Actualizado el miércoles, 11 octubre, 2023
The Intelligent Investor ofrece buenos consejos sobre la inversión de una fuente confiable: Benjamin Graham, un inversor que prosperó después de la crisis financiera de 1929. Habiendo aprendido de sus propios errores, el autor expone exactamente lo que se necesita para convertirse en un inversor exitoso en cualquier entorno. Aquí te resumimos sus principales consejos pero desde este enlace, puedes acceder gratis a los mejores libros sobre finanzas. ¿Cómo elegir un buen libro de libertad financiera, criptomonedas y apuestas de inversión inteligente? puedes disfrutar de los mejores audiolibros gratis a través de este enlace y elegir el que necesites para poder escucharlo al completo.
Ya sea que desee jugar a la defensiva o seguir la ruta del emprendedor, cuando se trata de acciones, siempre desea recorrer el camino del inversor inteligente. Todo lo que tiene que hacer es seguir las pautas establecidas aquí, y usted también puede convertir sus inversiones en ganancias modestas, pero constantes.
Descubra cómo invertir como Warren Buffett
¿Has pensado alguna vez en invertir en bolsa? Muchos de nosotros lo hemos considerado seriamente. Sin embargo, la mayoría de nosotros hemos dudado en tomar medidas debido a las crisis financieras, las burbujas explosivas y los colapsos económicos que hemos presenciado.
Sin embargo, hay una forma de invertir en el mercado que no te deja en riesgo de perderlo todo: la inversión inteligente. La inversión inteligente, descrita por primera vez por Benjamin Graham en 1949, adopta un enfoque del mercado de valores a más largo plazo y con mayor aversión al riesgo. Y funciona.
En las décadas transcurridas desde la publicación de The Intelligent Investor , muchos han utilizado el enfoque de Graham y han hecho fortunas, entre ellos, quizás el más famoso sea Warren Buffett.
Estos consejos financieros, basados en el consejo original de Graham, así como en los comentarios del periodista Jason Zweig, muestran cómo puede convertirse usted mismo en un inversor inteligente.
Aprenderás
- por qué siempre debería ignorar al Sr. Market;
- por qué es mejor comenzar su carrera de inversión con dinero virtual; y
- por qué las acciones más baratas son a veces las más valiosas.
En este libro, Graham comparte una gran cantidad de sabiduría y consejos sobre cómo invertir de manera inteligente y construir una cartera de inversión sólida y exitosa. A continuación, presento algunas de las mejores frases del libro y su significado:
- «El inversor inteligente es un realista que vende a optimistas y compra de pesimistas.» Esta frase significa que el inversor inteligente no se deja llevar por las emociones del mercado y busca oportunidades de inversión cuando otros están siendo pesimistas y venden a precios bajos, y vende cuando otros están siendo optimistas y compran a precios altos.
- «Invertir no es un juego en el que el hombre con un coeficiente intelectual de 160 supera al hombre con un coeficiente intelectual de 130.» Esta frase significa que no se necesita ser un genio para ser un buen inversor. El éxito en la inversión depende más de la paciencia, la disciplina y la capacidad de controlar las emociones que del coeficiente intelectual.
- «La inversión exitosa requiere paciencia, disciplina y la capacidad de ignorar los ruidos del mercado.» Esta frase significa que la clave para la inversión exitosa es mantenerse fiel a su estrategia de inversión a largo plazo y no dejarse llevar por las fluctuaciones del mercado.
- «El verdadero inversor inteligente es un escapista nato.» Esta frase significa que el inversor inteligente siempre tiene un plan de salida en caso de que las cosas no salgan como se esperaba. En lugar de aferrarse a una inversión que no está funcionando, el inversor inteligente sabe cuándo salir y cortar sus pérdidas.
- «La historia no se repite, pero rima.» Esta frase significa que aunque la historia no se repite exactamente, siempre hay patrones y tendencias que se repiten. El inversor inteligente estudia la historia y busca patrones y tendencias para hacer predicciones informadas sobre el futuro.
En resumen, «The Intelligent Investor» es un libro lleno de sabiduría y consejos prácticos sobre cómo invertir de manera inteligente y construir una cartera de inversión sólida y exitosa. Las frases presentadas anteriormente son solo algunas de las muchas que pueden ayudar a los inversores a tomar decisiones más informadas y exitosas en el mercado.
Los inversores inteligentes no se apresuran; toman tiempo para examinar racionalmente el valor a largo plazo de una empresa
Se puede ganar mucho dinero mediante la inversión. Pero también hay mucho que perder. La historia financiera está llena de historias de inversores como Warren Buffett, quienes, al invertir en las empresas adecuadas, ganaron grandes cantidades de dinero a cambio. Hay tantas, si no más, historias de desgracias, en las que las personas hacen las apuestas equivocadas y terminan perdiéndolo todo.
Entonces, tenemos que preguntarnos: ¿realmente vale la pena correr el riesgo de invertir? La respuesta es sí, puede ser, siempre que siga la estrategia de inversión inteligente .
Los inversores inteligentes utilizan análisis exhaustivos para garantizar rendimientos seguros y estables. Esto es muy diferente de la especulación , en la que los inversores se centran en las ganancias a corto plazo que son posibles gracias a las fluctuaciones del mercado. Por tanto, las especulaciones son muy arriesgadas, simplemente porque nadie puede predecir el futuro.
Por ejemplo, un especulador podría escuchar un rumor de que Apple pronto lanzará un nuevo producto exitoso y luego se sentiría motivado para comprar muchas acciones de Apple. Si tiene suerte, entonces este conocimiento valdrá la pena y hará dinero. Si no tiene suerte y el rumor resulta incorrecto, entonces puede perder mucho.
Por el contrario, los inversores inteligentes se centran en la fijación de precios. Estos inversores compran acciones solo cuando su precio está por debajo de su valor intrínseco , es decir, su valor en relación con la propensión al crecimiento de una empresa.
Como inversor inteligente, comprará acciones solo si cree que existe un margen probable entre lo que paga y lo que ganará a medida que la empresa crezca. Piense en este margen de seguridad de la misma manera que lo haría si estuviera de compras. Un vestido caro, por ejemplo, solo vale la pena si lo dejas por un tiempo. Si la calidad es insuficiente, también puede comprar uno más barato que dure la misma cantidad de tiempo.
La vida de un inversor inteligente no es muy emocionante, pero ese no es el punto. El punto es la ganancia.
La inversión inteligente se divide en tres principios
Hay tres principios que se aplican a todos los inversores inteligentes:
En primer lugar, los inversores inteligentes analizan el desarrollo a largo plazo y los principios comerciales de las empresas en las que están considerando invertir antes de comprar acciones.
El valor a largo plazo de una acción no es arbitrario. Más bien, depende directamente de qué tan bien se desempeñe la empresa que lo respalda. Por lo tanto, asegúrese de examinar la estructura financiera de la empresa, la calidad de su gestión y si paga dividendos constantes , es decir, la distribución de beneficios a los inversores.
No caiga en la trampa de mirar únicamente las ganancias a corto plazo. En cambio, mire el panorama general examinando el historial financiero de la empresa.
Estos pasos le darán una mejor idea de qué tan bien se desempeña una empresa independientemente de su valor en el mercado. Por ejemplo, una empresa que actualmente no es popular (y por lo tanto tiene un precio de acción bajo) pero muestra registros prometedores, es decir, ha obtenido ganancias consistentes, es probable que esté infravalorada y, por lo tanto, haría una inversión prudente.
En segundo lugar, los inversores inteligentes se protegen contra pérdidas graves diversificando sus inversiones. ¡Nunca ponga todo su dinero en una sola acción, por muy prometedora que parezca!
Imagínese el horror que sentiría si la empresa prometedora en la que invirtió todas sus inversiones aparece en las noticias por un escándalo de fraude fiscal. Su inversión perderá su valor inmediatamente y todo ese tiempo y dinero se perderá para siempre. Al diversificar, se asegura de no perderlo todo a la vez.
Finalmente, los inversores inteligentes entienden que no obtendrán ganancias extraordinarias, sino ingresos seguros y estables.
El objetivo del inversor inteligente es satisfacer sus necesidades personales, no superar a los corredores de bolsa profesionales de Wall Street. No podemos hacerlo mejor que aquellos que comercian para ganarse la vida, y de todos modos no deberíamos apuntar al dinero rápido; perseguir el signo del dólar solo nos vuelve codiciosos y descuidados.
Los inversores inteligentes comprenden la importancia de la historia del mercado de valores
Lo primero que debe hacer antes de invertir no es mirar el historial de una acción. Eso es importante, claro, pero lo más importante es mirar la historia del mercado de valores en sí.
Mirar hacia atrás a través de la historia revela que el mercado de valores siempre ha estado definido por altibajos regulares. A menudo, estas fluctuaciones no se pueden prever. La imprevisibilidad del mercado significa que los inversores deben estar preparados, financiera y psicológicamente.
Las crisis económicas, como la quiebra de Wall Street en 1929, son una realidad y ocurren de vez en cuando.
Por lo tanto, debe asegurarse de poder recibir un gran golpe y sobrevivir. Esto significa que debe tener una cartera de acciones diversa, para que sus inversiones no se vean afectadas todas a la vez.
Además, debe estar preparado mental y psicológicamente para las crisis. No venda todo a la primera señal de peligro. En cambio, recuerde que, incluso después de las caídas más devastadoras, el mercado siempre se recuperará.
Y aunque no puede predecir todas las crisis, mirar la historia del mercado le dará una mejor idea de su estabilidad.
Una vez que haya determinado que el mercado es estable, concéntrese en la historia de la empresa en la que le gustaría invertir.
Observe, por ejemplo, la correlación entre el precio de las acciones y las ganancias y dividendos de la empresa durante los últimos diez años. Luego considere la tasa de inflación, es decir, el aumento de los precios en general, para ver cuánto ganaría realmente , considerando todo.
Por ejemplo, calcula un rendimiento de la inversión del 7 por ciento en un año, pero si la inflación es del 4 por ciento, obtendrá un rendimiento de sólo el tres por ciento. ¡Piense detenidamente si vale la pena el esfuerzo con solo un rendimiento del tres por ciento!
Cuando se trata de un comercio astuto, el conocimiento de la historia es un arma excelente, así que asegúrese de mantenerlo afilado.
No confíes en la multitud ni en el mercado
Para entender los caprichos del mercado, a veces es más fácil imaginar a todo el mercado de valores como una persona, llamémosle Sr. Mercado . En lo que respecta a la gente, el Sr. Market es impredecible, muy temperamental y no muy inteligente.
El Sr. Market se deja influenciar fácilmente y esto hace que tenga grandes cambios de humor. Puede ver esto en la práctica en la forma en que el mercado siempre oscila entre un optimismo insostenible y un pesimismo injustificado.
Cuando se lanza un nuevo iPhone, por ejemplo, la gente se pierde en su emoción. Mr. Market no es diferente, y vemos esto reflejado en el mercado de valores cuando algo emocionante está a punto de suceder: los precios suben y la gente está más dispuesta a pagar de más.
Como resultado, cuando el mercado es demasiado optimista sobre el crecimiento futuro, las acciones se vuelven demasiado caras. Por otro lado, a veces el mercado es demasiado pesimista y le advierte que venda en circunstancias injustificadas.
El inversor inteligente debe ser realista y evitar seguir a la multitud. Asimismo, debería ignorar los cambios de humor del Sr. Market.
Además, cuando el Sr. Market está feliz, te hace ver ganancias futuras que realmente no existen.
El hecho de que una acción genere ganancias en un momento dado no significa necesariamente que seguirá siendo rentable para siempre. Todo lo contrario: las acciones que han tenido un buen desempeño tienen más probabilidades de perder valor en el futuro cercano porque la demanda a menudo infla el precio hasta el punto de ruptura.
Incluso sabiendo esto, es muy fácil dejarse seducir por las ganancias a corto plazo; hemos evolucionado para reconocer fácilmente los patrones, especialmente aquellos que prometen cosas buenas por venir. De hecho, las personas son tan buenas para reconocer patrones que, cuando los psicólogos les muestran secuencias aleatorias e incluso les dicen que no hay patrones, seguirán intentando buscar uno.
Del mismo modo, cuando vemos que las ganancias aumentan y aumentan, nos engañamos a nosotros mismos para ver un patrón que creemos que continuará.
En este punto, debe comprender los principios básicos de la inversión inteligente. Nuestros siguientes consejos financieros le ofrecerán consejos prácticos de inversión basados en su estilo de inversión único.
La cartera del inversor defensivo debe estar bien equilibrada, ser segura y muy fácil de administrar
Cuando comienza en el camino de la inversión, es importante que elija la estrategia que mejor se adapte a usted como individuo. Deberá decidir si es un inversor defensivo o un inversor emprendedor . En este momento, nos centraremos en el inversor defensivo:
El inversor defensivo odia los riesgos. Por lo tanto, la seguridad es su principal objetivo. Esta seguridad solo se puede lograr si diversifica sus inversiones.
Primero, debe invertir tanto en bonos de alta calidad , como títulos de deuda pública AAA, como en acciones ordinarias , por lo que su participación en la empresa se traduce en poder de voto para las decisiones comerciales importantes. Idealmente, debería hacer una división de 50-50 entre los dos; o, para el inversor extremadamente reacio al riesgo, se aceptan divisiones del 75 por ciento para los bonos y del 25 por ciento para las acciones.
Las acciones y los bonos tienen diferentes grados de seguridad y rentabilidad: los bonos son más seguros pero producen menos ganancias, mientras que las acciones son menos seguras pero pueden generar mayores recompensas. Este tipo de diversificación explica ambas tendencias.
En segundo lugar, su cartera de acciones ordinarias debe estar igualmente diversificada. Invierta en empresas grandes y conocidas con una larga historia de éxito e intente invertir en al menos 10 empresas diferentes para reducir el riesgo.
Esta diversificación puede parecerle más trabajo del que prometimos inicialmente, pero no se preocupe. Para simplificar las cosas, utilizará la simplicidad de su elección :
Al decidirse por acciones ordinarias, es mejor no reinventar la rueda. Mire las carteras de fondos de inversión bien establecidos y simplemente alinee su cartera con la de ellos. Esto no significa que deba seguir el tren y comprar las acciones que están de moda. Más bien, busque fondos de inversión con una larga historia de éxito y cópielos.
Por último, asegúrese siempre de contratar los servicios de un experto. Ellos conocen el juego mejor que usted y pueden guiarlo para tomar las mejores decisiones de inversión.
Si sigue estos sencillos principios, su prudencia se verá recompensada tarde o temprano con buenos resultados.
Invertir es fácil cuando sigue la fórmula
Una vez que haya elegido las empresas en las que desea invertir, es hora de felicitarse. ¡La mayor parte de su trabajo ya está completo! Ahora todo lo que tiene que hacer es determinar cuánto dinero desea invertir regularmente y verificar sus acciones de vez en cuando.
Durante este tiempo, utilizará un proceso llamado inversión de fórmula , en el que actuará estrictamente de acuerdo con una fórmula predefinida que determina cuánto dinero invertirá y con qué frecuencia. Este enfoque también se denomina promedio de costo en dólares , por el cual usted invierte en acciones ordinarias cada mes o trimestre y siempre con la misma cantidad de dinero.
Una vez que haya encontrado una acción que haya determinado que está sana y salva, querrá configurar sus inversiones en piloto automático. Empiece por comprometerse con una cierta cantidad de dinero, por ejemplo, $ 50, que invertirá cada pocos meses. Luego compre tantas acciones como sea posible por sus $ 50.
La ventaja aquí es que ahora no tiene que esforzarse más. Nunca invertirá demasiado y ciertamente no jugará.
Sin embargo, la desventaja radica en las demandas emocionales de la inversión en fórmulas. Incluso si el precio de sus acciones objetivo es una verdadera ganga y desea comprar más, ya se ha limitado a gastar solo su límite.
No obstante, los inversores defensivos deberían comprobar de vez en cuando para asegurarse de que sus carteras de inversión siguen funcionando bien.
Una buena regla para esto es reajustar la división de acciones y bonos comunes de su cartera cada seis meses. Pregúntese: ¿siguen siendo rentables mis acciones? ¿La proporción es aproximadamente la misma que cuando había invertido inicialmente (por ejemplo, 50-50)?
Finalmente, debe buscar a un profesional una vez al año para consultar sobre el ajuste de sus fondos.
Ahora sabe todo lo que necesita para comenzar su carrera como inversionista defensivo. Nuestros siguientes consejos financieros le indicarán las estrategias que necesita para convertirse en un inversor emprendedor exitoso.
Los inversores emprendedores comienzan de forma similar a los inversores defensivos
Para convertirse en un inversionista emprendedor exitoso, querrá emplear muchas de las mismas estrategias que los inversionistas defensivos.
Al igual que un inversor defensivo, dividirá sus fondos entre bonos y acciones ordinarias.
Mientras que el inversor defensivo optará con mayor frecuencia por una división 50-50 entre acciones y bonos, el inversor emprendedor invertirá más en acciones ordinarias, ya que son más rentables (pero más riesgosas). Y al igual que el inversor defensivo, los inversores emprendedores también deben consultar a un planificador financiero.
Sin embargo, el inversionista emprendedor ve a su planificador financiero no como un maestro, sino como un socio en la administración de su dinero. Es decir, no la dirige su planificador financiero; toman decisiones juntos.
Además de utilizar bonos y acciones ordinarias como base para sus carteras, los inversores emprendedores también experimentarán con otros tipos de acciones que tienen un mayor riesgo y una mayor recompensa.
Por ejemplo, es posible que haya leído sobre una nueva empresa emergente y sospeche que podría ser el próximo Google. En otras palabras: representa una oportunidad asombrosa. Como inversor emprendedor, tiene la oportunidad de arriesgarse en esta empresa, pero solo con una cantidad limitada de dinero.
No importa lo emocionante o prometedora que parezca una oportunidad de inversión, los inversores emprendedores deben limitar estas acciones a un máximo del 10 por ciento de su cartera general.
Recuerde: los inversores inteligentes no están exentos de culpa y, a veces, el Sr. Market es demasiado loco para que cualquier persona racional pueda predecirlo. Por lo tanto, tenemos que poner límites para proteger nuestro dinero en caso de recesión económica o mala inversión.
Y al igual que los inversores defensivos, los inversores emprendedores no olvidan que la investigación y el seguimiento continuos de sus carteras son esenciales para mantener un flujo de beneficios entrante.
El inversor emprendedor no sigue los altibajos del mercado
Si posee acciones y su precio baja, ¿las vende inmediatamente o las conserva? Si otra acción está subiendo, ¿es una buena idea entrar en acción antes de que sea demasiado tarde?
Este enfoque, conocido como negociación en el mercado, es típico de los inversores, porque temen que ir en contra de la corriente resulte en pérdidas financieras. ¡Un inversor inteligente, sin embargo, lo sabe mejor!
Confiar en Mr. Market es peligroso. Si los precios de una acción están subiendo rápidamente, entonces es probable que ya sea más cara que su valor inherente o que suponga una inversión arriesgada.
¿Recuerda la burbuja inmobiliaria de Estados Unidos hace solo unos años? Todo el mundo siguió invirtiendo en vivienda y, a medida que los precios seguían subiendo, nadie se dio cuenta de que los precios ya no representaban en absoluto su valor intrínseco. Sin embargo, una vez que esto se volvió demasiado obvio para ignorarlo, todo el mercado se derrumbó.
Para evitar este escenario exacto, los inversores emprendedores compran en mercados bajos y venden en mercados altos.
Revise su cartera con regularidad y examine las empresas en las que invierte. Hágase preguntas como: ¿La dirección sigue haciendo un buen trabajo? ¿Cómo está la situación financiera?
Tan pronto como se dé cuenta de que una de las empresas de su cartera está sobrevalorada y que los precios de sus acciones están creciendo sin ninguna relación con su valor real, es mejor vender antes de que se derrumbe.
Por otro lado, querrá comprar en mercados bajos.
Eso es exactamente lo que Yahoo! Inc. lo hizo en 2002 cuando compró Inktomi Corp. por sólo $ 1,65 por acción. Fue una ganga sensacional. Market se deprimió después de que las acciones de Inktomi cayeran de los 231,625 dólares por acción, que estaban muy sobrevalorados, en un momento en que la empresa no era rentable.
El inversor emprendedor tiene la oportunidad de encontrar verdaderas gangas
En este punto, la idea de convertirse en un inversor emprendedor debería parecer un desafío divertido. Pero, ¿realmente vale la pena pasar por todos estos problemas de revisar constantemente su cartera?
De hecho, lo es, ya que ahí es donde se encuentran las mejores ofertas, pero solo si comienza de manera inteligente.
La mejor manera de comenzar su vida como inversionista emprendedor es rastrear virtualmente y seleccionar acciones. Invierta virtualmente durante un año para perfeccionar su capacidad de elegir una ganga y realizar un seguimiento del progreso de sus acciones.
Hoy en día, existen muchos sitios web que le permiten realizar inversiones virtuales. Todo lo que tiene que hacer es registrarse para ver si realmente puede lograr resultados mejores que el promedio. Este período de práctica de un año tiene varios propósitos: no solo lo ayuda a aprender los entresijos de la inversión, sino que también lo liberará de sus fantásticas expectativas.
Una vez que haya tenido la experiencia virtual de su año, estará listo para buscar gangas. El mejor lugar para encontrar una ganga son las acciones de las empresas infravaloradas.
El mercado normalmente infravalora las acciones de empresas que son temporalmente impopulares o están sufriendo pérdidas económicas.
Para ilustrar esto, imagine que Enterprise B es el segundo competidor más fuerte en el mercado de refrigeradores. La compañía es grande y ha mostrado ganancias sólidas, pero no espectaculares, durante los últimos siete años. Sin embargo, debido a un error de producción, la compañía no ha sido tan rentable en los últimos dos meses, lo que provocó que el precio de sus acciones cayera en picado a medida que los inversores asustados se asustan.
Una vez que se resuelva ese error de producción, la empresa volverá a estar donde estaba, y un inversor inteligente vería estos precios a la baja como una oportunidad para obtener una gran oferta.
Pero encontrar gangas es difícil. Por eso es tan importante comenzar primero con el valor de práctica de su año. Si puedes hacerlo en el mundo virtual, ¡entonces puedes hacerlo en la vida real!