Actualizado el lunes, 14 marzo, 2022
Las estrategias de inversión que buscan hacer dinero rápido a expensas de la sociedad y el medio ambiente han tenido su éxito. En lugar de invertir a costa de sistemas vitales, los inversores de hoy necesitan encontrar formas de fortalecerlos. Puede hacer esto identificando los problemas que valen la pena abordar, eligiendo los activos adecuados y haciendo uso de la construcción de la cartera y las declaraciones de creencias de inversión. Además, también puede utilizar el establecimiento de estándares para obligar a las industrias a adoptar estándares más altos, todo mientras mantiene el foco en los administradores financieros autoproclamados «responsables».
21st Century Investing es una guía de estrategias de inversión ética y responsable. En lugar de ganar dinero a expensas de nuestros frágiles sistemas sociales y ambientales, puede invertir en formas que realmente los fortalezcan, asegurando la estabilidad social y los rendimientos a largo plazo. Aquí te resumimos sus principales consejos pero desde este enlace, puedes acceder gratis a los mejores libros sobre finanzas. ¿Cómo elegir un buen libro de libertad financiera, criptomonedas y apuestas de inversión inteligente? puedes disfrutar de los mejores audiolibros gratis a través de este enlace y elegir el que necesites para poder escucharlo al completo.
Aprenda a invertir de formas que ayuden, no perjudiquen, al mundo
¿Recuerda cuando el grito de guerra de los inversores de todo el mundo era «La codicia es buena»? No fue hace tanto tiempo, de hecho, solo unas pocas décadas. Pero ahora, con las implicaciones sociales y ambientales de la codicia desenfrenada volviéndose demasiado obvias, el clima cultural ha cambiado. Además, el clima literal también ha cambiado.
Ahí es donde entran estos consejos. Son una guía práctica para los inversores que quieren cambiar las cosas, cambiarlas para mejorarlas y cambiarlas para siempre.
No es suficiente deshacerse de los combustibles fósiles y aplicar políticas de no dañar. Agregar algunas empresas con conciencia social a su cartera tampoco es suficiente. Los problemas a los que se enfrenta el mundo de hoy no se pueden abordar por partes; deben abordarse como sistemas, y estos consejos financieros nos muestran cómo.
En estos consejos aprenderás
- por qué la inversión sostenible no llega lo suficientemente lejos;
- cómo identificar a qué problemas dirigirse; y
- cómo la desinversión ayudó a acabar con el apartheid en Sudáfrica.
La inversión a nivel de sistema fortalece los sistemas sociales, financieros y ambientales de los que depende la sociedad
Cierre los ojos por un minuto e intente imaginarse a su inversionista promedio. ¿Qué tipo de persona ves?
Olvídese de las cosas superficiales como la apariencia del inversor. En cambio, pregúntese si la persona que está imaginando tiene una conciencia social fuerte. ¿Es este inversor medio altruista y cívico? ¿Se preocupan y se comprometen a cambiar el mundo para mejor?
Desafortunadamente, la respuesta probablemente sea no. Si el inversor que imaginaba era egoísta, codicioso y solo buscaba ganar dinero rápido, entonces no está solo. Durante demasiado tiempo, muchos inversores han igualado esa caricatura, y ahí es donde entra en juego la inversión a nivel de sistema .
Demasiados inversores tienen objetivos miopes y puramente egoístas. Invierten para maximizar sus rendimientos y, si administran un fondo, los rendimientos de sus clientes.
Estos inversores cumplen con la ley, seguro. Pero en lo que a ellos respecta, ahí es donde terminan sus obligaciones con el resto del mundo. Los inversores a nivel de sistema, por otro lado, tienen una opinión diferente. En lugar de centrarse en las ganancias financieras a corto plazo, invierten en formas que fortalecen los sistemas que hacen que la vida humana sea sostenible y justa.
Si esto le suena mucho a una inversión sostenible , tiene sentido. La inversión a nivel de sistema y la inversión sostenible se superponen: ambas tienen preocupaciones ambientales y sociales explícitas, y ambas sugieren que obtener una ganancia rápida no siempre debería ser lo más importante.
Pero los inversores a nivel de sistema van más allá. No son necesariamente administradores de fondos o directores financieros de alto poder; un inversor aficionado aficionado también puede ser un inversor a nivel de sistema. Pero lo que los distingue es que son más activos, específicos e implacables que los inversores en sostenibilidad: no solo compran acciones en empresas de energía renovable y se detienen ahí.
Los inversores a nivel de sistema hacen campaña por nuevas políticas públicas para que las empresas se pongan al día. Abogan por estándares industriales progresivos. Y colaboran con inversores de ideas afines, uniéndose para hacer cambios. En resumen, apuntan a soluciones sistémicas.
Las ganancias a corto plazo que se obtienen a expensas de sistemas vitales como la atención médica, la seguridad del consumidor y la estabilidad climática no son ganancias en absoluto. De hecho, son pérdidas importantes. Los inversores a nivel de sistema se dan cuenta de esto, por lo que invierten en formas que hacen que nuestros sistemas fundamentales sean más fuertes y resistentes. Veremos cómo lo hacen en el próximo consejo.
Oriente sus inversiones en función del consenso, la relevancia y la eficacia
Está muy bien decir que desea fortalecer los sistemas más vitales del mundo, pero ¿realmente está poniendo su dinero donde está su boca? Esa es una historia diferente. El problema no es simplemente que la gente tiende a tener los pies fríos cuando su dinero está en juego. También hay un problema más fundamental: muchos de nosotros simplemente no sabemos por dónde empezar.
Lo que pasa con los sistemas es que, por naturaleza, son grandes. Y al ser sistemas, también son complejos e interconectados. Entonces, ¿cómo puede usted, como inversor, intentar cambiar algo tan grande y tan complicado? ¿Cómo puede decidir dónde enfocar sus inversiones?
Bueno, si se apega a tres criterios principales, es difícil equivocarse.
El primer principio a tener en cuenta es lo que los autores denominan consenso. Es bastante sencillo. Si existe un acuerdo generalizado de que el tema que está examinando es legítimo e importante, puede decir que cumple con el criterio de consenso. Por ejemplo, existe un acuerdo general de que mejorar el acceso a la atención médica en todo el mundo es un objetivo que vale la pena; en otras palabras, existe un consenso de que es importante.
El segundo principio es la relevancia. Esta es realmente una consideración financiera; un tema se considera relevante si tiene el potencial de afectar diversas inversiones de manera significativa. No es suficiente que un problema amenace a una sola clase de inversiones, como los bienes raíces, por ejemplo; debería tener implicaciones para una amplia gama de industrias y diferentes tipos de activos.
En tercer lugar, está la efectividad. Este principio equivale a preguntar cuánta influencia puede tener usted, como inversor, sobre el tema en cuestión. ¿Qué posibilidades hay de que pueda generar un cambio? ¿Hay otros inversores de ideas afines con los que pueda trabajar? ¿El público es consciente del problema y está dispuesto a ayudar? En resumen, no elija un caso desesperado; elige batallas que puedas ganar.
Si aplica estos tres principios rectores – consenso, relevancia y efectividad – estará bien encaminado para identificar los problemas sistémicos en los que puede y debe enfocar sus inversiones.
Los bonos pueden ayudar a financiar mejoras sistémicas
En el consejo financiero, tocamos la importancia de los activos. Dijimos que podría considerar un problema sistémico relevante para su estrategia de inversión si tuviera el potencial de afectar activos de varios tipos, no solo bienes raíces o acciones.
Pero los activos no son simplemente cosas valiosas que pueden ser víctimas de cambios sistémicos. También podemos utilizar activos para intentar hacer que los sistemas importantes sean más resistentes, así como para evitar algunas de las amenazas que los ponen en peligro.
Por supuesto, los activos vienen en muchas formas: capital de riesgo, bienes raíces, acciones, bonos, capital privado o efectivo. En este abrir y cerrar de ojos, nos centraremos en uno solo: un tipo de activo con el potencial de hacer un gran bien para los sistemas y las personas que se benefician de ellos.
En este consejo financiero, en otras palabras, nos centraremos en los bonos .
Como sabrá, un bono es un préstamo a un gobierno o una organización que puede negociarse entre inversores.
Los bonos son bastante simples. En lugar de ir a un banco, una organización puede vender bonos para recaudar capital. Al hacerlo, se compromete a realizar tanto pagos de intereses regulares como a liquidar la suma del préstamo cuando expira el bono.
A los inversores convencionales les gustan los bonos porque son una forma de inversión bastante segura y pueden ser una forma útil de equilibrar el perfil de riesgo de una cartera. A los inversores sostenibles les gustan los bonos porque pueden ayudar a apoyar a las organizaciones no gubernamentales (ONG) y contribuir con fondos para el desarrollo de infraestructura vital, como sistemas de transporte y saneamiento, hospitales y escuelas.
Naturalmente, estos beneficios también atraen a los inversores a nivel de sistema, que van más allá. Los inversores a nivel de sistema buscan nuevas formas de bonos, como los bonos verdes que las instituciones financieras comenzaron a emitir en 2007, como una forma de financiar un verdadero cambio sistémico. Estos bonos financian proyectos ambientales como transporte sostenible, tratamiento de agua y energía renovable.
De hecho, los bonos verdes sentaron las bases para los llamados bonos COVID, un tipo único de bono diseñado para financiar la recuperación de una nación de los efectos de la pandemia mundial de coronavirus.
Los inversores a nivel de sistema deben prestar atención a la construcción de la cartera y las declaraciones de creencias de inversión
Hasta ahora, hemos analizado algunos de los principios que guían a los inversores a nivel de sistema, así como la utilidad de los bonos para financiar el desarrollo sistémico. Pero, ¿qué pasa con las herramientas que utilizan los inversores tradicionales? ¿Se pueden reutilizar para impulsar un cambio sistémico?
Este consejo financiero muestra que pueden. En particular, veremos cómo la construcción de carteras y las declaraciones de creencias de inversión pueden ser utilizadas por un inversor a nivel de sistema.
La construcción de una cartera significa elegir inversiones específicas que se combinan para formar su cartera. Y las declaraciones de creencias de inversión son un tipo de documento que las instituciones financieras utilizan para explicar las razones detrás de sus decisiones de inversión.
Ambos conceptos son familiares incluso para el inversor convencional, pero también tienen algunas ventajas únicas para los inversores a nivel de sistema.
Como mencionamos, una declaración de creencias de inversión (IBS) establece la comprensión de una institución financiera de los mercados y su papel dentro de ellos. En resumen, expone la filosofía de inversión de la institución en palabras sencillas.
Para los inversores a nivel de sistema, esta es una buena noticia. En primer lugar, un inversor individual puede utilizar el IBS de una institución para comprobar si sus valores se alinean con las decisiones de inversión que probablemente tomará. ¿Esta institución va a invertir en combustibles fósiles, por ejemplo? ¿O muestra un compromiso con las fuentes de energía sostenibles?
De hecho, un fondo de jubilación llamado CalPERS, en California, hace precisamente eso. Su IBS establece que «las prácticas ambientales responsables son importantes para la gestión de riesgos». Se compromete a «hacer un uso inteligente de los recursos escasos» y «abordar los riesgos sistémicos, como el cambio climático». Estos son los tipos de afirmaciones que un inversor a nivel de sistema debería estar atento.
¿Y qué hay de la construcción de carteras, el otro elemento de la inversión tradicional que mencionamos al comienzo? Bueno, tradicionalmente implica la gestión de riesgos, lo que significa elegir inversiones que es poco probable que pierdan valor. Para un inversor a nivel de sistema, los riesgos sistémicos también deben tenerse en cuenta en este análisis. Por ejemplo, dado el peligro que representan los combustibles fósiles para nuestro medio ambiente, un inversor a nivel de sistema podría considerar si invertir incluso en la compañía petrolera más estable es realmente «libre de riesgos».
Los inversores pueden utilizar el establecimiento de estándares para exigir reformas
La mayoría de los inversores no son directores ejecutivos. No forman parte de los consejos de administración de empresas multinacionales. Su poder es limitado; si quieren hacer un cambio sistémico, por lo general deben hacerlo de forma indirecta.
La pregunta es cómo hacerlo. Bueno, como mencionamos, los inversores a nivel de sistema deben unirse. Necesitan encontrar una causa común, acordar un plan de acción amplio y trabajar juntos para llevarlo a cabo.
Quizás recuerde que cuando estos inversores están considerando qué problemas abordar, uno de los criterios que tienen en cuenta es la efectividad. Deben preguntarse qué probabilidades hay de que logren reforzar un sistema determinado y evitar los peligros que amenazan su buen funcionamiento.
Para responder esa pregunta con precisión, los inversores a nivel de sistema primero deben evaluar los métodos que tienen a su disposición para influir en el sistema. Uno de los más efectivos es lo que se llama establecimiento de estándares.
Considere la historia del reverendo Leon Sullivan, un activista de derechos civiles que encabezó una serie de campañas antirracistas en la segunda mitad del siglo XX. Uno de sus métodos favoritos para abordar la discriminación fue el establecimiento de estándares.
El establecimiento de estándares se refiere a la práctica de desinvertir en empresas, industrias y países que persiguen políticas perjudiciales e indeseables. El objetivo es privarlos de capital y apoyo, lo que pronto los obliga a cambiar su forma de actuar, en beneficio del sistema en su conjunto.
Eso es exactamente lo que hizo Leon Sullivan. En 1971, las quejas sobre la junta directiva abrumadoramente blanca de General Motors llevaron a su nombramiento como el primer miembro negro de la junta. En unos pocos años, centró su mirada en lograr un cambio sistémico en Sudáfrica, donde el apartheid todavía estaba en plena vigencia.
En ese momento, GM era uno de los mayores empleadores de sudafricanos negros. Preocupado por la discriminación a la que se enfrentaban, Sullivan desarrolló lo que se conoció como los Principios de Sullivan: una lista simple de solicitudes diseñadas para garantizar que los empleados negros fueran tratados con igualdad y respeto.
Los inversores anti-apartheid se negaron a hacer negocios con empresas que no cumplían con los Principios de Sullivan, y varios grandes fondos públicos de pensiones de Estados Unidos dejaron de invertir en cualquier empresa que obedeciera las leyes del apartheid.
Fueron campañas como estas las que finalmente obligaron a Sudáfrica a aprobar leyes que pusieran fin a su política de segregación racial. El éxito de los Principios de Sullivan en el movimiento contra el apartheid muestra que cuando los inversores presentan un frente unido, el establecimiento de normas puede funcionar.
Siempre cuestione la conducta de los gerentes financieros
Si ha estado leyendo las noticias últimamente, sabrá que se está volviendo cada vez más difícil ignorar el daño que el lucro sin control a corto plazo está haciendo a nuestras sociedades y nuestro planeta.
En muchos sentidos, es bueno que nos impulsen a la acción. También es bueno que las instituciones financieras se estén concentrando y haciendo que sus productos y servicios sean más aceptables para los inversores con preocupaciones sociales y ambientales.
Pero la repentina popularidad de la inversión sostenible viene con sus propios problemas. Por un lado, la popularidad de estas causas significa que puede ser difícil distinguir entre las personas que realmente se preocupan y las que simplemente están subiendo la ola del entusiasmo público.
Cuando se trata de evaluar las intenciones de los gerentes financieros, hay algunas preguntas importantes que siempre debe hacerse. Lo primero que debe saber es si un gerente tiene una política explícita y directa con respecto a los desafíos sistémicos.
Esto puede presentarse de muchas formas. Idealmente, será algo así como las declaraciones de creencias de inversión de antes, pero no tiene por qué ser tan simple. Se puede establecer un compromiso sincero con la inversión a nivel del sistema en cualquier tipo de declaración pública oficial, preferiblemente una que sea clara, procesable y detallada.
Pero es su trabajo considerar estas declaraciones con ojo crítico. Ejercita tu juicio. ¿El gerente en cuestión se comporta realmente de acuerdo con sus políticas profesadas? ¿Se encarga de que se realice un seguimiento y se informe sobre el impacto de su organización? Si no es así, tenga cuidado: su aparente compromiso con la inversión sistémica podría ser poco más que una palabrería.
Finalmente, para que valga la pena, no es suficiente que un gerente financiero simplemente apunte a un cambio sistémico. Ella necesita poder mostrar un historial de éxito real. ¿Ha influido el gerente en el sistema de manera positiva? ¿Ha trabajado con sus pares, ONG y otras partes interesadas para diseñar soluciones viables?
Si la respuesta a esas preguntas es sí, es posible que tenga un ganador.
