Las pensiones han cambiado con el tiempo. Las generosas pensiones de las empresas de la segunda mitad del siglo XX se han visto erosionadas por una combinación de tipos de interés a la baja y una esperanza de vida cada vez mayor. Hoy en día, los ahorradores juegan un papel más activo en la gestión de sus fondos de pensiones. Debido a que la mayoría de los jubilados no están en condiciones de vivir simplemente de los ingresos generados por sus carteras de inversión, necesitan vender sus activos gradualmente para compensar los déficits. A medida que envejecen, pueden garantizar sus ingresos haciendo uso de las rentas vitalicias. Juntas, estas estrategias aseguran una jubilación cómoda al mismo tiempo que proveen para cónyuges y herederos.
Your Retirement Salary (por Richard Dyson y Richard Evans) aborda una pregunta complicada formulada por los ahorradores que se acercan a la edad de jubilación: ¿Cómo transforma sus ahorros en un ingreso que lo ayudará a superar sus últimos años? Basándose en años de experiencia respondiendo las preguntas de finanzas personales de los lectores para un periódico británico líder, Richard Dyson y Richard Evans brindan una gran cantidad de ideas para aprovechar al máximo su fondo de pensión.
- Richard Dyson es un periodista financiero galardonado y colaborador habitual de títulos especializados y no especializados, incluidos Express , Mail on Sunday , Investors Chronicle y Daily Telegraph . Dyson también fue Jefe de Finanzas Personales en Telegraph Media Group.
- Richard Evans es uno de los comentaristas financieros, expertos en ahorro y analistas de inversiones más conocidos de Gran Bretaña. Su conocimiento de la industria es el fruto de años de investigación y cientos de entrevistas personales con los principales administradores de fondos e inversores profesionales del Reino Unido.
Financiar la jubilación
Vivir de los ingresos generados por las inversiones es una forma ideal de financiar su jubilación, pero las bajas tasas de interés lo complican
Sin importar cuán grande o pequeña sea su pensión, deberá retirar suficiente dinero de ella para cubrir sus costos de vida sin quedarse sin efectivo antes de morir. Comencemos enfocándonos en cómo administrar una parte de su bote: el rendimiento de las inversiones.
Algunas inversiones producen ingresos automáticamente. Los dividendos trimestrales generados por un fondo bursátil, por ejemplo, simplemente se depositan en su cuenta de pensión personal. Lo mismo se aplica a los fondos de inversión.
Técnicamente, puede retirar este efectivo cuando lo desee, pero vale la pena recordar que los fondos y fideicomisos generalmente le cobran por cada retiro. Por esta razón, es una buena idea retirar dinero cada tres meses.
En general, las inversiones tienen dos componentes: rendimiento y rendimiento natural .
Cuando pones dinero en una cuenta de ahorros, le confías tu capital al banco. A cambio, el banco te paga intereses. Este es el rendimiento. Si posee una propiedad de ingresos, el alquiler que le paga su inquilino también es un tipo de rendimiento. Sin embargo, ser dueño de una casa puede ser costoso. Si el techo comienza a gotear o el horno se descompone, deberá repararlo. Esto significa que una parte del rendimiento debe reservarse para el mantenimiento.
Eso nos lleva al rendimiento natural. Este es el ingreso producido por una inversión a diferencia de cualquier aumento en el valor de la inversión misma. En este caso, serían sus ingresos por alquiler menos los costos.
Pero aquí está el problema: como vimos en el último consejo financiero, las tasas de retorno de la inversión están en mínimos históricos en este momento. Tome el FTSE 100, el índice de acciones que enumera las 100 empresas más grandes en la Bolsa de Valores de Londres. El rendimiento de gigantes como HSBC, Vodafone y BP es actualmente de solo el 3,7 por ciento. Eso le da un rendimiento de solo $ 37 por cada $ 1,000 que invierte. Si quisiera generar un ingreso anual de $30,000, ¡debería invertir $798,000 en un diferencial de acciones del FTSE!
Las propiedades de inversión, por su parte, sufren graves inconvenientes. Mientras que los ingresos generados por las inversiones en pensiones están libres de impuestos en muchos países, los ingresos por alquileres generalmente están sujetos tanto al impuesto a la renta como al de sucesiones.
El resultado es que solo los más ricos pueden vivir del rendimiento natural. Eso significa que es posible que deba pensar en vender algunos de sus activos.
La venta de activos puede compensar la escasez de ingresos, pero esto requiere precaución
Imagine un jubilado llamado David con un fondo de pensión de $300,000. Es dueño de su casa y necesita solo $15,000 al año para cubrir sus gastos. Para alcanzar su objetivo, sus inversiones deben generar un rendimiento natural anual del cinco por ciento. El mercado, sin embargo, solo le da un 4,24 por ciento. Eso es $12,709, lo que le deja $2,291 menos.
Como muchos ahorradores, los activos de David no generan los ingresos que necesita y tendrá que vender parte de su capital. ¿No es eso una pendiente resbaladiza que lleva a la ruina financiera? No necesariamente. El truco está en saber qué proporción de tu pensión puedes vender sin tener problemas más adelante.
Los jubilados que cubren sus costos vendiendo activos suelen tener problemas porque venden demasiadas acciones y unidades de fondos cuando su valor de mercado es más bajo o más alto que el promedio.
Supongamos que necesita recaudar $500 adicionales cada trimestre para cubrir su déficit. Si, por ejemplo, el precio de las acciones en su fondo es de un dólar cada una, necesitaría vender 500. Sin embargo, si el precio bajara a 90 centavos, tendría que vender 555 acciones.
La venta de esas acciones adicionales podría cubrir este déficit, pero generará problemas en el futuro. Eso es porque ahora tiene menos acciones que producen ingresos. Esto crea un círculo vicioso que lo obliga a vender aún más activos en su próximo retiro.
Lo mismo ocurre con la venta de activos que generan ingresos cuando sube el precio. Si, por ejemplo, esas mismas acciones suben diez centavos, es posible que tenga la tentación de vender una gran cantidad de ellas mientras el precio sea elevado. Pero esa ganancia inesperada tiene un aguijón en la cola: con menos activos que generen ingresos en general, se verá obligado a realizar más ventas más adelante.
Así que esta es la regla a seguir si quiere evitar estos peligros: venda un máximo del uno por ciento de sus fondos o acciones originales cada año .
Eso equivale a una disminución manejable del uno por ciento en sus activos generadores de ingresos cada año. También querrá repartir estas ventas entre todos los fondos de su cartera y vender sin importar qué tan bien o mal se estén desempeñando. Esto no solo elimina las conjeturas de la venta, sino que también preserva la división general del potencial de generación de ingresos de la cartera entre acciones, bonos y propiedades.
Las anualidades pueden proporcionar ingresos libres de riesgo en la vida posterior
A medida que obtenga un ingreso y venda una parte de su capital, el fondo de su pensión se reducirá. Como vimos en el último consejo financiero, este proceso puede gestionarse vendiendo no más del uno por ciento de sus activos generadores de ingresos cada año. Si supieras cuánto tiempo vivirías, este método funcionaría perfectamente hasta el final. La longevidad, sin embargo, es un factor desconocido en sus cálculos.
Cuanto más envejece, más probable es que este sistema se rompa. Esa es una perspectiva aterradora: cada año adicional que no ha planificado es un año sin ingresos. Esto significa que necesita un plan de respaldo.
Ahí es donde entran las anualidades . Una anualidad es un contrato de seguro. A cambio de una suma global como el dinero de su fondo de pensión, un proveedor de seguros le garantiza un ingreso anual por el resto de su vida. Esto aumenta alrededor de un tres por ciento cada año.
Suena genial, ¿verdad? Bueno, aquí está el problema: las anualidades rara vez son una forma viable de transformar los ahorros de toda la vida en ingresos durante su jubilación. Una tasa típica para una persona de 65 años, por ejemplo, sería del 2,8 por ciento. Con un fondo de pensión de $300,000, eso es solo $8,400 al año.
Eso cambia a medida que envejeces. En promedio, una mujer saludable de 65 años vive hasta los 86. Son 21 años que los proveedores de seguros tendrán que cubrir. En consecuencia, las tarifas que ofrecen son bajas. Por cada año que se elimina de esa esperanza de vida esperada, la tasa aumenta.
Digamos que tiene un fondo de pensión de $100,000. Su ingreso inicial a los 65 años sería de $3,214. A los 70, eso sube a $3,806; a 80, sería $6,015. En otras palabras, a finales de los setenta, debería poder obtener una anualidad que reemplace el ingreso objetivo de su cartera.
Una anualidad también tiene otros beneficios. Toma seguridad. Los proveedores de anualidades están legalmente obligados a cumplir con su acuerdo. Eso es genial para tu tranquilidad. Con una anualidad, nunca tendrá que preocuparse de que el mercado de valores se desplome o de que la economía se desacelere. Más importante aún, sabe que lo esencial como las facturas y la comida siempre estarán cubiertos. Y si muere antes que su pareja, él o ella recibirá alrededor del 50 por ciento de sus ingresos.
Las anualidades también son de bajo mantenimiento. A diferencia de las carteras, no es necesario que administre activamente su anualidad. Eso hace que este sea un arreglo ideal para personas de ochenta años que podrían no tener la energía o la motivación para monitorear las inversiones.
Financiar su jubilación liberando dinero en efectivo encerrado en su hogar es costoso y riesgoso
Si posee una casa, es probable que sea su mayor activo. ¿Eso significa que debería usarlo para financiar su jubilación? En la mayoría de los casos, la respuesta es no.» Veamos por qué.
Sacar dinero de su casa se llama liberación de equidad . Como sugiere el nombre, usted está liberando o “liberando” el valor o “equidad” de una propiedad sin venderla directamente. En general, esto es algo que hacen las personas mayores, y la mayoría de las hipotecas de liberación de capital solo están disponibles para prestatarios mayores de 55 o 60 años.
Pedir prestado de esta manera es una gran decisión. Básicamente, está drenando el valor de un activo por el que ha pasado gran parte de su vida trabajando para pagar. Obviamente, esto afectará a sus hijos u otros herederos que heredarán su casa. La liberación de acciones también es costosa. A pesar de la caída global de las tasas de interés, esta sigue siendo una forma de deuda costosa.
Hablando de interés, es importante recordar que esto es compuesto . En otras palabras, pagará intereses sobre los intereses que ya debe. Supongamos que pide prestado un tercio del valor de su casa a una tasa del seis por ciento. Suponiendo un crecimiento del precio de la vivienda del cuatro por ciento, su deuda después de 35 años sería aproximadamente dos tercios del valor total de su propiedad. Para poner eso en números, una casa con un valor de $ 1,213,730 tendría una deuda de $ 812,355.
Como puede ver, este es un negocio costoso, por lo que las hipotecas de liberación de capital se tratan mejor como último recurso. La regla general aquí es nunca pedir prestado de esta manera a menos que tenga una necesidad clara y urgente de efectivo.
Hay restricciones bastante estrictas sobre cuánto del valor de la propiedad puede pedir prestado. Esto está relacionado con la edad. Cuanto más joven eres, menos puedes pedir prestado. Los prestatarios mayores que pueden aprovechar más de este valor, por el contrario, deben asegurarse de que su contrato no incluya una garantía de capital negativo . Esta es una promesa hecha por su banco de que el monto del préstamo nunca excederá el valor de la casa.
El tipo más común de hipoteca de liberación de capital es la llamada hipoteca de por vida . Eso significa que pagará una tarifa fija mientras viva o mientras permanezca en su hogar. Sin embargo, no realiza pagos mensuales, sino que paga los intereses cada tres años.
Si desea dejar dinero a sus herederos, debe considerar qué sucederá con sus bienes después de su muerte
Es un tema desagradable, pero no hay forma de evitarlo: todos debemos planificar lo que sucederá con nuestros activos e ingresos después de que muramos. Esto es vital, porque comprender este problema puede cambiar la forma en que planifica su jubilación, especialmente si desea obtener mejores resultados fiscales para sus herederos.
Las rentas vitalicias y las pensiones salariales finales se pueden heredar y se seguirán pagando a sus herederos designados después de su muerte. Por lo general, su cónyuge recibirá la mitad o dos tercios de sus ingresos, aunque esto depende de los términos que haya concluido con su proveedor o empleador. En la mayoría de los casos, este arreglo no tiene implicaciones impositivas inmediatas.
La mayoría de los activos están sujetos al impuesto de sucesiones. La forma en que esto funciona es relativamente simple. Después de la muerte, los herederos de un patrimonio (los activos totales del difunto) reciben una exención . Esta es una porción del patrimonio sobre la cual no se tienen que pagar impuestos. En el Reino Unido, por ejemplo, los primeros $400,000 heredados por los beneficiarios están libres de impuestos; las exenciones para parejas casadas y parejas civiles pueden llevar eso hasta poco menos de $800,000. El resto de este patrimonio luego se grava al 40 por ciento, la misma tasa que se aplica en los EE. UU.
Los fondos de pensión, por el contrario, reciben un trato diferente en muchas jurisdicciones fiscales. Mientras que una casa heredada generalmente estará sujeta a impuestos, los activos en un fondo de pensión están parcialmente protegidos. Digamos que una mujer de 82 años que vive en una casa con un valor de $ 1 millón hereda una olla con un valor de $ 330,000 de su difunto esposo. Si quiere dejarles algo a sus dos hijas, lo mejor que puede hacer es mantener la olla intacta, ya que su casa estará sujeta al impuesto de sucesiones independientemente de lo que haga.
La palabra “parcialmente” es importante porque hay complicaciones. Si bien una pensión heredada no está sujeta al impuesto sobre sucesiones en el Reino Unido, puede estar sujeta al impuesto sobre la renta. Esto está determinado por la edad del difunto. Si fallece antes de los 75 años, los beneficiarios del fondo de pensión no pagarán impuestos; si muere después de los 75 años, por el contrario, los retiros de sus herederos tributarán a la misma tasa que ellos pagan sobre sus propios ingresos.
Correcto, ahora que hemos desglosado los elementos esenciales de la planificación de pensiones, debería estar en una buena posición para comenzar a hacer sus propios arreglos. Como hemos visto, hay muchas herramientas a tu disposición. La clave es combinarlos en el orden correcto y, en lo posible, evitar grandes riesgos.