¿Burbuja Bitcoin o la única apuesta segura? La realidad tras esta alternativa descentralizada 1

¿Burbuja Bitcoin o la única apuesta segura? La realidad tras esta alternativa descentralizada

__ ¿Qué descubrirás en este post? __

Una mirada crítica al futuro de las finanzas

The Bitcoin Standard rastrea la historia del dinero, desde las primeras monedas rockeras hasta la historia de amor de los victorianos con el oro y el nuevo chico de hoy en día: la criptomoneda digital. Saifedean Ammous, un economista convencido de que debemos abrazar las virtudes olvidadas del dinero sólido, cree que Bitcoin podría ser el futuro. Al igual que las reservas de oro de antaño, tiene propiedades únicas que significan que está en una posición ideal para actuar como un medio de intercambio que no puede ser manipulado por gobiernos torpes. Y esa es una gran noticia si queremos que nuestras economías vuelvan a la estabilidad y el crecimiento y dejar atrás el ciclo de auge y caída.

Ya sean las monedas en su bolsillo o la tarjeta de crédito aceptada internacionalmente en su billetera, el dinero hace girar al mundo. Sin él, estaríamos atrapados en el sistema que usaban nuestros ancestros: el trueque. Cambiar sillas por cerdos y velas por leche está muy bien siempre que tenga lo que su vecino necesita, pero es un sistema complicado escalar más allá de una pequeña aldea, y es casi inútil en el comercio mundial de productos básicos.

El truco es encontrar algo que todos acepten y en lo que confíen. En la era moderna, eso significaba papel moneda respaldado por oro. La idea era simple pero efectiva. Después de todo, pocas cosas se adaptan mejor a la retención de valor que el metal precioso. El resultado fue una era de crecimiento y prosperidad sin precedentes. Las cosas empezaron a ir mal a principios del siglo XX cuando los gobiernos abandonaron lo que se había conocido como el «patrón oro» y comenzaron simplemente a imprimir dinero. ¿El resultado? Un siglo de auge, caída y endeudamiento creciente.

Sin embargo, no necesitamos volver al oro si queremos finanzas sólidas. De hecho, hay un niño nuevo en el bloque que se adapta perfectamente a nuestra era digital: Bitcoin. Como el oro, es una forma muy estable de almacenar valor a lo largo del tiempo y se puede utilizar en cualquier lugar y en cualquier momento. Si la nueva criptomoneda puede superar algunos problemas iniciales, puede convertirse en el nuevo estándar para una nueva era de crecimiento.

El dinero que se utilizó por primera vez como medio de cambio

¿Cómo funciona una economía sin dinero? Simple, intercambias cosas. Llámelo trueque o intercambio directo . Podrías cambiar dos cerdos por una vaca o por un corte de pelo; todo depende de lo que tengas y de lo que necesite tu vecino, o viceversa. Pero aquí está el problema: a veces esas cosas no se alinean. ¿No tiene nada que tentar a su posible socio comercial? Bueno, mala suerte, ¡tampoco obtendrás lo que quieres! Ahí es donde entra el dinero. Como todos lo quieren, puede usarlo para cualquier transacción. Eso se conoce como intercambio indirecto .

Sin embargo, el dinero temprano no se parecía en nada a las cosas que guarda en su billetera hoy.

Tomemos a los habitantes de la isla Yap en los Estados Federados de Micronesia. Bien entrado el siglo XIX, utilizaron «piedras Rai» para su comercio. Estas piedras venían en todas las formas y tamaños, ¡la más grande pesaba cuatro toneladas! Cuando una nueva piedra estuvo lista, fue arrastrada colina arriba para que todos pudieran verla. Su propietario cambiaría entonces la propiedad o la propiedad parcial de la piedra por bienes y servicios. Cada transacción se anunció a toda la comunidad, que a su vez reconoció el intercambio.

Este tipo de dinero funcionó durante tanto tiempo porque era vendible . Los isleños de Yap sabían que si poseían piedras Rai, también podían venderlas. La ventaja adicional fue que se podían usar en toda la isla, ya que las piedras eran visibles desde cualquier punto. También eran divisibles . Si querías algo pequeño como una canasta de frutas, vendías una pequeña parte de tu hueso; si querías algo más grande como una balsa, vendías una pieza más grande, o incluso la piedra entera.

Entonces, si las piedras Rai funcionaron tan bien, ¿por qué los isleños todavía no las usan hoy? Bueno, hubo un inconveniente: no conservaron su valor o su capacidad de venta a lo largo del tiempo . Inicialmente, eso no había sido un problema. Extraerlas y trasladarlas desde islas cercanas fue un negocio tan difícil que el suministro de piedras fue limitado y su valor se mantuvo estable. Eso cambió a fines del siglo XIX con la llegada de David O’Keefe, un capitán irlandés-estadounidense que había naufragado en la isla. O’Keefe comenzó a importar piedras Rai en grandes cantidades utilizando tecnología moderna para intercambiarlas por cocos. Muy pronto, se volvieron tan comunes que ya no funcionaban como dinero, ¡habían sido transformados nuevamente en meras piedras!

El oro se convirtió en la base de un dinero fiable

El primer dinero que se asemeja al cambio en su bolsillo fue producto de una tecnología revolucionaria iniciada en las primeras civilizaciones precristianas: la metalurgia, el oficio de fundir metales. Esta tecnología hizo posible crear monedas muy vendibles que eran lo suficientemente pequeñas y livianas para llevarlas a todas partes.

Un metal se destacó entre la multitud cuando se trataba de monedas: el oro. ¿Por qué? Bueno, tiene un par de características únicas. Primero, es virtualmente imposible de destruir y no se puede sintetizar con otros materiales. Además, si quieres oro, será mejor que tengas una pala, porque bajo tierra es el único lugar donde encontrarás una cantidad decente de ese material. Además, cuanto más oro extraiga, más profundo tendrá que ir para encontrar más oro, lo que significa que, incluso a medida que mejoran las tecnologías de extracción de oro, la oferta de oro crece lenta y predeciblemente.

Combine todos esos rasgos y tendrá un material que es increíblemente efectivo como reserva de valor , lo que lo hace vendible a lo largo del tiempo. La gente no tardó en darse cuenta de esto. ¡El rey Creso encargó monedas de oro en Grecia hace más de 2.500 años!

El oro puede haber existido desde siempre, pero la historia de amor entre el dinero y el oro solo floreció realmente en los siglos XVIII, XIX y XX. Eso ha pasado a la historia como la era del dinero sólido . Pero antes de definir este término, proporcionemos un pequeño contexto.

Estos siglos fueron moldeados por rápidos avances en comunicaciones y transporte. Las tecnologías como el telégrafo y los trenes facilitaron más que nunca que las personas y los bienes se trasladaran del punto A al punto B. Eso, a su vez, justificó el uso cada vez mayor de formas de pago ultraconvenientes y no físicas como cheques, recibos en papel y facturas. Pero, ¿cómo se puede convencer a los comerciantes y consumidores de que los trozos de papel que utilizan para comprar y vender valen algo?

La respuesta que se les ocurrió a los gobiernos de todo el mundo fue emitir papel moneda respaldado por metales preciosos, que almacenaban en bóvedas. En las principales naciones europeas, el metal más utilizado fue el oro. Gran Bretaña abrió el camino, con Isaac Newton, quien era Guardián de la Casa de la Moneda Real en ese momento, introduciendo el «patrón oro» en 1717. Para 1900, alrededor de 50 países habían seguido su ejemplo y adoptado oficialmente el mismo estándar. El oro se volvió cada vez más comercializable, y por lo tanto cada vez más valioso, a medida que más y más naciones emitían papel moneda respaldado por reservas de oro. Era dinero sólido: los mercados habían elegido libremente el oro como la mejor reserva de valor y ahora el dinero estaba respaldado por él.

El dinero tiene valor cuando se basa en un sistema de confianza

¿Qué es el dinero exactamente? No son las facturas en tu billetera. Esos billetes no tienen ningún valor inherente, son solo trozos de papel. Entonces, ¿por qué puede comprar bienes y servicios con ellos?

Para que el dinero tenga valor, debe haber un acuerdo compartido sobre su uso como medio de intercambio .

En los primeros días del dinero, a menudo se usaba oro o plata para hacer monedas. Estas monedas eran diferentes de nuestros billetes modernos, porque el oro y la plata tienen un valor intrínseco. Sin embargo, solo había una razón por la que estas monedas funcionaban como dinero : las personas que las usaban valoraban el oro y la plata, y estaban de acuerdo en que podían usarse para comprar cosas.

Si comerciaba con una cultura que no valoraba el oro ni la plata, sus monedas no valían nada. Las culturas no siempre valoran las mismas cosas.

La isla micronesia de Yap, por ejemplo, tenía un peculiar sistema monetario que desconcertó a los primeros visitantes de Europa. Usaron enormes ruedas de piedra llamadas fei como moneda. Estas piedras eran tan pesadas que a menudo permanecían con el propietario anterior después de un intercambio.

El sistema funcionó porque los yapeses acordaron que la propiedad (o propiedad parcial) de fei podría usarse para saldar deudas.

Una sociedad necesita algún tipo de confianza en su dinero para tener un suministro controlado de moneda. Si cualquiera pudiera crear dinero nuevo, el dinero perdería su valor. Debe haber una cantidad limitada para que el sistema funcione.

En la década de 1920, la República de Weimar aprendió esto por las malas. Alemania tenía una enorme deuda después del Tratado de Versalles y trató de pagarla imprimiendo más y más billetes. El valor de las facturas se volvió tan bajo que la gente comenzó a usarlas como papel tapiz porque era más barato que comprar papel tapiz real. Esta hiperinflación provocó el colapso de la economía y la gente perdió la fe en el sistema monetario.

Los gobiernos europeos devaluaron sus monedas para financiar sus esfuerzos bélicos

En el siglo I d.C., el emperador romano Julio César emitió el «aureus», una moneda que contenía aproximadamente ocho gramos de oro. Se convirtió en un método de pago estándar en todo el Imperio Romano. Pero a medida que el crecimiento en el Imperio comenzó a desacelerarse, los gobernantes comenzaron a “recortar monedas”, una práctica engañosa mediante la cual se eliminaba una parte del metal precioso contenido en las monedas para reforzar el poder adquisitivo del gobierno. Dinero fácil, ¿verdad? Tal vez, pero eventualmente elevó la inflación y desencadenó una serie de crisis económicas que finalmente llevarían a la caída del otrora poderoso Imperio Romano.

Pero el patrón oro tenía un defecto importante: el oro tenía que almacenarse en una pequeña cantidad de bóvedas bancarias. Esto facilitó el intercambio de papel moneda por oro, pero también creó un sistema altamente centralizado en el que los gobiernos controlaban el valor del papel moneda. Si quisieran, siempre podrían aumentar la oferta de dinero sin aumentar la cantidad correspondiente de oro. La vendibilidad del papel moneda, en otras palabras, estaba completamente a su merced.

En 1914, casi todas las grandes potencias europeas decidieron aprovechar esto al máximo. La guerra había estallado y necesitaban efectivo para financiar sus operaciones. En lugar de aumentar los impuestos, siguieron el ejemplo de los romanos y simplemente imprimieron dinero nuevo. Pero no estaba “respaldado” por oro, y mientras las máquinas de impresión producían nuevos billetes y billetes, no se agregó oro nuevo a las bóvedas de los bancos. En un par de semanas, los países que lucharon en la Primera Guerra Mundial habían suspendido la convertibilidad del papel moneda en oro. El estandarte había sido abandonado.

Eso tuvo dos efectos. Primero, esta fuente de dinero en efectivo permitió a los gobiernos continuar financiando sus esfuerzos de guerra durante cuatro años más empapados de sangre. El segundo resultado de esta juerga de impresión de dinero fue socavar gravemente el valor de las monedas existentes. La corona austro-húngara, por ejemplo, cayó un 68,9 por ciento en comparación con el franco suizo, una moneda que permaneció atada al patrón oro gracias a la decisión de Suiza de permanecer neutral y quedarse fuera de la guerra. Ambos factores continuarían desempeñando un papel importante en la configuración de la vida económica de la Europa de posguerra.

El dinero respaldado por oro fue reemplazado después de la Primera Guerra Mundial

Cuando la Primera Guerra Mundial llegó a su fin en 1918, las potencias europeas que habían estado involucradas en el conflicto se enfrentaron al espinoso tema de la revalorización de sus monedas. La solución obvia era volver al patrón oro, pero una revalorización justa en comparación con el oro habría sido una admisión impopular de lo poco que valían ahora las monedas.

Tampoco fue posible volver a los tipos de cambio anteriores, ya que habría sobrevalorado el papel moneda. El resultado habría sido una avalancha de ciudadanos exigiendo oro para sus recibos en papel, oro que luego podrían haber vendido en el extranjero para obtener ganancias.

Entonces, los gobiernos optaron por introducir dinero fiduciario , dinero respaldado por decreto en lugar de oro. La adopción del dinero fiduciario llevó a una era de dinero poco sólido moldeada por una intervención cada vez mayor en la economía a medida que los gobiernos se apresuraban a estabilizar el valor de sus monedas.

En 1944, el final de la Segunda Guerra Mundial estaba a la vista y los vencedores comenzaron a planificar el orden económico de posguerra. Esto se llamó el sistema de Bretton Woods , una referencia a la pequeña aldea de New Hampshire en la que firmaron su acuerdo. La idea básica era que todas las monedas del mundo estarían ligadas al dólar estadounidense a un tipo de cambio fijo. El dólar, a su vez, estaría vinculado al valor del oro, nuevamente a un tipo de cambio fijo. El recién creado Fondo Monetario Internacional (FMI) estaría a cargo de vigilar estos tipos de cambio. ¡Increíblemente, todo el sistema requirió que las reservas de oro de todos los países participantes fueran transportadas a los Estados Unidos!

En teoría, Bretton Woods se parecía al patrón oro anterior a 1914, ya que todas las monedas eran aparentemente intercambiables por oro. En la práctica, no funcionó así. Estados Unidos dobló las reglas e infló su propia moneda en comparación con el oro, mientras que otras naciones inflaron sus monedas en comparación con el dólar para financiar la expansión económica. Finalmente, se abandonó la pretensión y el oro se abandonó por completo como estándar. Mantener una moneda que se inflaba rápidamente ligada al oro era simplemente imposible. El 15 de agosto de 1971, el presidente Nixon anunció que los dólares ya no serían convertibles en oro. A partir de ahora, el valor de las monedas estaría determinado libremente por la interacción de las principales monedas fiduciarias del mundo. Como veremos, los resultados serían desastrosos.

El dinero físico es la base para una economía que funcione

El dinero sólido alcanzó su punto máximo en el siglo XIX. El papel moneda estaba respaldado por oro, un metal precioso adoptado por el mercado libre debido a las cualidades que lo convertían en un depósito de valor tan efectivo. Eso, a su vez, suscribió una era de prosperidad. Echemos un vistazo más de cerca a cómo funcionó.

Lo primero que hay que tener en cuenta sobre el dinero sólido es que es una excelente manera de alentar a las personas a ahorrar e invertir: la receta perfecta para un crecimiento sostenible a largo plazo. ¿Por qué? Bueno, los humanos tenemos una preferencia temporal positiva natural : preferimos la gratificación instantánea a la gratificación futura. El dinero sólido nos empuja a pensar más en el futuro. Después de todo, si podemos esperar razonablemente que el valor de nuestro dinero aumente con el tiempo, tiene sentido analizar lo que podemos hacer ahora para maximizar nuestros ingresos futuros.

Y de eso se trata la inversión: posponer la gratificación hoy para cosechar mayores recompensas mañana. Por tanto, la inversión conduce a la acumulación de capital . Las personas inyectan dinero en la producción de bienes de capital , productos básicos que pueden usarse para crear otros bienes y flujos de ingresos en el futuro. Y cuanto mayor sea la acumulación de capital, mayores serán las posibilidades de un crecimiento económico estable a largo plazo.

El problema del dinero poco sólido es que distorsiona la acumulación de capital. La razón de esto es simple. Cuando los gobiernos interfieren con la oferta monetaria, por ejemplo, manipulando las tasas de interés, también interfieren con los precios . Eso es un problema porque los precios brindan a los inversores la información que necesitan para tomar buenas decisiones sin tener que aprender cada pequeño detalle sobre los eventos globales. Si una empresaria malaya decide no expandir sus oficinas porque el costo del cableado de cobre se ha disparado, no necesita saber que el alza de precios se debe a un terremoto reciente en Chile. El precio le dice todo lo que necesita saber. La intervención del gobierno, sin embargo, significa que los precios ya no reflejan los movimientos del mercado. Los inversores no tienen la información que necesitan, lo que distorsiona la acumulación de capital.

¿Burbuja Bitcoin o la única apuesta segura? La realidad tras esta alternativa descentralizada 2

El dinero malgastado conduce a recesiones y endeudamiento

Las políticas de dinero improductivo como las implementadas por los gobiernos europeos durante la Primera Guerra Mundial crean todo tipo de problemas. Destacan dos cuestiones: las recesiones y la acumulación interminable de deuda. Averiguaremos por qué.

Empecemos por las recesiones. La interferencia del gobierno en el mercado toma la forma de planificación centralizada . Aquí está el problema. Ninguna persona, agencia o departamento tiene acceso a toda la información necesaria para comprender la vasta y cambiante red de preferencias, opciones, costos y recursos que definen una economía. Y si no tiene esa información, seguramente tomará malas decisiones, y esto es precisamente lo que hacen los gobiernos cuando manipulan la oferta monetaria. Sus intervenciones distorsionan los mercados, especialmente los mercados de capitales, creando un ciclo de “auge y caída”. Durante el ciclo ascendente, el dinero inflado artificialmente engaña a los inversores haciéndoles pensar que pueden comprar más capital del que pueden pagar. El boom resultante pronto se convierte en una burbuja; cuando estalla, la economía entra en recesión.

Luego está la deuda. Para ver cómo el dinero poco sólido lleva a las economías a endeudarse, echemos un vistazo a la Gran Depresión de la década de 1930. Durante esa época, los gobiernos adoptaron cada vez más políticas favorecidas por el economista británico John Maynard Keynes. Según Keynes y sus seguidores, los «keynesianos», las recesiones ocurren cuando el gasto total es demasiado bajo en una economía. La mejor manera de responder a las recesiones, argumentaron, es aumentar el gasto.

¿Cómo haces eso? Bueno, podría reducir los impuestos, pero la gente no suele gastar su dinero extra. La única otra opción es que el gobierno proporcione el efectivo para todos esos gastos. Debido a que es difícil aumentar los impuestos en medio de una recesión, los gobiernos deciden invariablemente aumentar la oferta monetaria. Esto tiene efectos secundarios en la forma en que las personas gastan el dinero. ¿Recuerda la idea de preferencia de tiempo? Todo ese dinero en efectivo que se derrama por la economía tiende a empujar a la gente a centrarse en el presente. El ahorro se vuelve menos atractivo y se afianza una cultura de inversión oportunista e imprudente. Muy pronto, la gente está endeudada hasta la médula.

El efecto general es una crisis sin fin. La intervención del gobierno provoca recesiones y la respuesta keynesiana empeora las cosas. Pero hay una alternativa. Necesitamos volver a una moneda sólida y un nuevo patrón oro. La nueva tecnología de Bitcoin podría ayudarnos a hacer eso.

¿Burbuja Bitcoin o la única apuesta segura? La realidad tras esta alternativa descentralizada 3

Bitcoin es único en su escasez

Después de décadas de gasto imprudente y acumulación de deudas, es hora de que los gobiernos enmienden sus caminos y vuelvan a las políticas monetarias sólidas. Ahí es donde entra Bitcoin. Entonces, ¿cómo puede exactamente la primera moneda digital del mundo ayudar a que las economías se encaminen hacia la recuperación, la estabilidad y el crecimiento?

Piense en el patrón oro. Los mercados eligieron el oro para almacenar valor por dos razones: es escaso y predecible, lo que significa que hay poco riesgo de que la oferta aumente lo suficiente como para desinflar significativamente su valor. Bitcoin tiene rasgos similares. De hecho, su oferta está literalmente fija. Pase lo que pase, nunca habrá más de 21.000.000 bitcoins individuales. Una vez que ese número esté en circulación, no se emitirán bitcoins adicionales.

La forma en que se crean los bitcoins también conduce a la estabilidad, ya que la oferta de la moneda crece a un ritmo en constante disminución. Así es como funciona. Como el oro, se extraen bitcoins. Para acceder a nuevas monedas, las computadoras de la red Bitcoin combinan sus poderes de procesamiento para resolver problemas algorítmicos complejos. Una vez resueltos estos rompecabezas, los «mineros», las computadoras que ayudaron a resolver el rompecabezas, reciben bitcoins como recompensa. Para evitar la fiebre del oro en línea, el diseñador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, agregó un dispositivo de seguridad incorporado: la cantidad de bitcoins emitidos se reduce a la mitad cada cuatro años. La guinda del pastel? Los problemas algorítmicos se vuelven cada vez más difíciles de resolver a medida que aumenta el número de computadoras que trabajan en ellos, lo que garantiza un suministro constante y confiable de la misma manera que la creciente dificultad de extraer oro hace que el suministro de oro sea constante y confiable. Bitcoin continuará emitiéndose en cantidades cada vez más pequeñas hasta 2140, después de lo cual no se lanzarán más monedas.

Eso hace que los bitcoins sean únicos. Son el único bien que se define por la escasez absoluta . Compare eso con los productos básicos convencionales como el petróleo y el gas. Pensamos en ellos como escasos, pero también sabemos que si estamos dispuestos a invertir los recursos necesarios, probablemente podamos encontrar nuevas fuentes. A pesar de nuestro creciente consumo de petróleo, ¡las reservas totales probadas de petróleo a nivel mundial están aumentando! Bitcoin es radicalmente diferente. Ninguna cantidad de tiempo o recursos puede crear más monedas de las que permite el suministro programado algorítmicamente. El resultado es que bitcoin nunca puede devaluarse manipulando el suministro, lo que lo convierte en un depósito de valor perfecto.

Bitcoin es único en su seguridad

El dinero sólido no se trata solo de la escasez de la unidad en la que se almacena su valor. También debe ser seguro . Después de todo, si no está absolutamente convencido de que los bitcoins son seguros, es probable que busque una alternativa. Afortunadamente, la moneda digital también es increíblemente segura.

Eso se debe al libro mayor de Bitcoin, que utiliza una tecnología innovadora llamada cadena de bloques pública . Entonces, ¿qué es eso? Bueno, cuando las computadoras de minería resuelven un rompecabezas algorítmico, crean un bloque . Este es esencialmente un registro de todas las transacciones recientes y la actividad minera. Cada bloque se agrega a una cadena de bloques más antiguos, creando la cadena de bloques de Bitcoin. Este libro mayor contiene hasta el último detalle sobre cada transacción de blockchain que se haya completado. Y aquí está el truco: toda esa información está disponible para todos los usuarios de la red. La propiedad de bitcoins solo es válida una vez que se ha registrado en la cadena de bloques, lo cual solo es posible si la mayoría de los usuarios de la red lo aprueban.

Eso significa que la red de Bitcoin es completamente autosuficiente; no es necesario que una autoridad central supervise las transacciones. Más importante en términos de seguridad, también significa que verificar las transacciones es más fácil que hacer trampa . Esto se debe a que los posibles estafadores necesitan gastar una cantidad significativa de poder de procesamiento en la creación de un bloque fraudulento y, gracias al ajuste de dificultad de Nakamoto, se volverá aún más difícil a medida que bitcoin aumente en popularidad. La verificación de nuevos bloques, por otro lado, prácticamente no requiere energía. La mayoría de los nodos pueden simplemente rechazar un bloque sospechoso sin afectar su capacidad de procesamiento.

Es una prueba eficaz contra fallas porque tiene muchas probabilidades de no hacer trampas. Incluso si un usuario decidiera gastar grandes cantidades de energía y pirateara con éxito la mayoría de los nodos de la red para aprobar un bloqueo fraudulento, todavía ganaría muy poco. Romper la seguridad de Bitcoin socavaría rápidamente la confianza en la red, lo que provocaría una caída en la demanda y el valor. ¡Habla de cortarte la nariz para fastidiar tu cara!

¿Burbuja Bitcoin o la única apuesta segura? La realidad tras esta alternativa descentralizada 4

Bitcoin podría surgir como un nuevo estándar, aunque enfrenta desafíos

Sabemos que Bitcoin es escaso y seguro, pero ¿es eso suficiente para que sea más que un destello en la sartén? La respuesta depende de qué tan bien pueda dominar un par de desafíos importantes.

Considere la volatilidad de los precios. Cuando los bitcoins se usaron por primera vez para completar una transacción en mayo de 2010, una moneda individual estaba valorada en $ 0.000994 dólares estadounidenses. Avance rápido hasta octubre de 2017 y eso había aumentado a $ 4,200, ¡un aumento del 422,520,000 por ciento! Y eso es solo volatilidad a largo plazo. Solo en 2017, el valor de un bitcoin saltó de $ 750 a $ 20,000. Estas fluctuaciones son producto de la demanda. El suministro de bitcoins es fijo, por lo que la moneda solo puede responder al aumento del interés a través del precio. Debido a que Bitcoin es nuevo, la demanda, naturalmente, ha sido muy variable. El resultado, sin embargo, ha sido socavar el estatus de la moneda como un depósito efectivo de valor. ¿Se calmarán las cosas? Bueno, según el autor, estas fluctuaciones deberían nivelarse a medida que el mercado crece.

Eso nos lleva al segundo desafío que enfrenta Bitcoin. Si la moneda se convertirá en un nuevo estándar, debe crecer; pero el crecimiento, incluso para Bitcoin, eventualmente dependería de una dependencia cada vez mayor de instituciones grandes y centralizadas. ¡Eso es un problema cuando una moneda está diseñada para brindar a las personas un sistema de cambio que no depende de terceros aprobados por el gobierno como los bancos!

Desafortunadamente, no parece haber una manera de cuadrar este círculo. El límite de transacciones de Bitcoin se establece actualmente en 500.000 por día. Eso podría aumentarse, pero sea cual sea la nueva cifra, no se puede evitar el hecho de que habrá un límite diario. Luego está la cuestión de los costos. Cuantas más transacciones se realicen, más nodos deberá haber. Eso aumenta la cantidad de copias del libro mayor de Bitcoin que deben actualizarse, aumentando tanto las tarifas de transacción como la cantidad de potencia de procesamiento gastada. Junte estos hechos y tendrá un caso bastante convincente para eliminar el comercio de bitcoins de la cadena de bloques, en otras palabras, el comercio de monedas respaldadas por bitcoins. Eso crearía un nuevo estándar, pero también significaría que sería necesario crear instituciones centralizadas para administrar este sistema.

Bitcoin bien puede proporcionar un marco para establecer una política monetaria sólida contemporánea. Sin embargo, una pregunta se cierne sobre su futuro: ¿podrá esquivar el destino del patrón oro? Sólo el tiempo dirá.

¿Burbuja Bitcoin o la única apuesta segura? La realidad tras esta alternativa descentralizada 5