo. La claridad en las razones de inversión es esencial.
«Si un negocio anda bien, el mercado eventualmente lo seguirá.»
Significado: Buffett confía en que, a largo plazo, el desempeño sólido de una empresa se reflejará en su valor en el mercado. Aunque puede haber fluctuaciones a corto plazo, la calidad del negocio se reflejará en su éxito a largo plazo.
«Compra compañías con una gran historia de rentabilidad y con una franquicia comercial dominante.»
Significado: Buffett valora la rentabilidad pasada y la posición dominante en el mercado de una empresa. La historia de éxito y la capacidad de una empresa para mantener su ventaja competitiva son factores clave en su decisión de inversión.
«Nunca cuentes con hacer una buena venta. Haz que el precio de compra sea tan atractivo que incluso una venta mediocre de buenos resultados.»
Significado: Buffett enfatiza la importancia de comprar a un precio que ofrezca un margen de seguridad, de modo que incluso si la venta no es espectacular, todavía se obtengan resultados aceptables.
«Intento comprar acciones en negocios que son tan maravillosos que un idiota puede manejarlos. Porque tarde o temprano, uno lo hará.»
Significado: Buffett busca empresas con modelos de negocio tan sólidos y sencillos que incluso una gestión mediocre pueda mantenerlos en funcionamiento eficazmente. No confía en el éxito continuo basado solo en una gestión excepcional.
«No es necesario ser un científico espacial. Invertir no es un juego donde el tipo con 160 de coeficiente intelectual supera al que tiene 130.»
Significado: Buffett sugiere que la inversión exitosa no se trata de tener un coeficiente intelectual extremadamente alto. La inteligencia financiera, el sentido común y la comprensión de los principios básicos son más importantes que la genialidad.
«Los inversores que realicen compras en un mercado sobrecalentado, deben reconocer que a menudo puede tomar un período prolongado, para que incluso una empresa sobresaliente pueda ponerse al día con el precio que pagaron.»
Significado: Buffett advierte que comprar acciones a precios inflados en un mercado caliente puede llevar a una espera prolongada antes de que el valor real de una empresa alcance el precio pagado. La paciencia es clave en estas situaciones.
«Todo lo que hay que invertir es elegir buenas acciones en los buenos momentos y quedarse con ellas siempre que sigan siendo buenas compañías.»
Significado: Buffett simplifica la inversión, destacando la importancia de seleccionar buenas empresas en momentos oportunos y mantenerlas a largo plazo siempre que su calidad y perspectivas se mantengan.
«Si estás en un barco con filtraciones crónicas que no se puede arreglar, la energía que gastes en cambiar de barco será mucho más productiva que la que dediques a tapar las filtraciones.»
Significado: Buffett compara la inversión con estar en un barco con problemas persistentes. Si una inversión no está funcionando bien a largo plazo, es más sabio cambiar a una mejor oportunidad que seguir intentando arreglar algo que no puede ser reparado.
«La mayoría de las personas se interesan en las acciones cuando todos los demás lo hacen. El momento de interesarse es cuando nadie más está.»
Significado: Buffett aconseja contra seguir la multitud y sugiere que las mejores oportunidades de inversión a menudo se presentan cuando otros inversores están inactivos o temerosos.
«¿Por qué no invertir tus activos en las empresas que realmente te gustan? Como dijo Mae West: ‘Demasiado de algo bueno puede ser maravilloso’.»
Significado: Buffett alienta a invertir en empresas cuyos productos o servicios realmente aprecies y entiendas. La afinidad por una empresa puede ser una indicación de su valor real a largo plazo.
«El mercado de valores no es como el béisbol donde hay ‘strikes’. No tienes que intentar batear todo, puedes esperar el lanzamiento ideal.»
Significado: Buffett compara la inversión con el béisbol, señalando que no hay una limitación fija en el número de oportunidades. No es necesario invertir en todas las oportunidades; es mejor esperar y elegir las inversiones más sólidas y adecuadas.
«La mayor sabiduría que alcancé en mi vida me la dieron mi padre y mi abuelo, y ese es el único secreto de mi éxito. Me hablaron de la bola de nieve en la que tú tienes que convertirte. Una piedra en lo alto de una montaña, a la que se le va pegando nieve mientras baja. Así es el dinero, si recorres el camino correcto, si te diriges al tipo correcto de nieve, se te va pegando cada vez más.»
Warren Buffett destaca la influencia positiva que tuvo su familia en su éxito. La metáfora de la bola de nieve se refiere a la acumulación gradual de riqueza con el tiempo, si se toman decisiones financieras sabias y se invierte adecuadamente.
«La diferencia entre la gente exitosa y la gente que realmente es exitosa es que la gente realmente exitosa dice no a casi todo.»
Buffett enfatiza la importancia de enfocarse en actividades y oportunidades realmente valiosas. Decir «no» a distracciones o proyectos menos relevantes es esencial para lograr un éxito significativo.
«No es necesario hacer cosas extraordinarias para obtener resultados extraordinarios.»
Buffett señala que el éxito no siempre proviene de acciones extremadamente audaces o extravagantes. En muchos casos, la consistencia y la ejecución eficiente en las actividades cotidianas pueden llevar a resultados excepcionales.
«Te diré cómo hacerte millonario. Cierra las puertas. Sé temeroso cuando los demás son codiciosos. Sé codicioso cuando otros son miedosos.»
Aquí, Buffett destaca la importancia de la prudencia en la inversión. Aconseja evitar seguir ciegamente las tendencias del mercado y en su lugar tomar decisiones racionales en función de la situación actual.
«La clave está en tener más información que la otra persona. Luego analizarla correctamente y usarla razonablemente.»
Buffett resalta la importancia de la investigación y el análisis en la toma de decisiones financieras. La ventaja se obtiene al tener información más precisa y procesarla de manera efectiva.
Alguien está sentado en la sombra hoy porque alguien plantó un árbol mucho tiempo atrás.»
Esta frase subraya la importancia de la planificación a largo plazo y la inversión inteligente. Así como un árbol crece con el tiempo antes de proporcionar sombra, las inversiones y decisiones financieras sabias pueden generar beneficios a lo largo del tiempo.
«Siempre supe que sería rico. Creo que no lo dudé ni por un minuto: Warren Buffett»
Aquí, Buffett expresa su confianza en su enfoque financiero y su creencia en sus habilidades para alcanzar el éxito.
«Si no te sientes cómodo teniendo algo durante 10 años; entonces no lo tengas ni por 10 minutos.»
Buffett enfatiza la importancia de la inversión a largo plazo y la paciencia en el mundo financiero. Aconseja invertir en activos que puedas mantener durante un período prolongado.
«Ya sea que estemos hablando de calcetines o acciones; me gusta comprar mercancía de calidad.»
Buffett aboga por la inversión en productos o empresas de alta calidad, en lugar de centrarse solo en aspectos superficiales o de corto plazo.
«¿Por qué somos tan exitosos invirtiendo? Leemos cientos y cientos de reportes anuales cada año.»
Esta frase subraya la importancia de la investigación exhaustiva y el conocimiento profundo de las empresas en las que se invierte. La información detallada permite tomar decisiones más informadas y acertadas.
«Yo no intento saltar barras de 7 pies de altura. Solo busco las de 1 pie que sé que puedo saltar.»
Aquí, Buffett habla sobre su enfoque prudente y realista en las inversiones. Prefiere evitar situaciones arriesgadas y se concentra en oportunidades en las que tiene un alto grado de confianza.
«No importa cuán grande sea el talento o el esfuerzo, algunas cosas solo toman tiempo. No se puede producir un bebé en un mes al embarazar a nueve mujeres.»
Buffett destaca la importancia de la paciencia y el tiempo en la consecución de objetivos. Hay límites en la aceleración de procesos naturales y logros significativos requieren un proceso adecuado.
«La diversificación es una protección contra la ignorancia. Tiene muy poco sentido para aquellos que saben lo que están haciendo.»
Buffett argumenta que para aquellos inversores que tienen un profundo conocimiento de los activos en los que invierten, la diversificación extrema no es necesaria. La diversificación puede ser más relevante para aquellos con menos experiencia o información.
«Precio es lo que pagas. Valor es lo que obtienes.»
Aquí, Buffett distingue entre el precio de una inversión y su valor real. Enfatiza que el valor intrínseco de un activo es más importante que su precio actual en el mercado.
«No necesitamos ser más inteligentes que el resto. Necesitamos ser más disciplinados.»
Buffett resalta que el éxito financiero no se trata solo de inteligencia, sino también de la disciplina para mantener una estrategia sólida y tomar decisiones racionales a largo plazo.
«Soy un mejor inversionista porque soy un empresario, y soy mejor empresario porque soy un inversionista.»
Esta frase refleja cómo las experiencias en inversiones y en la gestión de negocios se complementan mutuamente en la adquisición de habilidades y conocimientos financieros.
«Podría terminar con el déficit en 5 minutos. Simplemente, crearía una ley que dijese que cada vez que el déficit supere el 3% del PIB, ningún congresista puede optar a la reelección.»
En esta declaración, Buffett sugiere una solución hipotética para el problema del déficit fiscal, abogando por la responsabilidad fiscal de los políticos a través de la legislación.
Las mejores Frases de Warren Buffett
Llamo a la inversión el mejor negocio del mundo … porque nunca tienes que golpear. Te colocas en el plato, ¡el lanzador te lanza General Motors a 47! ¡U.S. Steel a 39! y nadie te hace un strike. No hay penalización excepto la oportunidad perdida. Todo el día esperas el lanzamiento que te gusta; luego, cuando los fildeadores están dormidos, te acercas y lo golpeas.
Entrevista en la revista Forbes (1 de noviembre de 1974)
Significado: Warren Buffett compara la inversión en el mercado de valores con el béisbol. Menciona que no es necesario invertir en todas las oportunidades que surgen. En lugar de eso, puedes esperar pacientemente a la oportunidad adecuada, como esperar un buen lanzamiento en el béisbol, y luego aprovecharla cuando estás seguro de que es el momento adecuado.
Dibuja un círculo alrededor de los negocios que comprendes y luego elimina aquellos que no califiquen en función del valor, una buena gestión y una exposición limitada a tiempos difíciles. … Invierte en una empresa porque quieres ser dueño de ella, no porque quieras que la acción suba. … Las personas han tenido éxito como inversores porque se han mantenido fieles a empresas exitosas. Tarde o temprano, el mercado refleja el negocio.
Entrevista en la revista Forbes (1 de noviembre de 1974)
Significado: Warren Buffett enfatiza la importancia de comprender los negocios en los que inviertes y de buscar empresas que tengan un valor real, una gestión sólida y una resistencia a los momentos difíciles. Aconseja invertir en una empresa porque crees en su valor a largo plazo, en lugar de buscar solo ganancias a corto plazo.
El amor es la mayor ventaja que un padre puede brindar.
Frase citada en «¿Deberías dejarlo todo a los niños?» por Richard I. Kirkland Jr, en Fortune (29 de septiembre de 1986)
Significado: Warren Buffett resalta la importancia del amor y la atención de los padres como un regalo valioso para los hijos, sugiriendo que es más significativo que cualquier herencia material.
Te diré por qué me gusta el negocio del tabaco. … Cuesta un centavo producirlo. Se vende por un dólar. Crea adicción. Y existe una lealtad a la marca fantástica.
Frase citada en Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco (1989), por Bryan Burrough y John Helyar
Significado: Warren Buffett explica por qué le gusta el negocio del tabaco, resaltando su alta rentabilidad debido a la diferencia entre los costos de producción y el precio de venta, además de mencionar la adicción de los consumidores y la lealtad a las marcas en este sector.
Alguien está descansando a la sombra hoy porque alguien plantó un árbol hace mucho tiempo.
Declaración de enero de 1991, Frase citada en Of Permanent Value: The Story of Warren Buffett (2007) por Andrew Kilpatrick
Significado: Warren Buffett hace referencia a la importancia de tomar decisiones y acciones en el presente que puedan tener un impacto positivo en el futuro, beneficiando a las generaciones posteriores.
Nunca cuentes con hacer una buena venta. Haz que el precio de compra sea tan atractivo que incluso una venta mediocre arroje buenos resultados.
Frase citada en Buffett: The Making of an American Capitalist (1995), por Roger Lowenstein, p. 77
Significado: Warren Buffett aconseja buscar oportunidades de inversión donde el precio de compra sea tan atractivo que incluso si la venta futura no es excepcional, aún se obtengan resultados favorables.
Me gusta pensar en grande. Siempre me ha gustado. Para mí es muy simple: si vas a estar pensando de todos modos, más vale que pienses en grande.
Frase citada en Buffett: The Making of an American Capitalist (1995), por Roger Lowenstein, p. 77
Significado: Warren Buffett aboga por tener grandes ambiciones y objetivos en la vida, ya que si de todos modos vas a dedicar tiempo y esfuerzo al pensamiento, es mejor dirigirlo hacia metas ambiciosas y significativas.
Es un juego de un millón de inferencias. Hay muchas cosas de las cuales sacar inferencias: cartas jugadas y no jugadas. Estas inferencias te dicen algo sobre las probabilidades. Tiene que ser el mejor ejercicio intelectual que existe. Estás viendo nuevas situaciones cada diez minutos. El bridge consiste en evaluar las relaciones ganancia/pérdida. Estás haciendo cálculos todo el tiempo.
Sobre el juego de bridge, Frase citada en Forbes (2 de junio de 1997); también citado en The Warren Buffett Portfolio: Mastering the Power of the Focus Investment Strategy (2000), p. 112
Significado: Warren Buffett compara el juego de bridge con la inversión, destacando cómo implica la toma constante de decisiones basadas en inferencias y cálculos de probabilidades, y cómo puede ser un ejercicio intelectual valioso.
No tengo un problema de culpabilidad con el dinero. Lo veo de esta manera: mi dinero representa una enorme cantidad de cheques de reclamación sobre la sociedad. Es como si tuviera estos pequeños pedazos de papel que puedo convertir en consumo. Si quisiera, podría contratar a 10,000 personas para que no hicieran otra cosa más que pintar mi retrato todos los días por el resto de mi vida. Y el PIB aumentaría. Pero la utilidad del producto sería nula, y estaría impidiendo que esas 10,000 personas investigaran el SIDA, o enseñaran, o cuidaran enfermos. Sin embargo, no hago eso. No uso muchos de esos cheques de reclamación. No hay nada material que realmente desee mucho. Y voy a donar prácticamente todos esos cheques de reclamación a la caridad cuando mi esposa y yo muramos.
Frase citada en Warren Buffett Speaks: Wit and Wisdom from the World’s Greatest Investor (1997) por Janet C. Lowe, pp. 165
No nos pagan por la actividad, sino por estar en lo correcto. En cuanto a cuánto tiempo esperaremos, esperaremos indefinidamente.
Reunión Anual de Berkshire Hathaway de 1998, citado en Espera: El Arte y la Ciencia de la Demora (2012) de Frank Partnoy, p. 177
Significado: Warren Buffett destaca que el éxito en la inversión no se basa en la actividad constante, sino en tomar decisiones correctas. Indica que están dispuestos a esperar el tiempo que sea necesario para tomar decisiones informadas.
El éxito en la inversión no se correlaciona con el coeficiente intelectual una vez que estás por encima del nivel de 125. Una vez que tienes una inteligencia ordinaria, lo que necesitas es la templanza para controlar los impulsos que meten a otras personas en problemas en la inversión.
Frase citada en Sabiduría Sencilla del «Oráculo de Omaha» de Amy Stone en BusinessWeek (5 de junio de 1999)
Significado: Warren Buffett menciona que después de alcanzar un nivel de inteligencia razonable, lo que realmente importa en la inversión es la capacidad de controlar las emociones y los impulsos que pueden llevar a tomar decisiones equivocadas.
Si estuviera manejando $1 millón hoy, o $10 millones en realidad, estaría totalmente invertido. Cualquiera que diga que el tamaño no afecta el rendimiento de la inversión está vendiendo. Las tasas de rendimiento más altas que he logrado fueron en la década de 1950. Superé al Dow Jones. Deberías ver los números. Pero en ese entonces estaba invirtiendo pequeñas sumas. Es una gran ventaja estructural no tener mucho dinero. Creo que podría hacerte ganar un 50% al año con $1 millón. No, sé que podría. Lo garantizo.
Frase citada en «Sabiduría del ‘Oráculo de Omaha’» de Amy Stone en BusinessWeek (5 de junio de 1999)
Significado: Warren Buffett destaca la ventaja de tener una cantidad limitada de dinero para invertir, ya que esto le permite buscar oportunidades más pequeñas y menos conocidas que pueden ofrecer un mayor rendimiento. Sugiere que el tamaño puede limitar la flexibilidad y la agilidad en la inversión.
Nos sentimos más cómodos en ese tipo de negocio. Significa que nos perdemos muchas ganancias muy grandes. Pero de todos modos no sabríamos cómo elegirlas. También significa que tenemos muy pocas pérdidas grandes, lo cual es bastante útil a largo plazo. Estamos dispuestos a cambiar una gran ganancia por una ganancia más segura.
Reunión Anual de Berkshire Hathaway de 1999, citado en «¿Por qué Buffett no invierte en acciones tecnológicas?» en Motley Fool (6 de marzo de 2000)
Significado: Warren Buffett explica que prefiere invertir en negocios que comprende bien, incluso si eso significa perder oportunidades potencialmente grandes. Esto refleja su enfoque de inversión en empresas sólidas y predecibles.
No me importaría ir a la cárcel si tuviera tres compañeros de celda que jugaran bridge. … El enfoque y las estrategias [del bridge y la inversión en acciones] son muy similares. En el mercado de valores, no basas tus decisiones en lo que está haciendo el mercado, sino en lo que consideras racional. En el bridge, necesitas adherirte a un sistema de licitación disciplinado. Si bien no hay un mejor sistema único, hay uno que funciona mejor para ti. Una vez que elijas un sistema, debes mantenerlo.
Citado en The Warren Buffett Portfolio: Mastering the Power of the Focus Investment Strategy (2000), p. 112, y Think, Act, and Invest Like Warren Buffett: The Winning Strategy to Help You Achieve Your Financial and Life Goals (2012), p. 22
Significado: Warren Buffett compara el juego de bridge con la inversión en acciones, resaltando la importancia de tener un enfoque disciplinado y sistemático en ambos casos para lograr resultados exitosos.
Un fondo de índice de muy bajo costo en el que no pongas todo tu dinero de una vez … Si acumulas un fondo de índice de bajo costo durante 10 años … con sumas bastante regulares, creo que probablemente te irá mejor que al 90% de las personas a tu alrededor que comienzan a invertir en un momento similar.
(2 de agosto de 2018) «Warren Buffett: Reunión Anual de Berkshire Hathaway 2004 Parte 1». Hioim, YouTube. (cita en el minuto 2:24:01 de 2:33:25. A menudo se cita en línea como: «Si inviertes en un fondo de índice de muy bajo costo, donde no pones todo el dinero de una vez, sino que lo promedias durante 10 años, te irá mejor que al 90% de las personas que comienzan a invertir al mismo tiempo.»)
Significado: Warren Buffett enfatiza la eficacia de los fondos de índice de bajo costo para inversores individuales. Indica que, a largo plazo, esta estrategia tiende a superar a la mayoría de las personas que intentan seleccionar acciones de manera activa.
Es una guerra de clases. Mi clase está ganando, pero no debería ser así.
Entrevista con Lou Dobbs en CNN (25 de mayo de 2005)
Significado: Warren Buffett comenta sobre las desigualdades económicas y sociales, mencionando que su clase, la clase rica, está obteniendo beneficios a expensas de otras clases sociales y señala la necesidad de un cambio.
Buffett ha hecho declaraciones similares en otras entrevistas: Hay una guerra de clases, claro, pero es mi clase, la clase rica, la que está haciendo la guerra, y estamos ganando.
Frase citada en «En la Guerra de Clases, Adivina Qué Clase Está Ganando» de Ben Stein, en The New York Times (26 de noviembre de 2006)
Significado: Warren Buffett critica la desigualdad y la concentración de riqueza en manos de la clase alta, reconociendo que esta situación no es sostenible ni justa para la sociedad en su conjunto.
Se tarda 20 años en construir una reputación y cinco minutos en arruinarla. Si piensas en eso, harás las cosas de manera diferente.
Citado en Supervivencia Corporativa: La Importancia Crítica de la Gestión de Riesgos de Sostenibilidad (2005) de Dan Robert Anderson, p. 138
Significado: Warren Buffett enfatiza la importancia de mantener una buena reputación a lo largo del tiempo y cómo una mala decisión puede destruir en minutos lo que ha llevado años construir. Insta a considerar esta idea al tomar decisiones y acciones.
No podías avanzar en un departamento financiero en este país a menos que enseñaras que el mundo era plano.
Citado en «La Herejía que los Hizo Ricos» por Joseph Nocera, en The New York Times (29 de octubre de 2005)
Significado: Warren Buffett critica la tendencia en el mundo financiero a seguir convenciones y creencias establecidas, incluso cuando pueden ser incorrectas o inaplicables.
El mercado libre es el mejor mecanismo jamás ideado para poner los recursos en su uso más eficiente y productivo. … El gobierno no es especialmente bueno en eso. Pero el mercado no es tan bueno en asegurarse de que la riqueza producida se distribuya de manera justa o sabia. Parte de esa riqueza debe reinvertirse en educación, para que la próxima generación tenga una oportunidad justa, y para mantener nuestra infraestructura y proporcionar algún tipo de red de seguridad para aquellos que quedan rezagados en una economía de mercado. Y tiene sentido que aquellos de nosotros que más hemos beneficiado del mercado deberíamos pagar una parte mayor. … Cuando eliminas el impuesto sobre la herencia, básicamente estás entregando el control de los recursos del país a personas que no lo ganaron. Es como elegir al equipo olímpico de 2020 seleccionando a los hijos de todos los ganadores de los Juegos de 2000.
A Barack Obama, citado en La Audacia de la Esperanza: Reflexiones sobre la Recuperación del Sueño Americano (2006), Cap. 5
Significado: Warren Buffett discute el equilibrio entre el mercado libre y la intervención del gobierno, destacando que el mercado es eficiente para asignar recursos, pero no garantiza una distribución equitativa. Aboga por la inversión en educación y la necesidad de impuestos progresivos para apoyar a toda la sociedad.
Tengo un talento para asignar capital. Pero mi habilidad para usar ese talento depende por completo de la sociedad en la que nací. Si hubiera nacido en una tribu de cazadores, este talento mío sería bastante inútil. No puedo correr muy rápido. No soy particularmente fuerte. Probablemente terminaría como cena de algún animal salvaje. Pero tuve la suerte de nacer en un momento y lugar donde la sociedad valora mi talento, y me proporcionó una buena educación para desarrollarlo, y estableció leyes y un sistema financiero para permitirme hacer lo que amo hacer, y ganar mucho dinero haciéndolo. Lo mínimo que puedo hacer es ayudar a pagar por todo eso.
A Barack Obama, citado en La Audacia de la Esperanza: Reflexiones sobre la Recuperación del Sueño Americano (2006), Cap. 5
Significado: Warren Buffett reflexiona sobre cómo su éxito se basa en la sociedad en la que nació y en las oportunidades que se le brindaron. Expresa su sentido de responsabilidad para contribuir al sistema que lo ha beneficiado.
Los 400 de nosotros pagan una parte menor de nuestros ingresos en impuestos que nuestras recepcionistas, o nuestras empleadas de limpieza, por cierto. Si estás en el 1%más afortunado de la humanidad, le debes al resto de la humanidad pensar en el otro 99%.
Hablando en un evento político a favor de Hillary Rodham Clinton en Nueva York, citado en Henry Goldman, «Buffett, en Evento de Recaudación de Fondos para Clinton, Dice que el Congreso Favorece a los Ricos» en Bloomberg (27 de junio de 2007)
Significado: Warren Buffett discute la desigualdad económica y destaca la responsabilidad de aquellos con mayores recursos de considerar y apoyar a quienes tienen menos.
Sabes, si estoy jugando bridge y pasa una mujer desnuda, nunca la veo, ¡no me pongas a prueba en eso! … Sabes, no me importaría ir a la cárcel si tuviera los tres compañeros de celda adecuados, así podríamos jugar bridge todo el tiempo. … Se necesita cierta inversión para jugarlo … Quiero decir, no puedes sentarte y aprender cómo jugarlo como la mayoría de los juegos. … Hay muchas lecciones en él … tienes que mirar todos los hechos. Tienes que sacar inferencias de lo que has visto, lo que has oído. Debes descartar teorías incorrectas sobre lo que tenía la mano a medida que llega más evidencia a veces. Debes estar abierto a un posible cambio de rumbo si obtienes nueva información. Debes trabajar con un compañero, especialmente en la defensa.
Citado en «Recuperando el Bridge» en CBS News (16 de febrero de 2008)
Significado: Warren Buffett compara su amor por el bridge con las lecciones valiosas que se pueden aplicar en la toma de decisiones financieras y en la vida en general. Destaca la importancia de considerar hechos, inferencias y colaboración al tomar decisiones informadas.
La gente siempre intentará detenerte cuando estés haciendo lo correcto si es poco convencional.
Citado en «Mi almuerzo de $650,100 con Warren Buffett» de Guy Spier, en TIME (30 de junio de 2008)
Significado: Warren Buffett comenta sobre cómo las personas a menudo resisten o critican acciones no convencionales, incluso si son correctas y beneficiosas a largo plazo.
Quieres ser avaro cuando los demás tienen miedo. Quieres tener miedo cuando los demás son avaros. Es así de simple. … Tienen bastante miedo. De hecho, en mi vida adulta, no creo haber visto a las personas tan temerosas económicamente como lo están ahora.
Entrevista con Charlie Rose, en PBS (1 de octubre de 2008), también reportado en «Warren Buffett: No He Visto Tanto Miedo Económico en Mi Vida Adulta – Entrevista Charlie Rose» en CNBC (1 de octubre de 2008)
Significado: Warren Buffett habla sobre cómo el miedo y la avaricia son emociones que afectan las decisiones financieras.
Regla número 1: Nunca pierdas dinero. Regla número 2: Nunca olvides la regla número 1.
Citado en «Reglas por las que vive Warren Buffett» por Stephanie Loiacono en Yahoo Finance (23 de febrero de 2010)
Significado: Warren Buffett establece una regla fundamental para la inversión: evitar perder dinero. La segunda regla refuerza la importancia de la primera: mantener el enfoque en la preservación del capital.
Más del 99% de mi riqueza se destinará a la filantropía durante mi vida o después de mi muerte. Medido en dólares, este compromiso es grande. Sin embargo, en un sentido comparativo, muchas personas dan más a otros todos los días. Millones de personas que contribuyen regularmente a iglesias, escuelas y otras organizaciones renuncian al uso de fondos que de otra manera beneficiarían a sus propias familias. Los dólares que estas personas ponen en una bandeja de colecta o donan a United Way significan renunciar a películas, cenas fuera u otros placeres personales. En contraste, mi familia y yo no renunciaremos a nada que necesitemos o deseemos al cumplir con este compromiso del 99%. Además, este compromiso no me lleva a contribuir con el activo más preciado, que es el tiempo. Muchas personas, incluidos —con orgullo lo digo— mis tres hijos, dedican mucho de su propio tiempo y talento para ayudar a los demás. Regalos de este tipo a menudo resultan ser mucho más valiosos que el dinero.
«Mi Compromiso Filantrópico» en The Giving Pledge (2010)
Significado: Warren Buffett discute su compromiso de donar la mayor parte de su riqueza a la filantropía y destaca que, en comparación con muchas personas que donan regularmente, su compromiso es significativo en términos de dólares, pero reconoce que otros también hacen contribuciones valiosas.
Algunas cosas materiales hacen mi vida más placentera; sin embargo, muchas no lo harían. Me gusta tener un avión privado costoso, pero poseer media docena de casas sería una carga. Con frecuencia, una vasta colección de posesiones termina poseyendo a su dueño. El activo que más valoro, además de la salud, son amigos interesantes, diversos y de larga data. Mi riqueza proviene de una combinación de vivir en América, de algunos genes afortunados y del interés compuesto. Tanto mis hijos como yo ganamos lo que yo llamo la lotería ovárica. (Para empezar, las probabilidades en contra de que mi nacimiento en 1930 ocurriera en los Estados Unidos eran al menos de 30 a 1. Ser hombre y blanco también eliminó obstáculos enormes que la mayoría de los estadounidenses enfrentaban entonces).
«Mi Compromiso Filantrópico» en The Giving Pledge (2010)
Mi suerte se acentuó por vivir en un sistema de mercado que a veces produce resultados distorsionados, aunque en general sirve bien a nuestro país. He trabajado en una economía que recompensa a alguien que salva vidas en un campo de batalla con una medalla, recompensa a un gran maestro con notas de agradecimiento de los padres, pero recompensa a quienes pueden detectar la mala fijación de precios de valores con sumas que alcanzan miles de millones. En resumen, la distribución de las pajitas largas por parte del destino es extremadamente caprichosa. La reacción de mi familia y yo a nuestra extraordinaria buena fortuna no es culpa, sino más bien gratitud.
Si usáramos más del 1% de mis cheques de reclamación para nosotros mismos, ni nuestra felicidad ni nuestro bienestar se verían mejorados. En contraste, ese 99% restante puede tener un gran efecto en la salud y el bienestar de los demás. Esa realidad establece un rumbo obvio para mí y mi familia: mantener todo lo que podamos necesitar y distribuir el resto a la sociedad, para sus necesidades. Mi compromiso nos inicia en ese camino.
Significado: Warren Buffett reflexiona sobre su riqueza y su responsabilidad hacia la sociedad. Destaca que su decisión de donar gran parte de su fortuna proviene de su agradecimiento por las oportunidades que ha tenido y su deseo de impactar positivamente en las vidas de los demás.
Podría eliminar el déficit en cinco minutos. Solo tienes que aprobar una ley que diga que cada vez que haya un déficit de más del 3% del PIB, todos los miembros actuales del Congreso no son elegibles para la reelección.
Entrevista en CNBC (1 de julio de 2011)
Significado: Warren Buffett presenta una idea humorística y satírica sobre cómo resolver el problema del déficit fiscal en el gobierno. Su propuesta implica una medida drástica para incentivar la responsabilidad fiscal de los miembros del Congreso.
El enfoque y las estrategias son muy similares en el sentido de que reúnes toda la información posible y luego sigues agregando a esa base de información a medida que las cosas se desarrollan. Haces lo que indiquen las probabilidades basadas en el conocimiento que tienes en ese momento, pero siempre estás dispuesto a modificar tu comportamiento o enfoque a medida que obtienes nueva información. En el bridge, te comportas de manera que obtienes lo mejor de tu pareja. Y en los negocios, te comportas de manera que obtienes lo mejor de tus gerentes y empleados.
«Buffett sobre el Bridge» en Buffetcup.com (2013)
Significado: Warren Buffett compara el proceso de toma de decisiones en el bridge y en los negocios, destacando la importancia de recopilar información, adaptarse a nuevas circunstancias y trabajar de manera colaborativa para lograr los mejores resultados.
He estado en veinte juntas directivas de compañías públicas, sin contar las subsidiarias de Berkshire. … Los directores independientes, en muchos casos, son los menos independientes. … Si los ingresos que recibes como director corporativo … son una parte importante de tus ingresos … ¿cómo diablos puedes ser independiente?
«Warren Buffet y Charlie Munger presiden la Reunión de Accionistas de Berkshire Hathaway 2019 «. Yahoo Finance, YouTube.
Significado: Warren Buffett reflexiona sobre la independencia de los directores en las juntas directivas de empresas públicas. Destaca cómo la dependencia económica puede influir en la independencia real de los directores a la hora de tomar decisiones imparciales.
Mi antiguo jefe, Ben Graham, me dijo desde muy temprano que tienes más problemas con una buena idea que con una mala idea, porque la buena idea funciona. Quiero decir, es una buena idea comprar una casa, por ejemplo. Y luego la gente se vuelve loca a veces. La buena idea funciona, y funciona, y funciona. Las acciones funcionan mejor que los bonos la mayor parte del tiempo. Y, después de un tiempo, la gente olvida que había algunas otras condiciones limitantes. Con el libro de Edgar Lawrence Smith, la condición era que cuando los bonos rinden lo mismo que las acciones —que era el caso entonces—, las acciones superarán porque tienen estas ganancias retenidas.
Así que las acciones comenzaron a subir en los años veinte y de repente se vendían a 5 o 6 veces los precios cuando compraron el libro. Y la percepción correcta original, por su parte, experimentó condiciones cambiantes, pero la gente … Obtuvo su confirmación a través de los precios de las acciones. Eso es lo que sucede en los mercados alcistas. La gente comienza pensando que las acciones están baratas, y luego comienzan a pensar que las acciones han subido. Y una acción puede ser una buena compra o una mala compra. Un bono puede ser una buena compra o una mala compra. Depende del precio.
«Entrevista a Warren Buffett: Invertir en Pandemias | 2020-02-24». Buffett Online, YouTube.
Significado: Warren Buffett reflexiona sobre cómo las buenas ideas pueden llevar a problemas cuando las personas se dejan llevar por el éxito inicial sin considerar los cambios en las circunstancias. Destaca que tanto las acciones como los bonos pueden ser inversiones adecuadas o no, dependiendo del precio y las condiciones cambiantes.
Nuestro rendimiento, en términos relativos, probablemente sea mejor en un mercado bajista que en un mercado alcista … en un año en el que el mercado general tenga un avance sustancial, estaría bastante satisfecho de igualar el avance de los promedios.
Segunda carta anual a los socios limitados (1957)
Significado: Warren Buffett señala que su enfoque de inversión está diseñado para destacar especialmente durante periodos de mercado bajista en comparación con periodos alcistas. Además, expresa que en años de fuerte crecimiento del mercado en general, estaría contento si lograra igualar el rendimiento promedio del mercado.
No hago ningún intento de predecir el mercado en general; mis esfuerzos se dedican a encontrar valores infravalorados. Sin embargo, sí creo que la creencia pública generalizada en la inevitabilidad de obtener ganancias de las inversiones en acciones llevará a problemas en última instancia. Si esto sucede, los precios, pero no los valores intrínsecos en mi opinión, incluso de valores infravalorados, se verán sustancialmente afectados.
2 de noviembre de 1959
Significado: Warren Buffett expresa su enfoque de no tratar de predecir el mercado en su conjunto, sino de identificar valores que estén infravalorados. Además, sugiere que la creencia excesiva en las ganancias inevitables de las inversiones en acciones podría llevar a problemas en el futuro.
El objetivo de la gestión es lograr un rendimiento sobre el capital a largo plazo que promedie algo más alto que el de la industria estadounidense en general, utilizando al mismo tiempo políticas contables y de endeudamiento sólidas.
29 de marzo de 1974
Significado: Warren Buffett describe el objetivo de la gestión de una empresa como la búsqueda de un rendimiento superior al promedio sobre el capital invertido, mientras se mantienen políticas financieras sólidas y prudentes.
Una nota a pie de página irresistible: en 1971, los administradores de fondos de pensiones invirtieron un récord del 122% de los fondos netos disponibles en acciones, a precios completos no podían comprar suficientes. En 1974, después de que el fondo cayera, comprometieron un mínimo histórico de 21% en acciones.
Carta del presidente de 1978
Significado: Warren Buffett comenta sobre la tendencia de los administradores de fondos de pensiones de invertir en acciones a precios altos y a precios bajos durante diferentes condiciones del mercado, destacando cómo las decisiones de inversión pueden variar drásticamente según la situación del mercado.
La prueba primaria del desempeño económico de la gestión es el logro de una alta tasa de ganancias sobre el capital invertido (sin apalancamiento excesivo, artimañas contables, etc.) y no el logro de ganancias consistentes en las ganancias por acción. En nuestra opinión, muchas empresas serían mejor comprendidas por sus accionistas propietarios, así como por el público en general, si las gerencias y los analistas financieros modificaran el énfasis principal que ponen en las ganancias por acción y en los cambios anuales en esa cifra.
Carta del presidente de 1979
Significado: Warren Buffett argumenta que el desempeño de la gestión debe medirse en términos de la rentabilidad del capital invertido en lugar de centrarse únicamente en el crecimiento constante de las ganancias por acción. Destaca la importancia de una rentabilidad sólida en lugar de un crecimiento superficial de las métricas financieras.
Hemos intentado ocasionalmente comprar sapos a precios de oferta con resultados que han sido registrados en informes anteriores. Claramente, nuestros besos cayeron planos. Nos ha ido bien con un par de príncipes, pero eran príncipes cuando los compramos. Al menos nuestros besos no los convirtieron en sapos. Y, finalmente, ocasionalmente hemos tenido bastante éxito en la compra de intereses fraccionarios en príncipes fácilmente identificables a precios similares a los de sapos.
Carta del presidente de 1981
Significado: Warren Buffett comparte su experiencia en la inversión al comentar sobre cómo algunas inversiones resultaron en decepciones mientras que otras tuvieron éxito. Destaca la importancia de comprar activos valiosos a precios razonables, en lugar de confiar en que los activos subvalorados se vuelvan valiosos automáticamente.
Simplemente quiero decir que los gerentes e inversores por igual deben entender que los números contables son el comienzo, no el final, de la valoración empresarial.
Carta del presidente de 1982
Significado: Warren Buffett enfatiza que los números contables son solo el punto de partida en la evaluación de un negocio y su valor. Indica que la comprensión profunda de la valoración empresarial va más allá de los datos financieros.
Cuando los rendimientos sobre el capital son comunes, un récord de ganar más al comprometer más no es un gran logro gerencial. Puedes obtener el mismo resultado personalmente mientras operas desde tu mecedora. Simplemente cuadriplica el capital que depositas en una cuenta de ahorros y cuadruplicarás tus ganancias. Difícilmente esperarías elogios por ese logro particular. Sin embargo, los anuncios de jubilación elogian regularmente a los CEOs que han, por ejemplo, cuadruplicado las ganancias de su empresa de widgets durante su mandato, sin que nadie examine si esta ganancia se debió simplemente a muchos años de ganancias retenidas y el efecto del interés compuesto.
Carta del presidente de 1985
Significado: Warren Buffett critica la sobrevaloración de los logros de los directores ejecutivos que han logrado aumentar las ganancias de la empresa durante su mandato, destacando que el crecimiento de las ganancias puede deberse simplemente a factores como la retención de ganancias y el interés compuesto, en lugar de una gestión excepcional.
La alegoría de Mr. Market de Ben puede parecer desactualizada en el mundo de la inversión de hoy, en el que la mayoría de los profesionales y académicos hablan de mercados eficientes, cobertura dinámica y betas. Su interés en tales asuntos es comprensible, ya que las técnicas envueltas en misterio tienen claramente valor para el proveedor de consejos de inversión. Después de todo, ¿qué médico brujo ha logrado fama y fortuna simplemente aconsejando «Toma dos aspirinas»?
Carta del presidente de 1987
A lo largo de los años, Charlie [Munger, Vicepresidente de Berkshire Hathaway] y yo hemos observado muchos fraudes basados en contabilidad de dimensiones asombrosas. Pocos de los perpetradores han sido castigados; muchos ni siquiera han sido censurados. Ha sido mucho más seguro robar grandes sumas con una pluma que pequeñas sumas con una pistola.
Carta del presidente de 1988
Significado: Warren Buffett señala que ha habido numerosos casos de fraudes contables de gran magnitud que no han sido debidamente sancionados. Expresa su preocupación por la falta de castigo en comparación con los delitos más evidentes y violentos. Sostiene que cometer fraude contable a gran escala ha sido menos arriesgado que cometer robos violentos.
De hecho, cuando poseemos partes de negocios excepcionales con administraciones sobresalientes, nuestro período de retención favorito es para siempre.
Carta del presidente de 1988
Significado: Warren Buffett explica que cuando invierten en empresas con una gestión sobresaliente, su intención es mantener esas inversiones a largo plazo de manera indefinida, ya que confían en la capacidad de esas empresas para generar valor continuamente.
Por ejemplo: (1) Como si estuviera gobernada por la Primera Ley del Movimiento de Newton, una institución resistirá cualquier cambio en su dirección actual; (2) Así como el trabajo se expande para llenar el tiempo disponible, los proyectos corporativos o adquisiciones se materializarán para absorber los fondos disponibles; (3) Cualquier deseo empresarial del líder, por más insensato que sea, será rápidamente respaldado por estudios detallados de tasa de rendimiento y estratégicos preparados por sus colaboradores; y (4) El comportamiento de las empresas similares, ya sea que estén expandiéndose, adquiriendo, estableciendo compensaciones ejecutivas u otros aspectos, será imitado sin pensar.
Carta del presidente de 1989
Significado: Warren Buffett describe algunas observaciones sobre cómo las instituciones y las empresas a menudo resisten el cambio y siguen patrones de comportamiento predecibles. Menciona que las empresas pueden seguir impulsos de líderes sin una evaluación cuidadosa y que a menudo se imitan comportamientos de empresas similares sin un análisis crítico.
Después de 25 años de comprar y supervisar una gran variedad de negocios, Charlie y yo no hemos aprendido cómo resolver problemas empresariales difíciles. Lo que hemos aprendido es evitarlos. En la medida en que hemos tenido éxito, es porque nos concentramos en identificar obstáculos pequeños que podemos superar, ya que aún no tenemos la habilidad para enfrentar obstáculos grandes.
Carta del presidente de 1989
Significado: Warren Buffett reconoce que su enfoque no es solucionar problemas complejos en los negocios, sino identificar oportunidades que puedan abordar sin enfrentar desafíos excesivamente complicados. Destaca la importancia de centrarse en obstáculos manejables en lugar de enfrentar situaciones complejas.
La causa más común de precios bajos es el pesimismo, a veces generalizado, a veces específico de una empresa o industria. Queremos hacer negocios en un entorno así, no porque nos guste el pesimismo, sino porque nos gustan los precios que produce. Es el optimismo el enemigo del comprador racional.
Carta del presidente de 1990
Significado: Warren Buffett comenta sobre cómo los precios bajos en el mercado a menudo son el resultado del pesimismo generalizado, lo cual puede ser beneficioso para los inversores a largo plazo. Indica que el optimismo excesivo puede llevar a precios inflados y decisiones de inversión poco racionales.
Nuestro comportamiento de permanecer en posiciones refleja nuestra opinión de que el mercado de valores sirve como un centro de reubicación en el que el dinero se traslada de los activos a los pacientes.
Carta del presidente de 1991
Significado: Warren Buffett expresa que su enfoque de mantener inversiones a largo plazo se basa en la creencia de que el mercado de valores es donde el dinero se mueve de inversores activos a aquellos que son pacientes y esperan.
Hemos sostenido durante mucho tiempo que el único valor de los pronosticadores de acciones es hacer que los adivinos se vean bien. Incluso ahora, Charlie y yo seguimos creyendo que los pronósticos a corto plazo del mercado son veneno y deben mantenerse bajo llave en un lugar seguro, lejos de los niños y también de los adultos que se comportan en el mercado como niños.
Carta del presidente de 1992
Significado: Warren Buffett critica la práctica de hacer pronósticos a corto plazo sobre el mercado de valores y compara a los pronosticadores de acciones con adivinos. Sugiere que los pronósticos a corto plazo no son útiles y pueden llevar a decisiones irracionales en el mercado.
La estrategia que hemos adoptado excluye seguir el dogma estándar de la diversificación. Muchos expertos dirían, por lo tanto, que la estrategia debe ser más arriesgada que la empleada por inversores más convencionales. No estamos de acuerdo. Creemos que una política de concentración de cartera bien puede disminuir el riesgo si aumenta, como debería, tanto la intensidad con la que un inversor piensa en un negocio como el nivel de comodidad que debe sentir con sus características económicas antes de invertir en él. Al expresar esta opinión, definimos el riesgo, utilizando términos del diccionario, como «la posibilidad de pérdida o daño».
Carta del presidente de 1993
Significado: Warren Buffett defiende su enfoque de inversión en empresas seleccionadas en lugar de diversificar ampliamente. Explica que la concentración en empresas seleccionadas puede reducir el riesgo si se toman decisiones de inversión más informadas y con un mayor conocimiento de las empresas en las que se invierte.
Solo porque Charlie y yo podamos ver claramente un crecimiento dramático por delante para una industria no significa que podamos juzgar cuáles serán sus márgenes de beneficio y rendimientos sobre el capital a medida que una serie de competidores luchan por la supremacía. En Berkshire nos quedaremos con negocios cuyo panorama de beneficios para las próximas décadas parezca razonablemente predecible. Incluso entonces, cometeremos muchos errores.
Carta del presidente de 1994
Significado: Warren Buffett señala que, aunque puedan prever el crecimiento de una industria, es difícil predecir cómo serán los márgenes de beneficio y los rendimientos de capital debido a la competencia. Afirma que en Berkshire Hathaway prefieren invertir en negocios con perspectivas de beneficios predecibles a largo plazo, aunque reconoce que aún así cometerán errores.
El triste hecho es que la mayoría de las adquisiciones importantes muestran un desequilibrio flagrante: son una bonanza para los accionistas de la empresa adquirida; aumentan los ingresos y el estatus de la dirección del adquirente; y son un coto de caza para los banqueros de inversión y otros profesionales de ambos lados. Pero, lamentablemente, a menudo reducen la riqueza de los accionistas del adquirente, a menudo en gran medida. Esto sucede porque el adquirente típicamente cede más valor intrínseco del que recibe. Hacer eso repetidamente, según John Medlin, exdirector de Wachovia Corp., es como «hacer una carta en cadena al revés». … El problema de las adquisiciones a menudo se agrava por un sesgo biológico: muchos CEO alcanzan su posición en parte porque poseen una abundancia de instintos animales y ego.
Carta del presidente de 1995
Significado: Warren Buffett critica la dinámica de las adquisiciones corporativas, donde los beneficios a menudo se distribuyen de manera desigual y las adquisiciones pueden reducir la riqueza de los accionistas del adquirente. Menciona que el exceso de ego y confianza en sí mismos de los CEO puede llevar a decisiones equivocadas.
Por supuesto, Charlie y yo solo podemos identificar unos pocos «Inevitables», incluso después de toda una vida buscándolos. El liderazgo por sí solo no proporciona certezas: basta con ver los impactos que hubo hace algún tiempo en General Motors, IBM y Sears, todas las cuales habían disfrutado de largos períodos de aparente invencibilidad. Aunque algunas industrias o líneas de negocio muestran características que brindan a los líderes ventajas prácticamente insuperables y que tienden a establecer la supervivencia del más grande como una ley casi natural, la mayoría no lo hace. Por lo tanto, por cada «Inevitable», hay docenas de impostores, empresas que ahora están en la cima pero vulnerables a ataques competitivos.
Carta del presidente de 1996
Significado: Warren Buffett comenta sobre la dificultad de predecir qué empresas tendrán un liderazgo sostenible en sus industrias. Señala que incluso las empresas líderes pueden enfrentar sorpresas y desafíos, y advierte contra la complacencia basada en el liderazgo previo.
En un mercado alcista, se debe evitar el error del pato pavoneante que grazna con orgullo después de una lluvia torrencial, pensando que sus habilidades de remo han hecho que suba en el mundo. Un pato con pensamiento correcto compararía su posición después del aguacero con la de los otros patos en el estanque.
Carta del presidente de 1997
Significado: Warren Buffett utiliza la metáfora del pato para ilustrar cómo en un mercado alcista, los inversores pueden malinterpretar el aumento de los precios de las acciones como resultado de sus habilidades en lugar de reconocer que todos los activos han aumentado de valor.
Pero ahora para el examen final: Si esperas ser un ahorrador neto durante los próximos cinco años, ¿deberías esperar un mercado de valores más alto o más bajo durante ese período? Muchos inversores se equivocan en esta pregunta. Aunque van a comprar acciones durante muchos años, se alegran cuando los precios de las acciones suben y se sienten deprimidos cuando caen. En efecto, se alegran porque los precios han subido para las «hamburguesas» que pronto comprarán. Esta reacción no tiene sentido. Solo aquellos que serán vendedores de acciones en el futuro cercano deberían alegrarse de ver subir las acciones. Los posibles compradores deberían preferir precios más bajos.
Carta del presidente de 1997
Significado: Warren Buffett comenta sobre la irracionalidad de algunos inversores que, a pesar de ser compradores netos de acciones a largo plazo, reaccionan emocionalmente al aumento y caída de los precios en el corto plazo. Explica que los compradores futuros deberían preferir precios más bajos.
Nuestras tasas de ganancia futuras estarán muy por debajo de las alcanzadas en el pasado. La base de capital de Berkshire es simplemente demasiado grande ahora para permitirnos ganar rendimientos realmente excepcionales. Si crees lo contrario, deberías considerar una carrera en ventas pero evitar una en matemáticas (ten en cuenta que realmente solo hay tres tipos de personas en el mundo: los que saben contar y los que no).
Carta del presidente de 1998
Significado: Warren Buffett admite que el rendimiento de Berkshire Hathaway no será tan alto en el futuro como lo fue en el pasado debido al tamaño cada vez mayor de la compañía. Hace una broma sobre la capacidad de contar y la comparación humorística de personas que saben contar y quienes no.
El valor intrínseco puede definirse de manera sencilla: es el valor descontado del efectivo que se puede extraer de un negocio durante su vida restante. Sin embargo, el cálculo del valor intrínseco no es tan simple. Como nuestra definición sugiere, el valor intrínseco es una estimación en lugar de una cifra precisa, y además es una estimación que debe cambiarse si las tasas de interés se mueven o las previsiones de flujos de efectivo futuros son revisadas.
«Berkshire Hathaway Inc.: Manual del propietario» (1999)
Significado: Warren Buffett explica que el valor intrínseco de un negocio es la suma descontada de los flujos de efectivo futuros que se pueden extraer del negocio. Sin embargo, señala que calcular este valor no es tan simple y puede cambiar con las tasas de interés o las revisiones de previsiones.
Rechazaremos oportunidades interesantes en lugar de sobrecargar nuestro balance.
«Berkshire Hathaway Inc.: Manual del propietario» (1999)
Significado: Warren Buffett enfatiza que Berkshire Hathaway prefiere evitar el endeudamiento excesivo, incluso si eso significa rechazar oportunidades tentadoras.
Aquellos que asistieron [a la reunión anual] el año pasado vieron a su Presidente enfrentarse a Ernie Banks. Este encuentro resultó ser el duelo titánico que el mundo del deporte había esperado durante mucho tiempo. Después de los primeros lanzamientos, que no fueron mis mejores, pero ¿cuándo he lanzado mis mejores lanzamientos? Le lancé una pelota alta a Ernie solo para dejarle saber quién estaba al mando. Ernie cargó hacia el montículo, y yo hacia el plato. Pero se evitó un choque porque ambos nos agotamos antes de llegar el uno al otro.
Carta del Presidente de 1999
Significado: Warren Buffett relata humorísticamente un enfrentamiento ficticio con Ernie Banks durante un juego de béisbol. Utiliza esta anécdota para ilustrar cómo incluso situaciones aparentemente tensas pueden resultar inofensivas.
La línea que separa la inversión de la especulación, que nunca es brillante y clara, se vuelve aún más borrosa cuando la mayoría de los participantes del mercado han disfrutado recientemente de triunfos. Nada adormece la racionalidad como grandes dosis de dinero fácil. Después de una experiencia emocionante de ese tipo, las personas normalmente sensatas adoptan un comportamiento similar al de Cenicienta en el baile. Saben que prolongar la fiesta, es decir, continuar especulando en empresas que tienen valoraciones gigantescas en relación con el efectivo que es probable que generen en el futuro, eventualmente traerá calabazas y ratones. Pero, sin embargo, odian perderse un solo minuto de lo que es una fiesta espectacular. Por lo tanto, los participantes emocionados planean salir justo segundos antes de la medianoche. Sin embargo, hay un problema: están bailando en una habitación donde los relojes no tienen manecillas.
Carta del Presidente de 2000
Significado: Warren Buffett describe cómo la euforia en los mercados alcistas puede llevar a la irracionalidad y al comportamiento especulativo. Utiliza la metáfora de Cenicienta para mostrar cómo los inversores pueden perder el sentido de la realidad.
En su lugar, tratamos de aplicar la ecuación de Aesop de hace 2,600 años a oportunidades en las que tenemos confianza razonable en cuántos pájaros hay en el arbusto y cuándo saldrán (una formulación que mis nietos probablemente actualizarían a «Una chica en un convertible vale cinco en la guía telefónica»).
Carta del Presidente de 2000
Significado: Warren Buffett menciona cómo evalúan las oportunidades de inversión en Berkshire Hathaway, basándose en la ecuación de Aesop para tener confianza en las estimaciones.
Pero hay una aguja esperando a cada burbuja. Y cuando los dos se encuentran finalmente, una nueva ola de inversores aprende algunas lecciones muy antiguas: primero, muchos en Wall Street, una comunidad en la que el control de calidad no es apreciado, venderán a los inversores cualquier cosa que compren. Segundo, la especulación es más peligrosa cuando parece más fácil.
Carta del Presidente de 2000
Significado: Warren Buffett advierte sobre el peligro de la especulación durante un mercado alcista, cuando las personas creen que pueden obtener ganancias fáciles. Utiliza la metáfora de la aguja y la burbuja para describir cómo los inversores pueden ser atrapados por la euforia.
Después de todo, solo descubres quién está nadando desnudo cuando baja la marea.
Carta del Presidente de 2001
Significado: Warren Buffett utiliza una metáfora humorística para ilustrar cómo en tiempos difíciles o de crisis, las debilidades y los errores que se ocultaban pueden volverse evidentes.
El riesgo proviene de no saber lo que estás haciendo.
«Las tres citas esenciales de Warren Buffett para vivir» forbes.com (20 de abril de 2014)
Vamos a mover muchísimo petróleo crudo en este país, y tenemos que aprender a hacerlo de manera muy segura.
«Buffett: Mover petróleo en tren de forma segura es una gran preocupación de la industria» Investing.com (24 de abril de 2014)
No puedes hacer un buen trato con una persona mala.
«23 citas de Warren Buffett sobre la vida y la generosidad» forbes.com (02 de diciembre de 2013)
Las oportunidades vienen infrecuentemente. Cuando llueve oro, saca el cubo, no el dedal.
«25 mejores citas de Warren Buffett» The Motley Fool (28 de septiembre de 2014)
Lo que más cuenta para la mayoría de las personas en la inversión no es cuánto saben, sino cómo definen de manera realista lo que no saben.
«El genio de Warren Buffett en 23 citas» MarketWatch (19 de agosto de 2015)
Insisto en que se dedique mucho tiempo, casi todos los días, a simplemente sentarse y pensar. Eso es muy poco común en los negocios estadounidenses. Leo y pienso. Así que hago más lectura y reflexión, y tomo decisiones impulsivas menos a menudo que la mayoría de las personas en los negocios. Lo hago porque me gusta este tipo de vida.
«10 citas brillantes de Warren Buffett, la segunda persona más rica de Estados Unidos» entrepreneur.com (13 de noviembre de 2014)
Lo mejor que nos puede pasar es cuando una gran empresa tiene problemas temporales… Queremos comprarlas cuando están en la mesa de operaciones.
«Reseña del libro de Warren Buffett | caídas y subidas» (30 de mayo de 2022)
El problema con las finanzas municipales en general es que, ya sabes, Neville Chamberlain dijo «no en nuestro tiempo», en términos de paz, y, en general, muchos políticos piensan «no en mi tiempo» cuando se trata de asuntos fiscales. La situación de las pensiones, primero los estados, luego las ciudades, y así sucesivamente, es absolutamente terrible, porque realmente no quieren enfrentar… pueden hacer promesas ahora que se traducen en votos, y realmente no tienen que cumplir esas pensiones hasta que se hayan ido. Y Puerto Rico, han estado pateando la lata por mucho tiempo, e incluso recaudaron dinero nuevo, creo, hace poco más de un año, a un precio muy alto para los fondos de cobertura. La respuesta a los problemas financieros no es más endeudamiento, más endeudamiento, pero lo harán mientras puedan y finalmente llega el día de la verdad y habría sido mucho más fácil abordar el problema antes y no, sabes, tienes todas las clases diferentes de tenedores de bonos y otros reclamantes y van a pelear como locos. Charlie [Munger] siempre dice, dice: «una onza de prevención vale una tonelada de cura», y ahora estás en la etapa de la cura en Puerto Rico.
«Buffett sobre la crisis de la deuda de Puerto Rico» CNBC (2 de mayo de 2016)
Reglas para el éxito: Elige el trabajo que tomarías si fueras independientemente rico. Busca integridad, inteligencia y energía. Hay un montón de cosas de las que no sé absolutamente nada, simplemente me mantengo alejado de esas. Así que me quedo dentro de lo que llamo mi círculo de competencia. Solo leo y leo y leo. … Siempre he disfrutado leyendo. El capitalismo se trata de alguien que viene y trata de tomar el castillo. Ahora lo que necesitas es… necesitas un castillo que tenga alguna ventaja competitiva duradera, algún castillo que tenga un foso alrededor. Me gusta estudiar el fracaso, en realidad. Mi socio dice: «Quiero saber dónde moriré para nunca ir allí». Queremos ver qué ha causado que los negocios fallen. Lo que más los mata es la complacencia… El peligro siempre sería descansar en los laureles.
Las 10 reglas principales de Warren Buffett para el éxito – YouTube, subido por Evan Carmichael, 2015
Explicación: En estas frases, Warren Buffett comparte algunos de sus consejos clave para el éxito. Aquí está el significado de cada una:
- Elige el trabajo que tomarías si fueras independientemente rico: Buffett está enfatizando la importancia de elegir un trabajo que realmente te apasione y te guste, en lugar de simplemente perseguir el dinero. Si te sientes apasionado por lo que haces, es más probable que tengas éxito y te sientas satisfecho en el largo plazo.
- Busca integridad, inteligencia y energía: Buffett destaca las cualidades que valora al elegir socios comerciales o empleados. La integridad es esencial para mantener relaciones confiables, la inteligencia es necesaria para tomar decisiones informadas y la energía impulsa la acción y la dedicación al trabajo.
- Hay un montón de cosas de las que no sé absolutamente nada… mi círculo de competencia: Buffett reconoce sus propios límites y se adhiere a las áreas en las que tiene un conocimiento sólido. Esto significa que evita invertir o participar en áreas que no entiende bien, lo que reduce el riesgo de tomar decisiones equivocadas.
- Solo leo y leo y leo… siempre he disfrutado leyendo: Buffett subraya su amor por la lectura y su constante búsqueda de conocimiento. La educación continua y la búsqueda de información son fundamentales para tomar decisiones informadas en los negocios y en la vida.
- El capitalismo se trata de alguien que viene y trata de tomar el castillo… un foso alrededor: Aquí, Buffett utiliza una metáfora del castillo para explicar la naturaleza competitiva del capitalismo. Destaca que una empresa exitosa debe tener una ventaja competitiva sólida, como un «foso» (ventaja duradera) que la proteja de la competencia.
- Me gusta estudiar el fracaso… descansar en los laureles: Buffett menciona su interés en aprender de los fracasos empresariales y cómo la complacencia puede llevar al declive. Estar alerta y dispuesto a aprender de los errores ajenos puede ayudar a evitar caer en los mismos patrones y mantenerse en un estado de mejora constante.
¿Qué formación tenía Warren Buffett?
Además de Bill Gates y Mark Zuckerberg, Warren Buffett es probablemente uno de los multimillonarios más conocidos del mundo. Con su perfil discreto y su estilo de cosecha propia (hace sus propios impuestos y viste trajes un poco gastados), el «Sabio de Omaha» es un hombre querido, incluso entre aquellos que tienden a tener poca simpatía por los súper ricos.
Entonces, ¿quién es Warren Buffett?
Eso es lo que aprenderá. Seguimos a Buffett desde que creció en Omaha, a través de sus primeros días en el comercio, hasta sus años como el hombre más rico del mundo. Y podemos vislumbrar el sentido de inversión único que mostró a lo largo de su vida empresarial.
Descubrirás
- que Buffett hizo su primera compraventa de acciones cuando era niño;
- qué filosofía de inversión ha influido en todas las inversiones de Buffett; y
- por qué Berkshire Hathaway es la empresa más asociada a Buffett.
¿Cómo fue la infancia de Warren Buffett?
Warren Buffett creció en la ciudad del medio oeste de Omaha, Nebraska. El dinero estaba a menudo en su mente.
Warren Edward Buffett nació de Howard y Leila Buffett el 30 de agosto de 1930, en un momento en el que muchas familias enfrentaban un futuro incierto.
Cuando era hijo de la Gran Depresión, el joven Warren aprendió el valor del dinero.
En 1932, cuando la Depresión golpeó la ciudad natal de Warren, Omaha, Nebraska, su padre perdió su trabajo como vendedor de valores para un banco local. Pero su padre era ingenioso y pronto comenzó su propia empresa, vendiendo acciones y bonos seguros y confiables.
Las ganancias eran escasas. De hecho, podían permitirse tan poca comida que la madre de Warren solía darle su porción a Howard para que él tuviera una comida decente.
Estos tiempos difíciles dejaron una impresión duradera en Warren Buffett y alimentaron su deseo por el tipo de seguridad y estabilidad que el dinero puede comprar. Aunque el negocio de su padre tuvo éxito cuando Warren tenía seis años, nunca olvidó esos primeros años de la Depresión.
No pasó mucho tiempo antes de que el interés de Warren en la inversión y el espíritu empresarial se revelara.
Siempre estaba ansioso por visitar la oficina de su padre y, cuando Warren tenía diez años, Howard lo llevó a un emocionante viaje de negocios a Nueva York, donde visitaron la Bolsa de Valores.
Un año después, cuando tenía once años, Warren obtuvo su primer beneficio comprando y vendiendo acciones junto con su hermana, Doris.
Para pagar estas acciones, Warren había emprendido muchas actividades empresariales, como recorrer el campo de golf local para recolectar pelotas de golf perdidas y luego vendérselas al propietario.
A la edad de 14 años, Warren estaba a cargo de cinco rutas de papel separadas, lo que lo obligaba a levantarse temprano todas las mañanas, entregar los periódicos y cobrar las tarifas de suscripción.
Al ahorrar cada centavo que ganó, Warren compró 40 acres de tierra por $ 1,200. Aún no tenía quince años.
Warren tampoco se quedó atrás en la escuela. Se graduó en el tres por ciento superior y se matriculó en la Escuela de Finanzas y Comercio de Wharton, en Pensilvania, donde su amor por el dinero solo crecería.
¿Quién fue el mentor de inversiones de Warren Buffett?
En Columbia Business School, Buffett conoció a su mentor y comenzó su carrera como inversionista.
Con excelentes calificaciones como estudiante, Buffett se sorprendió cuando su solicitud para estudios de posgrado fue rechazada por la Escuela de Negocios de Harvard. Pero este rechazo podría haber sido lo mejor, ya que su profesor en Columbia Business School (que lo aceptó) tendría un impacto masivo en su vida.
Ese profesor era el economista Benjamin Graham, un pionero en el análisis del mercado de valores con un enfoque único para encontrar las inversiones adecuadas.
La piedra angular de la filosofía de Graham era evitar por completo lidiar con acciones de riesgo. Lo hizo determinando el valor intrínseco de una empresa y comparándolo con el valor de mercado , que es el precio actual al que se venden las acciones.
Encontrar el valor intrínseco de una empresa requiere una investigación diligente. Uno tiene que sumar todos sus activos, incluidas sus fuentes de ingresos y perspectivas futuras. Pero vale la pena el trabajo.
Cuando el valor intrínseco es mayor que el valor de mercado, sabe que tiene una apuesta segura y es solo cuestión de tiempo antes de que el precio de esa acción infravalorada suba para alcanzar el valor de mercado. Con esta estrategia de compra, Graham se convirtió en una leyenda en la compra de acciones de bajo riesgo y la obtención de grandes beneficios.
Buffett amaba la filosofía de Graham, que se convirtió en la fuerza que guió su propia práctica. Durante y después del tiempo de Buffett en Columbia, su relación con Graham floreció.
En los 22 años de enseñanza de Graham, nunca había tenido un estudiante A +. Buffett fue el primero. Después de obtener su título de posgrado, Buffett finalmente fue contratado para trabajar para la firma de inversiones de Ben Graham en Wall Street, Graham-Newman Corp.
Algunas de sus primeras propuestas fueron rechazadas por considerarse demasiado arriesgadas, pero, al final, Buffett se convirtió en un empleado estrella.
Uno de sus acuerdos más memorables involucró a una compañía de chocolate y descubrió una manera de que todos se beneficiaran cuando el precio del cacao se disparó repentinamente en 1954. Un fabricante de chocolate local de Nueva York estaba buscando ayuda en Graham-Newman y Buffett vio que podían liquidar millones. de libras de cacao y vender los granos a los accionistas de su empresa. Basado en el precio de los «futuros» del cacao, esto le dio a la empresa y a Buffett una buena recompensa con cada transacción.
¿Qué negocio o emprendimiento inicio Warren Buffett?
A la edad de 26 años, Buffett regresó a Nebraska y comenzó su propio negocio.
Buffet nunca estuvo enamorado del ajetreo y el bullicio de la ciudad de Nueva York. Además, ahora era padre y quería criar a sus hijos en el tranquilo entorno de Omaha.
Una vez que regresó a su ciudad natal, Buffett comenzó a formar su propia sociedad de inversión, Buffett Associates, Ltd.
En un año, había recaudado $ 500,000 de amigos y familiares, todo lo cual puso a trabajar aplicando a la perfección las teorías de Graham e invirtiendo en empresas infravaloradas que dieron sus frutos de manera constante.
En ese primer año, tuvo tanto éxito que su cartera inicial de $ 500,000 aumentó en valor en un 10 por ciento. ¡Al final del tercer año, ese valor se había duplicado! Sorprendentemente, todo el tiempo, este joven de Nebraska estaba superando al promedio industrial Dow-Jones.
Finalmente, en 1961, Buffett dio el siguiente gran paso y compró una participación mayoritaria en una empresa.
Fue la inversión más grande que había hecho hasta ahora: un millón de dólares del dinero de su sociedad, que invirtió en Dempster Mill Manufacturing, una empresa de molinos de viento en dificultades a la que la mayoría de los demás inversores no se acercarían.
Pero Buffett sabía que tenía un valor intrínseco sólido y su inversión lo había convertido en presidente del directorio de la empresa. Se puso a trabajar para solucionar sus problemas financieros.
Un año después, la compañía estaba en camino de obtener ganancias, con $ 2 millones en acciones negociadas al doble del precio de lo que Buffett había pagado inicialmente.
En 1963, ese precio era tres veces mayor que su valor inicial y era hora de que Buffett siguiera adelante, por lo que vendió la empresa y obtuvo para sus socios una ganancia de 2,3 millones de dólares.
Increíblemente, con solo 35 años de edad, la cartera de Buffett en 1965 había crecido hasta alcanzar un valor de 22 millones de dólares, y su propio patrimonio neto era de casi 4 millones de dólares.
¿Cómo se llama la empresa que compró Warren Buffett?
Buffett se involucró con su ahora famosa compañía, Berkshire Hathaway, en 1962.
En 1964, Buffett compró una participación mayoritaria en Berkshire Hathaway, la empresa con la que está más estrechamente asociado en la actualidad.
Berkshire Hathaway había comenzado como fabricante textil en 1839. Pero, a principios de la década de 1960, las empresas textiles estadounidenses estaban perdiendo muchos negocios frente a los mercados de fabricación más baratos de Asia y América Latina. Entonces, cuando Buffett comenzó a comprar sus acciones en 1962, se vendían a solo $ 7.60 por acción. La empresa estaba en una situación desesperada.
Sin embargo, cuando Buffett hizo su tarea para sumar su valor intrínseco, vio que la empresa debería cotizar a 16,50 dólares por acción. Esto convirtió a Berkshire Hathaway en una oferta increíble que no podía dejar pasar, por lo que compró todas las acciones que pudo conseguir y, finalmente, se convirtió en el accionista mayoritario.
Aunque siempre tuvo dificultades como empresa textil, tuvo éxito como sociedad de cartera de las empresas más exitosas de Buffett, como la compañía de seguros National Indemnity Co., que compró en 1967 por 8,6 millones de dólares.
Entonces, aunque los textiles solo le dieron a Berkshire alrededor de $ 45,000 en ganancias por año, sus tenencias de acciones de National Indemnity le hicieron ganar alrededor de $ 2.1 millones.
Para 1969, Berkshire se había convertido en el foco principal de su tiempo y energía, por lo que decidió disolver la asociación original de Omaha que, durante los últimos 13 años, había aumentado exponencialmente en valor, de medio millón a 104 millones de dólares.
Como presidente de la junta de Berkshire Hathaway, Buffett continuó agregando nuevas compañías a su participación y, como resultado, el precio de las acciones de Berkshire se disparó, ¡aumentó de $ 7.60 por acción en 1962 a $ 95 por acción en 1976!
En este punto, Buffett se estaba haciendo un gran nombre y pudo hacer algo que siempre quiso hacer: tener un periódico.
En la década de 1970, Berkshire se convirtió en el mayor accionista externo del Washington Post , el mismo periódico que Buffett había dejado en la puerta de la casa cuando era niño.
Durante este tiempo, Buffett continuó pagándose a sí mismo su salario anual estándar de $ 50,000.
¿Cuál fue el momento clave en la riqueza de Warren Buffett?
La riqueza de Buffett aumentó drásticamente durante la década de 1980.
En 1979, Buffett todavía estaba superando con creces el promedio industrial Dow-Jones; su propio patrimonio neto era de 140 millones de dólares y Berkshire se vendía a 290 dólares por acción.
A medida que el país y la economía entraron en la década de 1980, la filosofía de inversión de Buffett también comenzó a moverse en una nueva dirección.
Para cuando llegó la década de 1980, su mentor Ben Graham había muerto y Buffett ya no se enfocaba en compañías pequeñas y subvaloradas. Estaba comprando empresas grandes y reconocidas como el Washington Post y la compañía de seguros GEICO.
Pero aunque había superado el método de Graham, todavía lo usaba en principio. En lugar de depender de los activos financieros de una empresa para medir su valor intrínseco, ahora amplió su visión para incluir toda su marca.
Su capacidad para realizar grandes inversiones, combinada con el mercado agresivo de la década de 1980, impulsó a Buffet a nuevos niveles de riqueza.
En 1980, el presidente recién elegido, Ronald Reagan, se comprometió a cambiar la economía en apuros. Para ayudar con esto, Reagan recortó las tasas de interés, que el influyente economista Henry Kaufman predijo que solo continuaría disminuyendo. Este nuevo entorno envió a la gente a una juerga de compras.
Con tasas de interés bajas, las acciones se vuelven más atractivas para los compradores y el Dow Jones saltó 38,81 puntos, estableciendo un nuevo récord.
Aunque nada de esto cambió la filosofía de inversión metódica y paciente de Buffett, Berkshire Hathaway continuó cosechando las recompensas.
El Dow se estaba disparando y las acciones de Berkshire subieron junto con él. A fines de 1983, sus acciones se vendían a 1.310 dólares. Las tenencias de Berkshire Hathaway ahora valían 1.300 millones de dólares.
En cuanto al propio Buffett, en el transcurso de cuatro años en la década de 1980, su patrimonio neto pasó de $ 140 millones a $ 620 millones. Y en 1985, con los mercados en pleno auge, Buffett finalmente entró en la lista anual de multimillonarios de la revista Forbes
¿Qué tipo de «nuevo rico» es Warren Buffett?
A pesar de su inmensa riqueza, Buffett no es un multimillonario estereotipado de Wall Street.
A lo largo de su vida, Buffett se ha alojado cómodamente en la modesta casa que compró por $ 31,500 cuando tenía 27 años. Pero ese es solo el comienzo de las muchas formas en que Buffett desafía el estereotipo de multimillonario.
Para empezar, a Buffett nunca le gustó la idea de que Estados Unidos tuviera una clase élite.
Incluso a principios de la década de 1960, cuando la segregación aún era generalizada, Buffett desafió a muchos de sus compañeros cuando boicoteó al Rotary Club local por su negativa a aceptar socios no blancos.
Esto también lo llevó a convertirse en demócrata, a pesar de que su padre había sido un republicano de toda la vida que pasó ocho años como congresista en Washington. Pero después de la muerte de su padre, Buffett comenzó a hacer frecuentes donaciones a campañas políticas demócratas.
Y a diferencia de muchos ciudadanos ricos, Buffett se ha pronunciado en contra de los recortes de impuestos para los ricos, o, como él lo llama, «bienestar para los ricos», a pesar de que tales recortes de impuestos beneficiarían a sus propias finanzas .
Desde que cumplió los 20, Buffett ha luchado por descubrir qué hacer con sus riquezas, ya que no vive un estilo de vida glamoroso con autos, casas o ropa costosos.
Tampoco quiere que sus hijos confíen en su éxito. En cambio, siempre les ha enseñado a forjar sus propios caminos en la vida y ganarse la vida.
Entonces, en 2006, después de que su esposa Susan falleciera, finalmente decidió que donaría la mayor parte a la caridad.
Una sexta parte de su fortuna se ha dividido entre diferentes fundaciones de la familia Buffett, y el resto se asignará con el tiempo a la Fundación Bill y Melinda Gates, que ayuda a combatir las enfermedades en los países en desarrollo.
En 2015, su patrimonio neto era de 64.000 millones de dólares, lo que convierte su compromiso con la Fundación Bill y Melinda Gates en una de las mayores donaciones caritativas de la historia, un legado del que seguramente puede estar orgulloso.
.