Actualizado el martes, 10 enero, 2023
La ola inflacionaria es un fenómeno económico en el que los precios de los bienes y servicios aumentan rápidamente. Esta ola puede provocar una disminución del poder adquisitivo, lo que se traduce en una disminución del nivel de vida de los ciudadanos. Es causado por un aumento en la oferta monetaria, lo que conduce a un aumento en la demanda de bienes y servicios. Las olas inflacionarias pueden desencadenarse por una variedad de factores, como políticas gubernamentales, crisis económicas o desastres naturales. Es importante comprender cómo funcionan las olas inflacionarias para que los gobiernos y las empresas puedan prepararse para ellas y minimizar su impacto en la economía.
La inflación importa (por Pete Comley) toma lo que a menudo se presenta como un tema denso y complicado, por no mencionar aburrido, y lo convierte en algo que cualquiera puede entender. Mediante explicaciones sencillas y claras, presenta las razones por las que existe la inflación, qué y quién la perpetúa, y cómo impacta tanto en la economía como en la sociedad en su conjunto. Al analizar las tendencias históricas, también presenta una teoría de que la inflación tiende a seguir un patrón ondulatorio a lo largo del tiempo, pero que no necesariamente tiene que permanecer así.
La inflación suele ser el resultado de aumentos en la oferta monetaria, lo que hace que los precios suban y el poder adquisitivo del dinero disminuya. Se incentiva a los gobiernos y otros deudores a mantener la inflación por encima de cero, principalmente porque la inflación brinda alivio de la deuda al reducir el costo real de la deuda. Mientras tanto, los ahorradores ven cómo su riqueza se erosiona con el tiempo. Estar preparado para cambiar sus asignaciones de activos podría ser una forma inteligente de protegerse contra la inflación.
Explicación sencilla de la inflación
Comprenda los entresijos de la inflación, sin la jerga complicada.
Comencemos con una pregunta: ¿Qué es exactamente la inflación?
¿Lo pensó por un segundo? Su definición probablemente fue algo así como «un aumento general en los precios». Y eso no está mal. La inflación implica un aumento persistente en el nivel de los precios al consumidor. Sin embargo, esta definición pasa por alto un segundo aspecto igualmente importante de la inflación: el hecho de que también implica una disminución en el poder adquisitivo del dinero. En otras palabras, sus dólares, euros o libras podrán comprarle menos en el futuro de lo que pueden comprarle ahora.
Este aspecto de la inflación ha estado causando una peligrosa espiral de desigualdad a medida que la riqueza de los más ricos, incluido el gobierno central, se expande a expensas de los ciudadanos promedio. Pero nos estamos adelantando un poco. Comencemos desde el principio: ¿Qué causa la inflación?
En estas claves económicas, aprenderás
- por qué la inflación sigue un patrón ondulatorio;
- cómo el crecimiento de la población contribuye a la inflación; y
- quién se beneficia más de la inflación.
Causas del aumento de precios
La inflación es un aumento en los precios generalmente causado por un aumento en la oferta monetaria.
Acabamos de esbozar la definición de inflación. En resumen: es un aumento persistente en los precios de los bienes o servicios, o una disminución persistente en el poder adquisitivo del dinero.
¿Cómo podemos imaginar esto? Muchos libros de texto de introducción a la economía lo ilustrarían con un ejemplo como el siguiente.
Digamos que tienes cinco panaderos y cinco cerveceros. Respectivamente, cada uno vende una barra de pan y una pinta de cerveza todos los días. Las hogazas de pan y las pintas de cerveza cuestan una moneda de oro cada una. Hay diez monedas de oro en total en todo el mundo. Un día, alguien encuentra otras diez monedas de oro. Estos se dividen en partes iguales entre las diez personas. Sin embargo, la cantidad de barras de pan y pintas de cerveza sigue siendo la misma: cinco y cinco. Debido a que las personas sienten que tienen más dinero, comienzan a tratar de superar sus ofertas para obtener más pan y cerveza. Como resultado, el precio del pan y la cerveza aumentan. Ahora cada pan y cada pinta cuestan dos monedas de oro en lugar de una.
En la vida real, la inflación sigue una ruta mucho más lenta y compleja que esta. Pero como muestra el ejemplo, la inflación está estrechamente relacionada con la oferta monetaria, es decir, la cantidad total de dinero en una economía. Si la oferta de dinero es mayor, los precios subirán ya que todos intentan superar a los demás para comprar una cantidad limitada de bienes.
En el ejemplo del pan y la cerveza, la oferta monetaria aumentó porque alguien descubrió un montón de monedas de oro. En la vida real, los aumentos en la oferta monetaria generalmente se deben a dos factores diferentes: los bancos centrales imprimen dinero nuevo y los bancos privados otorgan préstamos a personas o empresas.
Un ejemplo extremo y famoso de la primera situación ocurrió durante la República de Weimar en Alemania a principios de la década de 1920. En el período posterior a la Primera Guerra Mundial, el gobierno de Alemania estaba muy endeudado. Para financiar esa deuda, decidió imprimir más dinero, mucho. Esto funcionó, por supuesto, y toda la deuda se pagó rápidamente. Sin embargo, en el proceso, el gobierno creó hiperinflación , básicamente, un caso extremo de inflación. En última instancia, esto dio como resultado que los precios aumentaran en un enorme 29 500 por ciento en 1923. Grandes sectores de la población vieron su riqueza material, al menos, la del dinero en efectivo, aniquilada en un instante.
Afortunadamente, la hiperinflación no ocurre con frecuencia. Con mucha más frecuencia, los aumentos en la oferta monetaria ocurren cuando los bancos privados otorgan préstamos, porque, por supuesto, los bancos prestan dinero que en realidad no poseen.
Lo que es más importante recordar es que el tamaño de la oferta monetaria afecta la inflación. Pero necesitamos agregar una arruga adicional: este efecto solo es aparente a mediano plazo. En el corto y largo plazo, la oferta monetaria tiene una conexión débil con la inflación. Exploremos eso un poco más.
El patrón de onda de la inflación
La inflación tiende a seguir un patrón de onda, con precios que suben, se estabilizan y luego vuelven a subir.
Entonces, sabemos que los cambios en la oferta monetaria impactan la inflación en el mediano plazo, pero ese no es el caso en el corto y largo plazo. ¿Qué afecta la inflación durante esos períodos de tiempo?
Cuando se trata del corto plazo, la oferta monetaria es menos relevante porque los cambios en ella no se reflejan inmediatamente en los precios de los bienes y servicios. A menudo, eso se debe a que los aumentos en la oferta monetaria inicialmente incitan a las personas a ahorrar, por lo que no gastan su nuevo dinero de inmediato. Además, los bancos crean la mayor parte del dinero nuevo cuando otorgan préstamos. Ese dinero generalmente se transfiere a activos, como bienes raíces, por ejemplo, en lugar de directamente a bienes y servicios.
En lugar de la oferta monetaria, otros factores promueven la inflación a corto plazo. El economista John Maynard Keynes los describió a principios del siglo XX. Propuso que la inflación podría deberse a que la demanda supera a la oferta. Además, señaló que la inflación podría incorporarse a un sistema económico a través, por ejemplo, de aumentos salariales anuales regulares. Mucha gente piensa que sus salarios aumentan cada año porque han estado haciendo un buen trabajo, pero, de hecho, estos aumentos son en realidad el resultado de la inflación.
Ese es el corto plazo. A largo plazo, la inflación se ve afectada principalmente por el crecimiento de la población. Este efecto es fácil de entender. Una población en aumento significa que más personas compiten por recursos limitados, lo que significa precios más altos. Desde 1950 hasta 2013, la población mundial se triplicó, de 2500 millones a 7200 millones. Probablemente no sea una coincidencia que este período también haya visto el mayor salto en los precios jamás registrado.
Según la teoría del autor – a la que llama Teoría de la Onda Inflacionaria–, la tendencia general de la inflación a lo largo del tiempo sigue un marcado patrón ondulatorio. La inflación aumenta gradualmente en el transcurso de aproximadamente un siglo. Luego, hay un período de turbulencia en el que los precios fluctúan enormemente. Finalmente, hay un período de equilibrio en el que los precios se mantienen relativamente estables. Eventualmente, se desencadena una nueva ola de inflación y el ciclo comienza de nuevo. Cada aumento de precio aumenta exponencialmente con el tiempo, aunque la duración de las ondas y la intensidad de la inflación varían.
El historiador David Hackett Fischer propuso una teoría similar en 1996. Dijo que después de un período de estabilidad de precios, algo tiende a desencadenar el inicio de una nueva ola inflacionaria. Argumentó que estos períodos de estabilidad hacen que las personas perciban la vida de manera más positiva y, por lo tanto, tengan más hijos. En última instancia, el mayor crecimiento de la población termina ejerciendo más presión sobre los recursos, provocando un aumento lento pero constante de los precios.
Si los ciclos de inflación ocurren con tanta regularidad, ¿eso significa que las personas pueden explotarlos para su beneficio? tu apuesta.
Quién se beneficia con la inflación
Los gobiernos y otros deudores se benefician todos de la inflación; los ahorradores se ven perjudicados por ello.
Primero, dejemos esto fuera de la mesa: la inflación no es del todo mala. Pero tampoco es del todo bueno.
Empecemos por lo bueno. Inicialmente, la ola inflacionaria puede ayudar a la economía. Por un lado, el aumento de los precios proporciona un incentivo para que las personas gasten dinero en lugar de ahorrarlo, ya que saben que cualquier dinero que esté en sus cuentas corrientes y de ahorro seguirá teniendo un valor cada vez menor. Del mismo modo, las personas que poseen activos como viviendas y acciones terminan obteniendo ganancias de la inflación, que luego gastan en bienes y servicios. Todo esto dinamiza la economía.
Sin embargo, el verdadero beneficiario de la inflación es el gobierno. La gran cantidad de beneficios para el gobierno incluye el hecho de que la inflación hace que el PIB del país parezca más alto. Esto, a su vez, arroja una luz positiva sobre el país en el escenario mundial. Aunque el PIB se ajusta a la inflación, hay formas más y menos favorables de calcularlo, y puede adivinar cuáles prefiere el gobierno.
Sin embargo, el mayor beneficio de la inflación para el gobierno es el alivio de la deuda. Ya aludimos a esto cuando discutimos la hiperinflación que ocurrió durante la República de Weimar en Alemania. La inflación reduce el costo real de las deudas gubernamentales.
Esta es precisamente la razón por la cual los gobiernos establecen metas para mantener la inflación en un cierto nivel. En realidad, no están tratando de llevarlo a cero, solo por debajo de un cierto punto predeterminado. Como resultado, este objetivo a menudo se denomina “impuesto inflacionario” porque los ingresos fiscales aumentan en proporción a la inflación. En el Reino Unido, el impuesto inflacionario vale unos 30.000 millones de libras al año. Aún mejor para el gobierno, esta forma de impuestos es esencialmente invisible, por lo que evita provocar la ira pública que resultaría si recurriera a otras formas de impuestos más visibles.
¿Y quién exactamente está pagando impuestos? Bueno, esa sería la persona promedio.
A pesar de los beneficios de la inflación para el gobierno y cualquier otra persona que pueda beneficiarse del alivio de la deuda, la inflación perjudica a la gente promedio, en particular a los ahorradores de efectivo. La inflación lenta e invisiblemente roba dinero de las cuentas de estas personas, disminuyendo el poder adquisitivo de sus ahorros.
De hecho, justo en este momento, cualquiera que tenga dinero en efectivo en sus billeteras, cuentas corrientes o cuentas de ahorro instantáneo está perdiendo poder adquisitivo a una tasa equivalente a la inflación. En el Reino Unido, eso es alrededor de 2,50 libras esterlinas por cada 100 libras esterlinas en efectivo. Desafortunadamente, la mayoría de las personas no se dan cuenta del impacto que tiene la inflación en sus ahorros.
En este punto, probablemente esté un poco preocupado y se haga la pregunta: ¿Seguirá aumentando la inflación con el tiempo? La respuesta es un poco mixta, como veremos a continuación.
Cómo se evitaría la inflación
La inflación continua y exponencialmente creciente puede no ser inevitable.
Hay un punto en el futuro en el que la inflación probablemente comenzará a disminuir, gracias a un cambio en uno de los factores proinflacionarios que ya hemos discutido. ¿Alguna suposición de cuál podría ser?
La respuesta es la población cambiante, más específicamente, el hecho de que el mundo está envejeciendo.
Por el momento, la población mundial en general sigue creciendo. Sin embargo, este crecimiento se concentra principalmente en África y el sudeste asiático, lugares que utilizan relativamente pocos recursos y, por lo tanto, no contribuyen tanto a los niveles de inflación como los países de mayor consumo. En esos países, como Japón, Rusia y Alemania, la tasa de natalidad está por debajo de los niveles de reemplazo. Según las previsiones del Deutsche Bank, la población mundial total alcanzará su punto máximo y luego comenzará a disminuir en 2050.
Otra investigación muestra que a lo largo de la vida de una persona, el consumo tiende a aumentar hasta alrededor de los 46 años y luego disminuye. Como resultado, a medida que el mundo envejece, la demanda comenzará a disminuir, ejerciendo una presión a la baja sobre los precios. Esta tendencia ya se puede ver en Japón, donde los precios y el PIB se han estancado, al menos parcialmente, como resultado de la demografía. Actualmente, Japón tiene la población más anciana del mundo, con una edad promedio de 46 años en 2012, exactamente cuando las personas comienzan a consumir menos recursos.
El envejecimiento de la población, combinado con la disminución de la población, probablemente ralentizará significativamente la inflación en las décadas posteriores a 2050. Además, otra gran crisis bancaria, si ocurriera, podría empujar a los gobiernos a reformar el sistema bancario en lugar de depender de la inflación para resolver el problema. problema de la deuda.
Una solución podría estar en la cadena de bloques, que es la tecnología que admite monedas digitales como Bitcoin. La cadena de bloques es esencialmente un registro público y transparente de todas las transacciones que tienen lugar. Las monedas intercambiadas en blockchain están reguladas por alguna fórmula predeterminada; como resultado, no son fáciles de abusar por parte de individuos o gobiernos. En el futuro, la cadena de bloques podría usarse para facilitar un nuevo sistema monetario global que elimine la inflación.
Por supuesto, esto no ha sucedido todavía. Entonces, ¿hay algo que usted, el ciudadano promedio, pueda hacer para protegerse contra la inflación?
Cómo afecta la inflación a tu economía doméstica
Estar al tanto del ciclo de inflación puede ayudarlo a prepararse para el futuro.
A pesar de lo que el economista promedio pueda decirle, es imposible predecir el futuro financiero. De hecho, la tasa de éxito de las predicciones económicas, incluso por parte de los mejores expertos en el campo, ¡no es mejor que la casualidad! Este es solo un descargo de responsabilidad para decir que si está buscando un asesoramiento financiero integral, consulte a un profesional.
Dicho esto, un conocimiento básico del ciclo de inflación puede ayudarlo a administrar sus activos. En particular, es una buena idea estar preparado para cambiar las asignaciones de activos si es necesario.
Actualmente llevamos más de 120 años en el último ciclo alcista inflacionario. Esto significa que potencialmente estamos atrasados para llegar al final de esta última ola de aumentos de precios. Aun así, debe suponer que la inflación continuará mientras ayude a los banqueros centrales y al gobierno. Por lo tanto, incluso cuando esta ola de inflación alcance su punto máximo, es más probable que sea seguida por una “inflación baja” en el futuro cercano en lugar de una deflación; en otras palabras, una desaceleración de la inflación en lugar de una verdadera disminución de los precios.
En el mundo de baja inflación, las tasas de interés serán bajas y habrá períodos de impresión de dinero y otros estímulos económicos de los bancos centrales. Las bajas tasas de interés alentarán el endeudamiento y, con el tiempo, los salarios reales dejarán de disminuir tanto. Es probable que las acciones aumenten de valor, ya que la impresión de dinero por parte de los bancos centrales respaldará valores de capital más altos para las acciones. Además, los precios de las propiedades y los terrenos se verán respaldados por las bajas tasas de interés. Sin embargo, los ahorradores de efectivo seguirán viendo su dinero erosionado por la inflación.
Este cálculo cambiaría en el caso de algo así como una gran crisis de bonos que resulte en una reestructuración a gran escala de la deuda, y el posterior cierre y quiebra de los bancos. Los ahorros en los bancos podrían perderse y los precios de la vivienda disminuirían. Los precios del mercado de valores probablemente también caerían en picado. Es probable que los metales preciosos como el oro y las monedas digitales aumenten de valor, ya que estas fuentes de riqueza a menudo se consideran refugios seguros. De hecho, este podría ser el momento en el que las monedas digitales podrían convertirse en una nueva parte de la economía mundial, especialmente si el fin del ciclo inflacionario fuera provocado por algún tipo de crisis bancaria.
Después de la turbulencia del período de transición vendría una ola de consolidación más estable en la que los precios variarían menos y se nivelarían con el tiempo. En estas condiciones, los precios de las acciones repuntarían. Sin embargo, su rendimiento a largo plazo no sería tan grande sin la ayuda de la inflación. Los préstamos también se volverían más restringidos, una vez más porque las empresas no se beneficiarían de la eliminación sutil a largo plazo de sus deudas por parte de la inflación. Debido a la demografía, las empresas enfrentarían una menor demanda de los consumidores. Los bajos retornos de la inversión serían prácticamente normales para el curso.
A partir de ahora, la inflación permite a las personas crear dinero de la nada a través de préstamos. En un mundo sin inflación, quienes deseen obtener más dinero tendrían que trabajar directamente para conseguirlo – o arriesgar su capital invirtiendo en negocios reales. En general, este mundo sería un lugar más equitativo, libre de la cinta transportadora invisible de la inflación que se lleva la riqueza de los ahorradores y la deposita en manos de deudores y prestatarios, el más grande y poderoso de los cuales es el gobierno central.
En estos artículos encontrarás más consejos sobre la inflación y cómo afecta a tu economía. Recuerda que realizar inversiones o crear activos para afrontar la onda inflacionaria es una cosa muy seria que requiere formación y responsabilidad. Emprender o invertir no es un juego de apuestas. Elegir adecuadamente en qué invertir tus recursos y tus ahorros solo depende de ejecutar las decisiones financieras adecuadas con los datos adecuados. No te aconsejamos invertir en criptomonedas o empresas unicornio donde no puedes contar con datos fiables sobre los que elegir. Ni siquiera con Bitcoin (la más fiable). Jugar con tu dinero de esta manera puede ser rentable para frenar la inflación, pero normalmente es una muy mala estrategia a medio largo plazo. Si solo lo haces por diversión y se trata de usar tu dinero de forma lúdica, puedes efectuar inversiones arriesgadas o apuestas en línea para probar fortuna en casinos, ruletas, bingos… Pero no es una estrategia económica. No te mientas a ti mismo creyendo que es la forma de que tu dinero no pierda valor. Como decíamos, a medio y largo plazo siempre te encuentras con graves pérdidas si solo te fías de tu intuición. En las apuestas deportivas, por ejemplo, los únicos que ganan a medio plazo son los tipsters. Pero este se debe a que trabajan la matemática estadística y lo afrontan como un proyecto profesional al que dedican el 100% de su tiempo y conocimientos, no como un proyecto lúdico de juegos en los que prueban fortuna con su intuición. Elige bien cómo utilizas tus ahorros para que no les afecte la inflación porque invertir o emprender en el negocio adecuado puede decidir tu ruina o tu libertad financiera. Desde esta sección de finanzas esperamos haberte sido de ayuda aportándote los mejores resúmenes de libros de economía.