Las finanzas no son el primer lugar donde la mayoría de la gente buscaría un fuerte sentido de propósito moral; ciertamente no históricamente o en la cultura popular, y ciertamente no desde la crisis financiera de 2008, que fue la primera vez que muchas personas se dieron cuenta de que un producto de inversión mal diseñado vendido en un lugar podría significar que una persona pierda su hogar en otro lugar. Sin embargo, las B Corps están cambiando esta percepción. Las B Corps son empresas certificadas por B Lab, una organización sin fines de lucro, que asegura que estas compañías cumplan con altos estándares de desempeño social y ambiental, responsabilidad y transparencia.
Tradicionalmente, los financieros se han mantenido al margen de la discusión sobre la moralidad de lo que están financiando: no son productores, mineros, extractores o exploradores, después de todo, solo conductos que permiten que el dinero fluya. Sin embargo, la certificación B Corp está cambiando esta dinámica, haciendo que los financieros sean responsables no solo ante los accionistas sino también ante otras partes interesadas. Las empresas certificadas como B Corps deben cumplir con rigurosos estándares de impacto social y ambiental, y demostrar transparencia y responsabilidad legal ante un conjunto más amplio de partes interesadas.
Este cambio se está evidenciando con declaraciones de líderes financieros, como Larry Fink de BlackRock, quien ha señalado que hay más en los negocios que solo el resultado final. Ahora, bancos, administradores de activos e incluso firmas de capital privado están comenzando a certificarse como B Corps. Esto los establece para el juicio no solo por sus accionistas, sino también por el gobierno, los clientes, los empleados, las comunidades y el planeta. La certificación B Corp implica un cambio en la estructura legal de una empresa, haciéndola responsable ante estas diversas entidades y sometiéndola a un escrutinio externo continuo.
Certificarse como una Corporación B significa hacer un cambio en la estructura legal de una empresa para hacerla responsable ante esas diversas entidades, mientras que la empresa también acepta el escrutinio externo de los datos relacionados con los criterios de certificación y pasar por una recertificación cada tres años. B Lab, la organización sin fines de lucro detrás del programa de certificación B Corp, está avanzando con cuidado, otorgando certificaciones a un número creciente de grandes compañías financieras y viendo un mayor interés en el proceso del sector en general.
TowerBrook, una firma global de capital privado con $12.4 mil millones en activos bajo administración, se convirtió en la primera compañía de su tipo en obtener el estatus de B Corp cuando se certificó en febrero de 2019. Le siguió Lombard Odier, un banco privado suizo con sede en el Reino Unido, el mes siguiente. Una segunda firma de capital privado, Helios Investment Partners, anunció su certificación en enero. Así, se está viendo la certificación de servicios financieros establecidos y convencionales, y muchas otras empresas están considerando seguir este camino.
Un análisis de los datos de registro de B Corp muestra que el 9% de los registros a lo largo del tiempo son para empresas de servicios financieros, lo que lo convierte en el tercer sector más grande en la comunidad de B Corp. La categoría más grande es «productos y servicios comerciales», que incluye consultorías y representa el 38% de los registros, seguida de «productos y servicios de consumo» con un 26%, que incluye una gran cantidad de empresas de alimentos y ropa.
Hasta la fecha, muchas de las firmas financieras que se certificaron, como la mayoría de las empresas B, eran pequeñas. Los datos muestran que alrededor del 95% de las empresas certificadas en la industria tienen menos de 250 empleados. Las empresas financieras que se convirtieron en B Corps eran a menudo inversores éticos de nicho o bancos comunitarios. En otras palabras, eran empresas de las que ya se podía esperar que colocaran a otras partes interesadas al menos en algún lugar de la misma jerarquía que los accionistas, si no a la par con ellos.
El número de certificaciones de firmas más grandes, basadas en activos bajo administración, es todavía demasiado pequeño para llamarlo una tendencia. De hecho, podría ser lo contrario: algunos valores atípicos genuinos que, seguros de que hacen las cosas de manera diferente a la norma, quieren asegurarse de que su propio propósito no se pierda en el clamor creciente que otras empresas están creando mientras intentan convencer al mundo que les importa el planeta, su gente y su futuro. Sin embargo, el crecimiento y el interés en la certificación B Corp en el sector financiero sugieren un cambio hacia una mayor responsabilidad y sostenibilidad en la industria.
Un propósito consistente con ganar dinero
Con 3.600 millones de dólares bajo gestión y oficinas en Londres, París, Nairobi y Lagos, Helios Investment Partners se centra en empresas de África o con una fuerte conexión con el continente. Las decisiones de inversión en Helios se basan en el doble criterio de generar retornos y promover la sostenibilidad.
La empresa tiene claro su propósito: administrar fondos de manera que los jubilados puedan disfrutar de una jubilación cómoda, generando retornos de inversión competitivos a nivel mundial. Sin embargo, también reconocen que hay múltiples formas de lograr estos retornos, y algunas son mejores que otras.
El enfoque de Helios en los mercados emergentes, y específicamente en África, ofrece una perspectiva particular. La sostenibilidad en estos mercados es completamente consistente con ganar más dinero. La clave está en examinar la cadena de valor de una empresa, identificar a quién afecta y analizar sus necesidades. Ganar dinero de manera sostenible implica crear y construir negocios donde todas las partes interesadas tengan una razón para querer que la empresa tenga éxito.
Cuando Helios se fundó en 2004, esta visión era radical y, viniendo de un sector criticado por su falta de ética, invitaba al escrutinio. A medida que crecía el interés por las empresas con propósito, Helios buscó una estructura que garantizara su distinción. Inspirado por Patagonia, una de las B Corps más conocidas, Helios siempre se ha visto a sí misma como una organización dirigida por un propósito. Sin embargo, existía el riesgo de que su mensaje se diluyera en un impulso más general y menos riguroso hacia el propósito.
Para evitar la erosión de su propósito fundamental, Helios comenzó a investigar seriamente la posibilidad de certificarse como una Corporación B en abril de 2019. Trabajaron con un equipo central de unas cinco personas para obtener los datos necesarios y lograron la certificación en noviembre de 2019.
Beneficios de B Corp
Helios fue la segunda firma global de capital privado en completar el proceso de B Corp. En febrero de 2019, TowerBrook, una firma aún más grande con $12.4 mil millones en activos bajo administración, también anunció su certificación. TowerBrook, que surgió de la family office de George Soros en 2005, se enfoca en invertir en empresas que puedan generar un crecimiento rentable y hacer una contribución positiva a la sociedad.
Muchas empresas se están concentrando en criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), pero es difícil evaluar su desempeño. La certificación B Corp proporciona un estándar con el que las empresas pueden medirse. TowerBrook no busca exclusividad en su estatus de B Corp y anima activamente a otras firmas de capital privado a registrarse, considerando que sería beneficioso para toda la industria.
La certificación B Corp en TowerBrook fue impulsada por un grupo amplio dentro de la empresa, lo que demuestra que debe haber un compromiso tanto desde la cima de la empresa como a nivel general. La evaluación de impacto es una medida útil para comparar su posición con otras empresas y para identificar áreas de mejora.
En Helios, la evaluación de impacto B de 200 preguntas ha llevado a cambios significativos en sus políticas, especialmente en relación con sus empleados. Estos cambios incluyen mejoras en el entorno de oficina y bienestar, como la medición de la calidad del aire interior, la compra de plantas y la implementación de un esquema de ciclo al trabajo, así como un mejor apoyo para las madres que regresan al trabajo y la lactancia.
Es probable que otras empresas también estén trabajando para obtener la certificación B Corp en privado. Según B Lab, 70,000 empresas utilizan la Evaluación de Impacto B de manera gratuita para medirse, aunque solo unas 3,200 han completado la certificación hasta ahora. La certificación B Corp requiere un compromiso serio, ya que existen formas más fáciles de aparentar responsabilidad social sin un verdadero impacto.
¿Una industria en constante cambio?
La certificación de dos firmas de capital privado no marca una tendencia, pero muchos consideran que representa un cambio radical para una industria frecuentemente vilipendiada por su falta de ética o, al menos, vista con sospecha generalizada.
Lila Preston, codirectora del fondo de capital de crecimiento en Generation Investment Management, una firma establecida en 2004 con la sostenibilidad como cometido y que actualmente gestiona $25.1 mil millones en activos, destaca que los servicios financieros han experimentado un gran cambio en los últimos años. Generation, certificada como Corporación B desde 2015, se enorgullece de ser una fuente de información para otras empresas financieras que aspiran a cambiar.
En los últimos cinco años, ha habido un marcado aumento en el interés por iniciativas como B Lab y la certificación B.
Generation trabaja hacia una visión de «capitalismo sostenible», alentando negocios que ofrecen productos y servicios consistentes con una sociedad baja en carbono, próspera, equitativa, saludable y segura, sin comprometer los ingresos futuros. Aunque es un objetivo elevado y aún lejano, su Informe de Tendencias de Sostenibilidad evalúa el estado actual de la sostenibilidad, destacando tanto los avances como los retrocesos.
Los inversores están ejerciendo más presión sobre las empresas para que actúen éticamente a través de resoluciones de los accionistas. La industria de inversiones está cada vez más influenciada por los criterios ESG, y los estándares que rigen esos criterios están mejorando. No es suficiente, pero es un progreso. Este impulso es necesario pero no suficiente.
Debemos mantener un sentido de urgencia. La actualización fundamental de nuestro sistema económico mediante la interrupción de la sostenibilidad es significativa.
Pensando en la próxima generación de clientes
Lawani ha estado trabajando en capital privado durante 25 años, gran parte de ese tiempo en TPG Capital, una gran firma de capital privado con sede en Estados Unidos, donde conoció a Soyoye, su cofundador de Helios.
La industria del capital privado se ha convertido en una mejor y más ética con el tiempo. El escrutinio ha llevado a todos a darse cuenta de que no hay necesidad de sentirse atrapados en las sombras. A medida que las empresas se han vuelto más exitosas, se han institucionalizado y se han vuelto más conscientes del impacto social de sus acciones.
Se vislumbra otro cambio: el auge del consumidor ético de servicios financieros. Greta Thunberg y sus contemporáneos crecerán para convertirse en ahorradores algún día.
Con el cambio de generaciones, el grado en que las personas se preocupan por dónde va su dinero y para qué se usa seguirá creciendo. Comportarse de una manera coherente con los deseos del cliente será esencial para mantenerse en el negocio.