Actualizado el lunes, 14 marzo, 2022
Las leyes de la riqueza es una guía útil para comprender cómo nuestro comportamiento irracional puede obstaculizar la toma de buenas decisiones de inversión. Utilizando conocimientos del campo de la psicología del comportamiento, Daniel Crosby identifica las debilidades humanas clave que pueden sabotear nuestras inversiones, como sobrestimar nuestras habilidades y entrar en pánico ante el riesgo. Luego presenta estrategias prácticas y efectivas que podemos adoptar para convertirnos en mejores inversionistas. Aquí te resumimos sus principales consejos pero desde este enlace, puedes acceder gratis a los mejores libros sobre finanzas. ¿Cómo elegir un buen libro de libertad financiera, criptomonedas y apuestas de inversión inteligente? puedes disfrutar de los mejores audiolibros gratis a través de este enlace y elegir el que necesites para poder escucharlo al completo.
Uno de los principales riesgos para los inversores no proviene del mercado de valores, sino de su propio comportamiento. A menudo somos emocionales, irracionales y propensos a pensamientos grandiosos. Necesitamos aprender a reconocer estas debilidades y tomar medidas para combatirlas obteniendo asesoramiento externo e invirtiendo sistemáticamente de acuerdo con nuestras metas personales.
Conviértase en un inversor inteligente reconociendo sus limitaciones
Cuando invierte en acciones, siempre está sopesando los riesgos con un posible rendimiento. Pero, ¿qué pasa si hay toda una zona de riesgo de la que ni siquiera sabes que existe? Los inversores están acostumbrados a ser cautelosos con los riesgos del mercado en su conjunto, como una caída del mercado de valores o la salud de una empresa en particular. Pero uno de los mayores riesgos para nuestras inversiones no proviene del mercado de valores, sino de nosotros mismos.
El riesgo de comportamiento, o las vulnerabilidades del propio inversor, es uno de los factores clave a los que hay que enfrentarse al invertir. Nos guste o no, somos irracionales. Nos abruma la información y podemos entrar en pánico o sentirnos demasiado emocionales. Si bien podemos considerarnos intuitivos y astutos, nuestro juicio puede verse empañado por hábiles argumentos de venta y marketing inteligente.
Esto puede sonar terrible, ¡pero no se desespere! En estos consejos financieros, abordaremos la falibilidad de los inversores de frente identificando posibles problemas. También exploraremos estrategias prácticas para tomar decisiones de inversión inteligentes y perspicaces.
En estos consejos financieros aprenderás
- por qué el precio del vino tiene una influencia tan grande en su disfrute;
- cómo saber si se puede confiar en la dirección de una empresa; y
- por qué tanto el pánico como la emoción actúan en su contra al tomar decisiones de inversión.
Sobreestimamos nuestras habilidades en la vida y cuando invertimos
Desde pequeños, se nos inculca que debemos pensar positivamente y tener confianza en nosotros mismos y en nuestras habilidades. Pero, ¿y si esa confianza en realidad nos está frenando?
En un estudio revelador, se preguntó a los estudiantes estadounidenses de secundaria sobre cómo pensaban sus habilidades matemáticas en comparación con las del resto del mundo. Una gran mayoría asumió que eran algunos de los mejores a nivel internacional. La verdad es que los estudiantes estadounidenses son promedio en matemáticas. Este es un ejemplo de sesgo de exceso de confianza . Es decir, las personas asumen incorrectamente que se desempeñan de una manera superior a otras personas.
En una línea similar, los investigadores organizacionales Tom Peters y Robert Waterman llevaron a cabo un estudio en el que pidieron a los empleados que se compararan entre sí y se calificaran en cualidades tales como habilidades interpersonales y físico. El cien por ciento de los encuestados pensó que eran mejores que el promedio para interactuar con otras personas. ¡El 94 por ciento creía que su destreza atlética superaba a la de sus compañeros!
No todos los que entrevistaron podrían haber sido un maestro de la diplomacia con físico de culturista. Evidentemente, los encuestados se sobreestimaron a sí mismos.
Pero, ¿qué puede hacer daño un poco de confianza en uno mismo, incluso si está fuera de lugar? ¿No es mejor que estar terriblemente inseguro?
Bueno, cuando se trata de invertir, tener una visión inexacta de sus habilidades puede doler mucho.
Si cree que tiene habilidades excepcionales, es probable que atribuya las ganancias en el mercado de valores a su talento único. Sin embargo, creerá que las pérdidas son circunstanciales y están fuera de su control. Eso se denomina error de atribución fundamental . Afirma que no podemos juzgar los efectos de nuestras acciones con precisión. Esta perspectiva le impide aprender de sus errores y crecer como inversor.
Puede pensar que las reglas del mercado de valores no se aplican a usted. Eso puede llevarlo a ignorar el riesgo y tomar decisiones imprudentes porque tiene mucha confianza en sus instintos. También es menos probable que busque ayuda externa de un asesor de confianza.
Ser humilde acerca de sus habilidades y ser capaz de identificar y aprender de sus errores es clave para convertirse en un buen inversor.
Nuestras emociones pueden afectar nuestra capacidad para tomar buenas decisiones
¿A quién no le encanta llorar mientras ve una película triste, o sentir la emoción inundando su cuerpo al enamorarse? Los estados emocionales extremos hacen que la vida sea interesante. Sin embargo, cuando se trata de invertir, las emociones extremas pueden obstaculizar sus habilidades para tomar decisiones.
En un experimento realizado por la psicóloga social Jennifer Lerner, los participantes se dividieron en dos grupos. A un grupo se le indicó que mirara una escena de una película triste y luego escribiera sobre ella. Al otro grupo se le dio un videoclip corto y aburrido sobre peces para ver. Posteriormente, se les pidió que escribieran sobre sus actividades diarias.
Luego, los investigadores llevaron a cabo un segundo experimento de comportamiento en el que les pidieron a los mismos participantes que fingieran que estaban vendiendo y comprando bolígrafos. Encontraron una marcada correlación entre una buena toma de decisiones y la falta de emociones fuertes. Los vendedores del grupo que vieron la aburrida película fueron mucho más astutos al decidir cuánto deberían vender sus bolígrafos. En general, cobraron un 33 por ciento más que el grupo que vio la película triste.
Entonces, un inversionista triste es potencialmente un inversionista crédulo. Pero, ¿qué pasa con las emociones positivas, como la emoción?
En su libro de 2009 Predictably Irrational: The Hidden Forces that Shape Our Decisions , el economista conductual Dan Ariely publicó los resultados de un experimento diseñado para evaluar el efecto de la emoción en la toma de decisiones. Entrevistó a un grupo de estudiantes sobre sus prácticas sexuales y les hizo preguntas como: «¿Engañarías a tu pareja?». y «¿Tendrías sexo sin condón?»
Cuando se les hicieron estas preguntas por primera vez, la mayoría de los estudiantes respondieron ambas con «no». Luego, los investigadores mostraron al mismo grupo de estudiantes algunas imágenes pornográficas. Luego repitieron las mismas preguntas, con algunos resultados sorprendentes. Las respuestas de los estudiantes reflejaron que tendrían un 136 por ciento más de probabilidades de engañar a su pareja y un 25 por ciento más de probabilidades de tener relaciones sexuales sin protección, que antes de ver las imágenes.
Sentir pasión y entusiasmo había hecho que estos estudiantes fueran mucho más imprudentes. Sabían perfectamente bien que su comportamiento era irresponsable, pero en el calor del momento no pudieron practicar la moderación. Los paralelismos con la inversión son obvios. ¡Por supuesto, invertir no es como ver porno! Sin embargo, hacer tratos emocionantes que impliquen riesgos personales tan altos también puede provocar emociones fuertes.
Como hemos visto, tanto las emociones positivas como las negativas pueden afectar su capacidad para tomar decisiones. Pero, ¿cómo aprendemos a mantener la calma y a tomar decisiones racionales? Como veremos en el próximo consejo financiero, una de las mejores formas es conseguir un asesor de inversiones.
Una de las mejores decisiones de inversión que puede tomar es contratar un asesor
Los inversores pueden tener todas las reglas en la cabeza. Es posible que hayan leído un trillón de libros y hayan aprendido que deben planificar con cuidado y evitar las compras impulsivas. Sin embargo, saber no es suficiente.
Por eso es fundamental contratar un asesor. Las investigaciones han demostrado que los asesores tienen una influencia fundamental para ayudar a los inversores a tomar mejores decisiones y a ceñirse a los planes de inversión que han elegido.
Esta ayuda se traduce en importantes rendimientos financieros. Los analistas financieros Morningstar estiman que los inversores con asesores superan a otros inversores en un dos o tres por ciento anual.
Los asesores pueden ofrecer apoyo esencial durante una crisis. Imagínese que hubiera invertido todos los ahorros de su vida solo para ver cómo el mercado se hundía en la crisis financiera de 2008. Sería suficiente para que cualquier inversionista entrara en pánico.
De hecho, la mayoría de los inversores tuvieron problemas durante el período posterior al colapso. Sin embargo, las firmas de consultoría financiera Aon Hewitt y Financial Engines descubrieron que los inversores que recibieron asistencia durante los años críticos de 2009 y 2010 superaron a otros inversores en un 2,92 por ciento.
Los asesores no solo ayudan a sus clientes a sobrellevar períodos difíciles proporcionando listas de estadísticas y probabilidades. Los mejores asesores también actúan como entrenadores de comportamiento, dando a sus clientes un control de la realidad muy necesario cuando se trata de sus decisiones emocionales.
Por ejemplo, los asesores pueden ser abogados profesionales del diablo, que le ayudarán a realizar una autopsia al considerar una decisión de inversión. Al hacerle muchas preguntas desafiantes, pueden ayudarlo a pensar en todo lo que podría salir mal con una inversión. Cuando está lleno de entusiasmo, esto puede ser lo último que tenga ganas de hacer, pero podría ahorrarle grandes pérdidas. Si la inversión potencial sobrevive a la autopsia, ¡entonces podría ser un ganador!
Por supuesto, no todos los asesores son buenos o adecuados para lo que necesita. Antes de contratar a alguien, asegúrese de entrevistarla rigurosamente sobre sus credenciales, filosofía de inversión y estilo de comunicación. Lo más importante es asegurarse de que, junto con los consejos de inversión, también sea una maestra en el coaching conductual. Como hemos visto, aquí es donde reside el mayor valor.
No entre en pánico por el pánico de inversiones
Imagínese invertir parte de los ahorros de su vida en una empresa, solo para enterarse de que la empresa está siendo investigada por fraude. Lo más probable es que te inunden sentimientos de pánico.
Desafortunadamente, como inversionista, será bombardeado con información por organizaciones de noticias ávidas de escándalos y desastres. Si no tiene cuidado, estos informes lo influenciarán indebidamente y terminará actuando por miedo, en lugar de por sentido común.
Los seres humanos tienen una tendencia a la catastrofización . Eso significa que tan pronto como escuche algo alarmante, inmediatamente comenzará a imaginar la peor consecuencia que podría resultar. ¿Escuchaste que tus acciones han bajado un poco? Lo siguiente es que probablemente esté imaginando que vivirá su jubilación en la calle, confiando en sus hijos mayores para recibir limosnas.
Si bien los medios tratan cada caída en el mercado de valores como una crisis alarmante, de hecho, es muy normal que sus acciones pierdan valor de vez en cuando. A veces, el valor de las acciones está sobreinflado y, cuando esto sucede, la gente comienza a vender sus acciones en masa para beneficiarse de los altos precios. Esto lleva a que el valor de las acciones caiga en picado, a veces perdiendo más del 10 por ciento de su valor. Esto se llama corrección y ocurre aproximadamente una vez al año.
Estas caídas en realidad no afectan el valor de su cartera de acciones a largo plazo. Sin embargo, si su reacción es vender sus acciones de inmediato, entonces su cartera se verá afectada, ya que las venderá con pérdidas.
Irónicamente, estamos más asustados en momentos en que el mercado es realmente más seguro. En tiempos de gran prosperidad, puede sentirse muy confiado; sin embargo, las valoraciones elevadas pueden indicar una burbuja. Una vez que ha ocurrido la caída del precio y el mercado se ha corregido , puede sentirse terrible, pero de hecho, es una indicación de que el mercado es mucho más seguro porque refleja una valoración más precisa.
Así que asegúrese de no saltar a la primera señal de problemas. Enfrentar los temblores en el mercado es parte integral de ser un inversionista exitoso.
Aprenda a identificar una empresa poco fiable evaluando lo que hace la dirección, no lo que dice
Todos hemos escuchado los cuentos de advertencia sobre los estafadores que operan en Wall Street. Nadie quiere ser engañado para invertir en el próximo esquema Ponzi. Pero, ¿cómo podemos evitar ser presa de los Bernie Madoffs de este mundo?
Es posible que nos guste pensar que podríamos ver a través de un estafador, confiando en nuestra intuición y capacidad de detección. Desafortunadamente, las investigaciones han demostrado que somos terribles para detectar cuando alguien está mintiendo.
En un artículo publicado en Personality and Social Psychology Review en 2006, los psicólogos Charles Bond, Jr. y Bella de Paulo analizaron los resultados de 200 estudios sobre cómo las personas detectan mentiras. Descubrieron que solo el 47 por ciento de las veces las personas podían detectar a los mentirosos mediante el estudio de su lenguaje corporal. Eso significa que es más probable que determine quién está mintiendo lanzando una moneda que analizando su comportamiento.
Incluso las personas con formación experta son malas para detectar mentirosos. En un experimento realizado en una prisión, se pidió a los profesionales de la aplicación de la ley que intentaran diferenciar entre una confesión verdadera de un prisionero y una falsa. ¡Tuvieron éxito solo el 42 por ciento de las veces!
Entonces, ¿qué significa esto para nosotros como inversores que intentamos decidir si podemos depender del liderazgo de una empresa? Dicho sin rodeos, tenemos que dejar de escuchar lo que dicen los ejecutivos y empezar a mirar lo que están haciendo.
Específicamente, debemos analizar cómo están invirtiendo su propio dinero. Los gerentes de una empresa tienen la información más íntima posible sobre su propio negocio. ¿Eso los inspira a comprar sus propias acciones? ¿O venderlo lo más rápido posible?
Un estudio de la firma de inversión privada Tweedy, Browne, publicado en 1992, encontró que las empresas con patrones importantes de compra de información privilegiada superaron a otras empresas en el mercado de valores. Ganaron de dos a cuatro veces más valor durante el mismo período. Si los iniciados están apostando por una empresa, es probable que sea una muy buena apuesta.
En lugar de librar una batalla perdida para tratar de determinar si los líderes están diciendo la verdad sobre sus empresas, mire dónde invierten su propio dinero. Las acciones realmente hablan más que las palabras.
El precio más alto no siempre es el correcto, así que al invertir, opte por el valor por encima del glamour
¿Pagarías 52 dólares por un guante de cocina viejo y quemado? ¿Qué pasaría si le dijeran que ese guante de cocina había pertenecido nada menos que a la famosa chef y autora de libros de cocina Julia Child, y que se había quemado mientras preparaba su primer lote de delicioso bourguignon de ternera ?
Lo más probable es que esté mucho más dispuesto a meter la mano en el bolsillo para adquirir algo con un pasado tan interesante y socialmente significativo.
Cuando se trata de comprar acciones, tenemos que ser conscientes de lo irracionales que podemos ser con los precios. De hecho, a menudo creemos que un producto es valioso solo porque es caro, en lugar de evaluarlo por méritos objetivos.
El profesor de Stanford, Baba Shiv, realizó un experimento en el que midió la actividad cerebral de los participantes en una máquina de resonancia magnética funcional mientras los alimentaba con gotitas de vino. Les dijo que algunas botellas de vino cuestan $ 90 por botella y otras solo $ 10. Los escáneres mostraron que los centros de placer en el cerebro de las personas se iluminaban mucho más cuando bebían el vino que les dijeron que era más caro. Sin embargo, como habrás adivinado, todas las muestras eran exactamente iguales. El simple hecho de creer que el vino era más caro les hacía disfrutar más de él.
Asumir que el precio es lo mismo que la calidad puede no ser un gran problema cuando se trata de comprar vino, pero puede haber consecuencias terribles si usa ese razonamiento para comprar acciones.
Las acciones de glamour generalmente provienen de nuevas empresas y empresas de rápido crecimiento. Aumentan de valor rápidamente y son muy atractivos para los inversores. Sin embargo, si compra esas acciones en el apogeo de su popularidad, es posible que realice una inversión no rentable. Está pagando mucho dinero por algo que probablemente no va a aumentar de valor sustancialmente, e incluso puede perder dinero cuando estalle la burbuja.
Si realmente desea realizar una inversión sensata en el mercado de valores, debe invertir en acciones de valor . Estas son acciones que a menudo son bastante impopulares porque provienen de empresas que pueden ser más pequeñas y, por lo tanto, carecen de reconocimiento de marca o prestigio social. Ciertamente no serán los más caros. Esto significa que tienen espacio para crecer en valor. Y dado que ha pagado un precio justo por ellos, su inversión es mucho menos riesgosa.
Elegir una acción de valor es contrario a la intuición, como elegir al niño que es elegido último para el equipo de baloncesto en lugar del popular y larguirucho deportista conocido por anotar. Pero al igual que el niño impopular podría sorprenderlo al presentar una defensa firme y sólida, es probable que las acciones de valor estén a la altura de su nombre, ganando terreno silenciosamente mientras las acciones de glamour se disparan y luego se derrumban.
Tenga cuidado de no dejarse seducir por inversiones novedosas y exóticas
A principios del siglo XVII, el tulipán se hizo famoso en los Países Bajos. La gente estaba asombrada por su hermoso color y una forma exótica que nunca antes habían visto en una flor. Los tulipanes se convirtieron en el último símbolo de estatus. A medida que aumentaba la demanda, también lo hacía el precio. La gente estaba dispuesta a pagar hasta diez veces el salario anual de un trabajador por una sola bombilla. En 1637, el frenesí de los tulipanes se estrelló espectacularmente en lo que se considera el final de la primera burbuja especulativa del mercado.
¿Qué tiene lo nuevo y lo exótico que despierta tanto entusiasmo? Después de todo, la burbuja de los tulipanes se ha repetido una y otra vez en la historia económica.
Un ejemplo mucho más reciente es, por supuesto, la burbuja de las puntocom, que tuvo muchas víctimas. La gente estaba tan emocionada por las aparentemente infinitas posibilidades de Internet que pensaron que cualquier inversión que terminara en .com sería una apuesta segura.
Por ejemplo, una empresa de Internet llamada eToys.com, fundada en 1997, había atraído una inversión alucinante de $ 8 mil millones en 1998, a pesar de que solo podía reportar $ 30 millones en ventas reales de juguetes. En contraste, la empresa de juguetes convencional y «aburrida» Toys «R» Us podría presumir 40 veces más en ventas, con solo $ 6 mil millones en inversión. También tenían un sitio web, pero como se los consideraba tradicionales y pasados de moda, no provocaban la emoción de los inversores.
En 2001, eToys.com quebró y luego fue comprado por Toys “R” Us. Su entusiasmo les había impedido a los inversores hacer una evaluación buena y racional de la empresa.
Una historia similar se puede ver con los viajes aéreos, una industria sinónimo de exotismo y emoción. Gracias a los viajes aéreos, un viaje que solía tomar varias semanas en barco ahora se puede realizar en el espacio de un día. El impacto en cómo vivimos, trabajamos y pensamos sobre el mundo ha sido inconmensurable.
Sin embargo, invertir en esta industria con el fin de ganar dinero siempre ha sido una batalla perdida. Con enormes costos fijos, sindicatos fuertes y modelos de precios rígidos, los inversionistas en viajes aéreos históricamente han perdido dinero.
Por lo tanto, cuando tengamos la tentación de invertir en algo emocionante y nuevo, todos debemos tener en cuenta la imagen de ese hermoso y exótico tulipán con pétalos de colores tentadores. Sí, es hermoso de ver. Pero, ¿hay sustancia detrás de esa belleza? ¿Realmente vale diez veces su salario anual?
Necesitamos invertir nuestro dinero de acuerdo con nuestros objetivos personales en lugar de las reglas de otras personas
¿Cuánto dinero es suficiente? Hay tantas formas diferentes de responder a esa pregunta. Puede consultar las pautas que dicen que debe ahorrar diez veces sus ingresos anuales para ser financieramente independiente. O podría compararse con sus vecinos y decidir que cuando tenga un Ferrari más elegante que el de ellos, lo estará haciendo bien.
La mejor manera de responder a esa pregunta es mirar hacia adentro en lugar de hacia afuera. Cada uno de nosotros tiene una “jerarquía de necesidades” única: las cosas que son más importantes para nuestra satisfacción en la vida. Una vez satisfechas las obvias necesidades humanas comunes, como la comida y la vivienda, las necesidades personales pueden diferir enormemente. Algunas personas necesitan ahorrar varias veces sus ingresos anuales para sentirse seguras y pagar la educación universitaria de sus hijos. Para otros, es mucho más importante tener efectivo disponible para financiar experiencias como viajar por el mundo.
Estos valores son su punto de referencia personal y determinarán cómo invierte. Tener este punto de referencia claramente articulado para usted puede ayudarlo a sobrevivir a las turbulencias del mercado con su salud mental intacta.
Por ejemplo, si sabe que solo necesitará acceder a sus ahorros en quince años, no estará tan preocupado por cada caída en el mercado porque sabe que hay tiempo para que el valor de sus acciones se recupere. Por otro lado, si actualmente está apoyando a un padre anciano con costos de atención médica impredecibles, necesita un plan de inversión que sea menos riesgoso a corto plazo y que le permita acceder al dinero rápidamente si lo necesita.
Entonces, ¿cómo se asegura de que sus decisiones financieras se alineen con sus objetivos? En realidad, una forma importante es cambiar la forma en que habla de su dinero. El ex presidente de Estados Unidos, Barack Obama, y sus asesores conocían muy bien el poder del lenguaje cuando decidieron etiquetar el dinero inyectado a la economía después de la Gran Recesión como un «bono». Era más probable que las personas lo vieran como algo extra y lo gastaran de inmediato en lugar de guardarlo.
Podemos usar esta psicología del comportamiento a nuestro favor si nombramos explícitamente cuáles son los propósitos de nuestros ahorros e inversiones. Un estudio mostró que las parejas de bajos ingresos eran mucho más propensas a apartar dinero para la educación universitaria de sus hijos si lo depositaban en un sobre que tenía una foto de las caras de sus hijos. Puede resultar muy motivador saber por qué está invirtiendo su dinero.
La próxima vez que esté considerando realizar una inversión, piense detenidamente en sus propias necesidades y valores, y asegúrese de que las decisiones que tome se alineen con sus metas y sueños.
Aprenda algunas reglas simples e ignore el resto de los consejos que reciba
Es fácil sentirse completamente abrumado por el volumen de consejos disponibles sobre inversiones.
Sin embargo, no es necesario que se convierta en un experto en el mercado de valores para convertirse en un buen inversor.
Al igual que un jugador de póquer aficionado puede llegar lejos si simplemente aprende a retirarse de sus peores manos y apostar en las mejores, un inversor novato puede volverse muy competente con solo seguir unas pocas reglas simples. Por ejemplo, debería aprender a no reaccionar de forma exagerada ante las caídas del mercado y asegurarse de comprar acciones de valor en lugar de acciones de glamour .